समर्थन और प्रतिरोध स्तर: मौलिक और प्रचालनकारी सिद्धांत

समर्थन और प्रतिरोध स्तर फॉरेक्स और अन्य वित्तीय बाजारों पर ट्रेडिंग में मुख्य परिकल्पनाओं के बीच हैं। उन्हें बहुसंयोजक ट्रेडिंग रणनीतियों में लगाया जाता है और वे हजारों एवं सैंकड़ों संकेतकों एवं एडवाइजरी रोबोट्स के लिए आधार के रूप में कार्य करते हैं। तो, वास्तव में वे क्या हैं? आइए उनके प्रायोगिक अनुप्रयोग की मौलिक परिकल्पनाओं और पहलुओं का पता लगाएँ।

मुख्य परिभाषाएँ

समर्थन और प्रतिरोध स्तर उस मूल्य परास की सीमाओं के रूप में कार्य करते हैं जिसके अंदर एक असेट को ट्रेड किया जाता है। ये सीमाएँ न केवल क्षैतिज रेखाओं के रूप में बल्कि ढाल वाली वक्राकार रेखाओं के रूप में भी प्रकट कर सकती हैं। इन सीमाओं पर पहुँचकर, असेट की कीमत आमतौर पर अपने प्रक्षेपण को बदलती है।

एक समर्थन स्तर वह कीमत बिंदु है जहाँ, यदि पहुँचा जाता है, तो असेट के ऊपर की ओर पलटने की संभावना होती है, क्योंकि बुलिश खरीदार और गिरावटों को रोकने के लिए कठोर परिश्रम करते हैं। इसके विपरीत, एक प्रतिरोध स्तर वह कीमत बिंदु है जहाँ बियरिश विक्रेता, आमतौर पर कीमत के पलटने और नीचे की ओर जाने का कारण बनते हुए, नियंत्रण का प्रयास करते हैं।

इन परिभाषाओं में, हमने जानबूझकर 'अकसर' और 'संभवत:' जैसे पदों का उपयोग किया है। 'यह इस कारण है क्योंकि इन स्तरों पर कीमत पलटाव एक निश्चितता नहीं है; यह हो भी सकती है अथवा नहीं भी। एक समर्थन स्तर से पलटने की बजाय, कीमत टूट सकती है और गिरना जारी रख सकती है, अथवा एक प्रतिरोध स्तर पर पहुँचकर, यह अपनी ऊपरी गति जारी रख सकती है। किसी पलटाव अथवा ब्रेकथ्रू की संभावना हमें स्तरों को मजबूत अथवा कमजोर के रूप में वर्गीकृत करने की अनुमति देती है। इस पर और चर्चा बाद में एक अलग अध्याय में की जाएगी।

समर्थन/प्रतिरोध क्षेत्रों और स्तरों के बीच अंतर

जबकि समर्थन और प्रतिरोध स्तरों को किसी चार्ट पर विशिष्ट रेखाओं के रूप में देखा जा सकता है, इसके बजाय समर्थन और प्रतिरोध क्षेत्र मूल्य परासों को निरूपित करते हैं। हम मानते हैं कि यह एक अधिक सटीक परिकल्पना है, क्योंकि कीमतें कभी-कभी ही उनके प्रक्षेपण को किसी एकल विशिष्ट बिंदु पर बदलते हैं। उदाहरण के लिए, EUR/USD युग्म के लिए प्रतिरोध स्तर 1.1500 चिह्न पर हो सकता है। हालाँकि, कीमत 1.1500 पर ही नहीं बल्कि 1.1485 (इस पर पहुँचने के पूर्व) अथवा 1.1515 (एक गलत ब्रेकआउट) पर भी पलट सकती है। ±15 अंकों की यह गुंजाइश कुछ ऐसी है जिसे कुछ विशेषज्ञ, मैकेनिकों के साथ समानता के आधार पर, 'शिथिलता' के रूप में संदर्भित करते हैं।

क्षेत्र की चौड़ाई (अथवा शिथिलता का आकार) विशिष्ट असेट (फॉरेक्स में, करेंसी युग्म) और समयसीमा पर निर्भर करते हुए बदल सकती है। दीर्घकालिक चार्ट्स पर, ये क्षेत्र व्यापक हो सकते हैं, जबकि अल्पकालिक चार्ट्स पर, वे आमतौर पर संकरे होते हैं। वर्तमान अस्थिरता इस मापदंड को भी प्रभावित करती है। उदाहरण के लिए, सार्थक आर्थिक समाचारों की रिलीज के दौरान, बार-बार उच्च अस्थिरता ऐसे क्षेत्रों की उल्लेखनीय विस्तार की ओर ले जाती है। इस बिंदु को समझाने के लिए हम कई उदाहरणों की जाँच करेंगे
– करेंसी युग्म: किसी दैनिक चार्ट (D1) पर EUR/USD युग्म के लिए, समर्थन/प्रतिरोध क्षेत्र की चौड़ाई 20-50 अंकों की परास में हो सकती है। ब्रिटिश पाउंड (GBP/USD) के लिए, जो आमतौर पर अस्थिर होता है, यह क्षेत्र व्यापक हो सकता है, लगभग 30-60 अंक। USD/JPY युग्म के लिए, क्षेत्र पूर्व में, 15-40 अंकों के बीच परास में रहते हुए, सापेक्ष रूप से सँकरे थे। हालाँकि, 2021 के बाद U.S. फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक नीतियों में महत्वपूर्ण अपसरण के कारण अस्थिरता में एक तीक्ष्ण वृद्धि आई है, इस युग्म के लिए शिथिलता का विस्तार।

–समय सीमाएँ: मानक परिस्थितियों के तहत दैनिक चार्ट (D1) पर, समर्थन/प्रतिरोध क्षेत्रों की चौड़ाई करेंसी युग्म पर निर्भर करते हुए आमतौर पर 20 से 60 अंकों के बीच परिवर्तित होती है। घंटों वाले चार्ट्स (H1) पर, ये क्षेत्र सँकरे हो सकते हैं, लगभग 10 से 30 अंकों की परास में। अतिअल्ककालिक फ्रेमों पर (M1-M15), क्षेत्र 5 से 15 अंकों की परास में रहते हुए, और भी सँकरे हो सकते हैं।

– अस्थिरता: उच्च अस्थिरता की अवधियों के दौरान, इन क्षेत्रों की चौड़ाइयों का विस्तार हो सकता है। उदाहरण के लिए, आर्थिक समाचारों की रिलीज के दौरान, EUR/USD के लिए क्षेत्र चौड़ाई 70-100 अंक अथवा अधिक तक चौड़ी हो सकती है।

यह उल्लेख करना महत्वपूर्ण है कि ये उदाहरण केवल मार्गदर्शकों के रूप में कार्य करते हैं और बाजार परिस्थितियों के आधार पर परिवर्तित हो सकते हैं। अनुभवी ट्रेडर्स आमतौर पर वर्तमान अस्थिरता और अन्य कारकों के अनुसार अपनी रणनीतियों को अनुकूलित करते हैं।

समर्थन/प्रतिरोध स्तरों को कैसे पहचानें

इसप्रकार, उपरोक्त चर्चा से यह स्पष्ट है कि समर्थन/प्रतिरोध की परिकल्पना वास्तव में दो तत्वों से बनी होती है—स्तर स्वयं और इसके आस-पास का क्षेत्र। मनोवैज्ञानिक स्तर जैसे 1.1000 अथवा 1.5000 आमतौर पर समर्थन/प्रतिरोध के रूप में कार्य करते हैं क्योंकि ट्रेडर्स इन "गोलाकार" स्तरों के निकट बाय अथवा सेल ऑर्डर्स प्लेस करते हैं। इसके अलावा, उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूमों वाले स्तर आमतौर पर समर्थन/प्रतिरोध के रूप में कार्य करते हैं। यह इसलिए घटित होता है क्योंकि बड़ी संख्या में ट्रेडर्स इन स्तरों में रुचि रखते हैं और वहाँ उनके ट्रेड्स को निष्पादित करने के इच्छुक होते हैं।

वे स्तर जिनका कई बार परीक्षण किया गया है और जिन्होंने कीमत को "रोककर" रखा है, उन्हें अधिक विश्वसनीय माना जाता है। यदि कीमत किसी विशिष्ट स्तर पर इसे तोड़े बिना कई बार पहुँच गई है, तो इस बात की संभावना बढ़ जाती है कि यह स्तर भविष्य में मजबूत प्रतिरोध अथवा मजबूत समर्थन के रूप में कार्य करेगा।

तो, समर्थन और प्रतिरोध स्तर व्यवहार में कैसे पहचाने जाते हैं? इस स्तरों को पहचानने का सबसे सरल तरीका दृश्यमान मूल्य चार्ट विश्लेषण के माध्यम से है। ट्रेडर्स ऐसे बिंदुओं की तलाश करते हैं जहाँ असेट कीमत रुक गई है और जिनकी अतीत में विपरीत दिशा है। ये बिंदु समर्थन अथवा प्रतिरोध के संभावित स्तर बन जाते हैं। आमतौर पर, क्षैतिज रेखाएँ स्तरों को पहचानने के लिए इन बिंदुओं से होकर खींची जाती हैं। कभी-कभी रेखाओं को एक ट्रेडिंग चैनल का निर्माण करते हुए, एक-दूसरे के समांतर खींचा जाता है जिनके अंदर असेट कीमत दोलन करती है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि एक ट्रेडिंग चैनल न केवल क्षैतिज बल्कि ढलानदार भी हो सकती है। इसके अलावा, इस चैनल की सीमाएँ या तो सीधी अथवा वक्राकार रेखाएँ हो सकती हैं। स्तरों और चैनलों के निर्माण को सुगम करने के लिए, मेटाट्रेडर-4 ट्रेडिंग टर्मिनल विभिन्न आरेखीय टूल्स के साथ-साथ विशेषीकृत संकेतकों की भी पेशकश करता है।

समर्थन/प्रतिरोध के मजबूत और कमजोर स्तर

क्या मजबूत स्तरों को कमजोर वालों से अलग करता है? यह प्रश्न तकनीकी विश्लेषण में संलग्न किसी ट्रेडर के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि अंतरों को समझना उनकी ट्रेडिंग रणनीति की प्रभाविकता को काफी हद तक बढ़ा सकता है। यह गलत संकेतों को टालने में सहायता करता है और सफल ट्रेड्स की संभावना को बढ़ाता है।

इसलिए, ये निम्नलिखित कारक हैं जो मजबूत स्तरों को इंगित करते हैं:

– बहुपुष्टियाँ: मजबूत स्तरों का आमतौर पर कई बार परीक्षण किया जाता है। कोई स्तर जितनी अधिक बार होल्ड रहता है और कीमत की ब्रेकथ्रू होने से रक्षा करता है, उसे उतना ही अधिक मजबूत होना माना जाता है।

– ट्रेडिंग वॉल्यूम: ट्रेडिंग वॉल्यूम में एक वृद्धि तब देखी जाती है जब एक मजबूत स्तर पर, बड़ी संख्या में ट्रेडर्स की ओर से उस स्तर में सक्रिय रुचि इंगित करते हुए, पहुँचा जाता है।

– ऐतिहासिक महत्व: मजबूत स्तरों को ऐतिहासिक डेटा के आधार पर पहचाना जाता है और वे आमतौर पर मनोवैज्ञानिक स्तरों से टकराते हैं (उदाहरण के लिए पूर्णांक)।

–मौलिक कारक संरेखण: किसी समर्थन अथवा प्रतिरोध स्तर की मजबूती को तब और मजबूत किया जाता है जब यह मुख्य मौलिक संकेतकों अथवा समाचार घटनाओं के साथ टकराता।

कमजोर समर्थन और प्रतिरोध स्तरों का आमतौर पर बार-बार परीक्षण किया जाता है और सामान्यत: कीमतों को होल्ड करने में विफल हो जाते हैं। जब इन स्तरों को स्पर्श किया जाता है, ट्रेडिंग वॉल्यूम में परिवर्तन आमतौर पर निरर्थक होता है। इसके अलावा, उन्हें आमतौर पर ऐतिहासिक डेटा में शामिल नहीं किया जाता है और उन्हें बाजार शोर के प्रति अधिक अतिसंवेदनशील बनाते हुए, कभी-कभी ही मौलिक बाजार संकेतकों के साथ संरेखित किया जाता है।

समर्थन और प्रतिरोध स्तरों को पहचानने के लिए संकेतक

आइए सर्वाधिक लोकप्रिय संकेतकों में से ऐसे कुछ की ही व्याख्या करें, जिनके प्रचालनकारी सिद्धांत भावी रुझानों का पूर्वानुमान लगाने के लिए पिछली मूल्य गतियों के सांख्यिकीय विश्लेषण पर आधारित होते हैं। वृद्धिगत प्रभाविकता के लिए, अनुभवी ट्रेडर्स आमतौर पर इस संकेतकों का उपयोग एक-दूसरे के संयोजन में और तकनीकी एवं मौलिक विश्लेषण की विधियों और टूलों के साथ करते हैं।

–चलायमान औसत (MA)। यह संकेतक मूल्य डेटा को किसी विशिष्ट समयावधि में एकत्रित करता है और रुझान को पहचानने के लिए इसे आसान करता है। यदि असेट की कीमत चलायमान औसत से ऊपर है। यदि नीचे है, तो यह एक प्रतिरोध क्षेत्र के रूप में कार्य करता है। उदाहरण के लिए, किसी बुलिश रुझान में 200-दिवसीय चलायमान औसत आमतौर पर एक मजबूत समर्थन स्तर है।

– फिबोनिकी रीट्रेसमेंट। यह संकेतक क्षैतिज रेखाओं का निर्माण करने के लिए फिबोनिकी गणितीय अनुक्रम को नियुक्त करता है जो संभावित समर्थन और प्रतिरोध स्तरों के रूप में कार्य करती हैं। रेखाएँ 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%, और 100% के स्तरों पर चार्ट पर दो महत्वपूर्ण बिंदुओं (उच्च और निम्न) से होकर खींची जाती हैं जो संभावित समर्थन और प्रतिरोध स्तरों के रूप में कार्य करती हैं।

– पीवटपॉइंट्स (PP)। पीवटपॉइंट (PP) का निर्धारण करने के लिए सबसे सरल विधि का उपयोग वॉल स्ट्रीट पर कई दशकों से किया जा रहा है। किसी विशिष्ट अवधि के लिए अधिकतम कीमत, न्यूनतम कीमत, और बंद होते समय कीमत ली जाती है और PP मूल्य उत्पन्न करते हुए, 3 से विभाजित किया जाता है।

– बॉलिंगरबैंड्स। संकेतक में तीन रेखाएँ होती हैं: एक मध्य रेखा (MA) और दो बाह्य रेखाएँ, जिनका मध्य रेखा से मानक विचलनों के रूप में परिकलन किया जाता है। ये बाह्य रेखाएँ समर्थन और प्रतिरोध के क्षेत्रों के रूप में कार्य करती हैं। जब असेट मूल्य ऊपरी रेखा पर पहुँचा है, तो यह एक प्रतिरोध स्तर को इंगित कर सकता है; इसके विपरीत, निचली रेखा पर पहुँचने पर एक समर्थन स्तर प्रकट हो सकता है।

समर्थन/प्रतिरोध स्तरों का उपयोग करने के लिए रणनीतियाँ

– "बायलो, सेलहाई": ट्रेडर्स किसी असेट को तब खरीदते हैं जब इसकी कीमत समर्थन स्तर पर पहुँचती है और इसे तब बेचते हैं जब कीमत प्रतिरोध स्तर के निकट होती है।

–«ब्रेकआउट/ब्रेकडाउनट्रेडिंग»: इस रणनीति में किसी पॉजीशन में प्रवेश करना केवल कीमत के आश्वस्त रूप से किसी समर्थन अथवा प्रतिरोध स्तर को तोड़ने और क्रमश: इससे नीचे अथवा ऊपर सुरक्षित रूप से समायोजित होने के बाद ही शामिल होता है।

– «बाउंसट्रेडिंग»: इस ट्रेडिंग विधि में किसी पॉजीशन में प्रवेश करना तभी शामिल होता है जब कीमत किसी समर्थन अथवा प्रतिरोध स्तर से टकराकर लौटती है।

– «फाल्सब्रेकआउटस्ट्रेटजी»: ट्रेडर्स एक "गलत ब्रेकआउट" अर्थात एक कीमत पलटाव की आशा करते हुए, समर्थन अथवा प्रतिरोध स्तर पर सीधे ही बाय अथवा सेल ऑर्डर्स प्लेस कर सकते हैं।

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अंत में, समर्थन और प्रतिरोध के साथ-साथ उन्हें सटीक रूप से पहचानने और लागू करने की योग्यता को भी समझना, लाभ निष्कर्षण के लिए प्रभावी टूल्स के रूप में कार्य कर सकता है। हालाँकि, वित्तीय बाजारों में किसी अन्य ट्रेडिंग विधि के समान, वे 100% सफलता की गारंटी नहीं देते हैं और उनमें सचेत विश्लेषण, अन्य टूल्स के साथ अन्योन्यक्रिया और समझदार जोखिम प्रबंधन की आवश्यकता होती है।