EUR/USD: Ринки очікують на засідання ЄЦБ і ФРС
● Якщо економіка США зростає, інвестори купують долари, щоб інвестувати їх у фондовий ринок США. У результаті індекс долара DXY зростає. Але як тільки на цю оптимістичну картину падає тінь наближення рецесії, починається зворотний відлік. Крім того, уповільнення економіки сигналізує ФРС про те, що настав час пом'якшити монетарну політику (QE) і знизити процентну ставку.
Найближче засідання ФРС відбудеться дуже скоро – 18 вересня. Ще в липні декілька членів Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC) були готові проголосувати за зниження ставки. Однак її залишили на тому ж рівні, вирішивши зачекати до початку осені і прийняти рішення, спираючись на свіжіші макроекономічні показники. Насправді, майже ніхто з учасників ринку не сумнівається, що вартість запозичень буде знижена на 25 базисних пунктів. Але що, якщо рішення буде знову відкладено? Або, навпаки, ставку знизять одразу на 50 пунктів? Результат залежатиме, серед іншого, і від даних, які ФРС отримала на минулому тижні.
● Схоже, що економіка США не загрожує зануренням у глибоку рецесію. Але і стрімкого зростання також очікувати не варто. Опубліковані 3 та 5 вересня дані показали, що індекс ділової активності (PMI) у виробничому секторі склав 47,2 пункту, що вище за попереднє значення 46,8, але нижче за очікування на рівні 47,5. Цей показник як і раніше знаходиться нижче ключової межі 50,0, яка відокремлює зростання від спаду. У секторі послуг активність значно краща і склала 55,7 проти попереднього значення 55,0 та прогнозу 55,2.
Що стосується ринку праці, то кількість первинних заявок на допомогу з безробіття за тиждень зросла з 223К до 227К (прогноз 231К).
Наприкінці робочого тижня, у п'ятницю, 6 серпня, звіт Бюро трудової статистики Міністерства праці США показав, що кількість нових робочих місць, створених поза сільськогосподарським сектором США (Non-Farm Payrolls), збільшилася на 142К, що нижче прогнозу 164К, але значно вище липневого значення 89К. (Слід зазначити, що остання цифра була переглянута у бік зниження зі 114К до 89К). Рівень безробіття в США минулого місяця знизився до 4,2% із 4,3% у липні.
Середня погодинна оплата праці у приватному секторі в серпні зросла на 0,4% (м/м) відносно попереднього місяця і досягла $35,21 за годину. Інфляція заробітної плати зросла до 3,8% із 3,6% у липні.
● Ці цифри не дали явних переваг ні "бикам", ні "ведмедям". Опубліковані нещодавно показники сукупного ВВП 20 країн Єврозони також не вплинули на настрої ринку. За повідомленням агентства Євростат, у 2-му кварталі, за остаточною оцінкою, економіка Єврозони зросла в річному обчисленні на 0,6%, що повністю збіглося з прогнозом та попереднім значенням. У квартальному обчисленні зростання склало 0,2% (прогноз і попереднє значення 0,3%).
● У результаті після виходу 6 вересня звіту Міністерства праці США пара EUR/USD спочатку зафіксувала тижневий максимум на рівні 1.1155, потім впала до 1.1065, після цього знову зросла, знову впала і зрештою завершила п'ятиденний період на рівні 1.1085. Думки експертів щодо поведінки пари в найближчій перспективі розділилися наступним чином: за зміцнення долара і зниження пари віддали голоси 40% аналітиків, за її зростання – 60%.
У технічному аналізі на D1 більшість трендових індикаторів на боці покупців — таких 85%, підтримують "ведмедів" лише 15%. Серед осциляторів 40% вказують на покупку, 35% – на продаж, інші 25% – нейтральні.
Найближча підтримка для пари знаходиться у зоні 1.1025-1.1040, далі 1.0880-1.0910, 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680, 1.0600-1.0620. Зони опору розташовані у районах 1.1120-1.1150, далі 1.1180-1.1200, 1.1240-1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690, 1.1875-1.1905.
● Щодо економічного календаря, то найближчий тиждень обіцяє бути досить насиченим. У вівторок, 10 вересня, будуть опубліковані дані по споживчій інфляції (CPI) у Німеччині. Тема інфляції продовжиться наступного дня, коли будуть опубліковані значення американського CPI. На цей самий день заплановані дебати кандидатів у президенти США Камали Гарріс і Дональда Трампа.
У четвер, 12 вересня, відбудеться засідання Європейського Центрального Банку, на якому буде ухвалено рішення щодо процентної ставки та щодо подальшої грошово-кредитної політики загалом. Природно, великий інтерес викликають прес-конференція та коментарі керівників ЄЦБ за підсумками цього засідання.
Крім того, у четвер традиційно буде оприлюднено кількість первинних заявок на допомогу з безробіття, а також значення Індексу цін виробників (PPI) США. Завершить п'ятиденний період публікація в п'ятницю 13-го Індексу споживчої довіри Мічиганського Університету США.
КРИПТОВАЛЮТИ: "Запаморочення" та "теплова смерть" для біткойна, "каналізація" для альткойнів
● Вересень тільки розпочався, але вже виправдовує звання ведмежого місяця, одного з найгірших для інвесторів. Історичні дані свідчать про те, що середнє падіння ціни біткойна у цьому першому осінньому місяці становило 6,18%. Оптимізм прихильників графічного аналізу поки що ніяк не допомагає парі BTC/USD. Прапор бичачого "флагу" продовжує сумно провисати вниз. Ніяк не завершиться і формування "ручки від чашки", після чого біткойн ще до кінця року мав би злетіти до $110,000. Поки що злету не спостерігається, зате ведмежих прогнозів стає дедалі більше...
● За даними Ecoinometrics, біткойн перестав лідирувати серед активів із високим рівнем капіталізації за показником RAROC (рентабельність інвестицій, скоригована на ризик). Першу криптовалюту обігнали акції розробника графічних процесорів Nvidia, а золото наблизилося впритул до BTC. Акції Nvidia зросли на 142% від початку 2024 року, а біткойн за цей період подорожчав лише на 35%. Ефіріум відстає ще сильніше – його приріст обмежився 5%.
Президент Euro Pacific Capital і відомий противник біткойна Пітер Шифф (Peter Schiff) зауважив, що, хоча з початку року перша криптовалюта й зросла в ціні, однак реальне зростання було лише в перші два місяці завдяки галасу навколо запуску в США спотових BTC-ETF. «Якщо ви не купили біткойн на початку січня, то у вас немає жодного прибутку. Фактично, переважна більшість людей, які купили біткойн цього року безпосередньо або через ETF, втрачають гроші», — заявив "золотий жук" Шифф. Інвестор наголосив, що все 2024 року фізичне золото стабільно зростає в ціні, і надії крипто-ентузіастів на те, що BTC обжене цей дорогоцінний метал або зрівняється з ним за ринковою капіталізацією, зараз здаються все більш примарними. Шифф заявив, що відкритий до всього нового, однак досі не зустрічав жодного переконливого аргументу, який змінив би його вкрай-негативну позицію щодо біткойна. Бізнесмен упевнений, що рано чи пізно ціна цифрового золота впаде до нуля, розоривши всіх тримачів цієї криптовалюти.
● Інвестор, відомий під псевдонімом Nick Crypto Crusade, не менш похмуро описав стан ринку цифрових активів. Назвавши свою публікацію «Бичаче ралі скасували, і сезон альткойнів ніколи не розпочнеться», він зазначив, що рядові трейдери перебувають у занепадницькому настрої, тому що не вірять у швидкий наступ бичачого сезону і позбуваються біткойнів щоразу, коли вартість монети наближається до $70,000. На його думку, поточна ситуація схожа на події, що відбувалися у 2022-му, коли на ринку панував ведмежий тренд, і ніхто не бачив світла в кінці тунелю. Nick Crypto Crusade підбив підсумок, заявивши, що люди схиляються до того, що біткойн подешевшає до $40,000 або ще більше, а сезон альткойнів загалом так і не почнеться.
Схожий прогноз зробив і колишній CEO криптобіржі BitMEX Артур Хейс (Arthur Hayes). Він описав сценарій, за якого курс BTC упаде до $50 000, а альткойни і зовсім обрушаться, опинившись «у каналізації». Хейс пояснив це змінами у балансі ФРС за програмою зворотного РЕПО (Reverse Repo Program, RRP). Більш високий баланс RRP ефективно видаляє ліквідність із фінансової системи, утримуючи гроші у пасиві на балансі ЦБ США та перешкоджаючи їх реінвестуванню чи залученню позикових коштів. За словами Хейса, «як тільки RRP почав зростати до 120 млрд доларів, біткойн знепритомнів».
● Експерти платформи Outlier Ventures заявили, що халвінг перестав впливати на біткойн. На їхню думку, 2016 рік був останнім, коли скорочення винагороди майнерам мало фундаментальний вплив на ціну першої криптовалюти. У CryptoQuant також заглянули в історію і зазначили, що така низька кількість активних гаманців спостерігалася останній раз у 2021 році. «Ми фіксуємо зниження загальної активності в мережі, відбувається менше транзакцій, що може відображати зниження інтересу до використання блокчейна біткойна. Це відчуття незацікавленості негативно впливає на ціну, збігаючись із показниками низького обсягу торгів», — резюмують експерти CryptoQuant.
● Засновник Cardano і співзасновник Ethereum Чарльз Хоскінсон (Charles Hoskinson) заявив, що криптоіндустрія перестала потребувати біткойн. За його словами, він перетворився на релігійний символ, тому його екосистема приречена. «98% змін в індустрії відбувається поза першою криптовалютою, — пише Хоскінсон. — Хешрейт блокчейна цифрового золота буде знижуватися, і він повільно перейде до теплової смерті». Як приклад засновник Cardano навів ситуацію навколо операційної системи Windows, яка перестала впроваджувати інновації. У результаті користувачі стали переходити на гаджети Android та iOS. Хоскінсон зазначив, що неодноразово закликав розробників головної криптовалюти впроваджувати інновації, але спільнота проігнорувала його ініціативи.
● Виходячи з вищесказаного, виникає питання: чи все так погано і немає більше надій на зростання? Як сказав давньогрецький філософ Діоген Синопський, надія помирає останньою. Тому завжди варто сподіватися на краще. Той самий, згаданий вище, Артур Хейс цілком оптимістичний щодо розвитку крипторинку в довгостроковій перспективі, оскільки очікує пом'якшення грошово-кредитної політики ФРС США.
Звичайно, зниження цін останнім часом налякало багатьох дрібних тримачів криптовалют і короткострокових спекулянтів, які почали розпродавати свої запаси. З іншого боку, великі інвестори навпаки продовжили поповнювати гаманці. За даними аналітичної компанії Santiment, до цієї категорії належать власники гаманців від 10 до 10 000 BTC. Через такий перерозподіл у розпорядженні китів тепер перебуває майже 67% від загальної кількості монет, що знаходяться в обігу. Той факт, що великі інвестори почали накопичувати цифрове золото, може говорити про їхні позитивні очікування щодо зростання його ціни.
● До аналогічного висновку, орієнтуючись на інші метрики, приходить і Віллі Ву (Willy Woo), одна з найпопулярніших фігур у криптоаналізі. Він звернув увагу на те, що довгострокові тримачі біткойнів зараз контролюють понад 14 мільйонів BTC, або 71% обігової пропозиції. На його думку, таке значне накопичення ходлерами є позитивною ознакою стабілізації ринку. Віллі Ву зазначив, що ведмеді поступово втрачають своє домінування.
Рішення щодо процентної ставки ФРС 18 вересня, звичайно, матиме важливе значення. Але, незважаючи на це, на думку Ву, у вересні, швидше за все, перша криптовалюта перебуватиме у боковику. І якщо не буде екстраординарних подій протягом наступних кількох тижнів, то очікувати серйозних змін у котир уваннях біткойна варто лише на початку жовтня. Як вважає Віллі Ву, прогнози ряду експертів про те, що BTC зможе подолати позначку в $65,000 у короткостроковій перспективі навряд чи справдяться. Очікувати на оновлення історичного максимуму (All-Time High) доведеться ще кілька місяців. Можливо, це станеться до кінця року.
● У своєму звіті фахівці криптобіржі Bitfinex також заявили про вплив рішення ФРС США щодо ставки на курс біткойна. Аналітики біржі вважають, що «зниження на 25 б.п., ймовірно, буде сигналізувати про початок циклу пом'якшення, який може призвести до довгострокового підвищення ціни біткойна в міру зростання ліквідності та ослаблення побоювань рецесії». Однак, якщо ставку буде знижено одразу на 50 б.п., це може викликати негайний стрибок ціни, за яким послідує «корекція в міру посилення побоювань через рецесію». У Bitfinex не виключають, що в результаті зростання волатильності в цей період пара BTC/USD може втрачати в моменті до 15-20% своєї вартості.
● Наприкінці тижня біткойн та крипторинок загалом пережили чергову атаку ведмедів. Обвал стався слідом за падінням фондового індексу S&P 500. Багато в чому причиною стали погані новини, пов'язані з Nvidia. Антимонопольне бюро Мін'юсту США проводить велике розслідування щодо компанії, а це сильно налякало інвесторів, які вклалися в ШІ.
На момент написання огляду, вечір п'ятниці 6 вересня, пара BTC/USD торгується в зоні $52,650. Загальна капіталізація крипторинку впала нижче психологічно важливого рівня $2,0 трлн і становить $1,87 трлн ($2,07 трлн тиждень тому). Індекс страху та жадібності біткойна (Crypto Fear & Greed Index) обвалився з 34 до 22 пунктів і перемістився із зони Fear у зону Extreme Fear.
КРИПТОВАЛЮТИ: «Грайлива» Solana та прогнози щодо Ripple
● Колишній виконавчий директор банку Goldman Sachs, а нині CEO and Co-Founder Real Vision, Рауль Пал (Raoul Pal), вважає, що ігрові додатки, де використовуються криптовалюти, скоро чекає прорив. Перехід від Web2 до Web3 стане найважливішим каталізатором змін як в ігровій індустрії, так і в області блокчейна. Тому в найближчі місяці ми можемо побачити вибуховий сплеск інтересу користувачів до таких додатків. За прогнозом Рауля Пала, це стане тригером для початку масштабної торгівлі криптоактивами, які в них використовуються. Провідну роль у цьому зіграє мережа Solana, у якій створюється велика кількість нових монет.
● Незважаючи на перемогу Ripple над SEC (Комісією з цінних паперів і бірж США), XRP ніяк не може закріпитися вище за критичний опір $0.60 (Наразі токен коштує $0.5069). Однак, на думку низки аналітиків, альткойн все ж може завершити цей рік помірним зростанням ціни, досягнувши позначки $0.66 за монету. Експерти CoinCodex називають рівень $1.10. Але і це не межа в прогнозах — максималісти не виключають побачити XRP до кінця цього року на рівні $1.50. Їхній прогноз базується на «унікальному положенні XRP у фінансовому секторі з огляду на фокус на транскордонних платежах і партнерські відносини з великими фінансовими установами».
Аналітична група NordFX
Відмова від відповідальності: Ці матеріали не є інвестиційною рекомендацією або керівництвом для роботи на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках є ризикованою і може призвести до втрати всіх вкладених коштів.
