EUR/USD: Pasaran Menanti Mesyuarat ECB dan Fed
● Jika ekonomi AS berkembang, para pelabur akan membeli dolar untuk melabur di pasaran saham AS. Akibatnya, Indeks Dolar DXY meningkat. Tetapi sebaik sahaja bayangan kemelesetan yang akan datang jatuh ke atas gambaran yang cerah ini, kemerosotan pun bermula. Selain itu, kelembapan ekonomi memberi isyarat kepada Fed bahawa sudah tiba masanya untuk melonggarkan dasar monetari (QE) dan menurunkan kadar faedah.
Mesyuarat Fed seterusnya akan diadakan tidak lama lagi: pada 18 September. Pada bulan Julai, beberapa ahli FOMC (Federal Open Market Committee) bersedia untuk mengundi bagi pengurangan kadar faedah. Namun, mereka memutuskan untuk mengekalkannya tidak berubah dan memilih untuk menunggu sehingga awal musim luruh untuk membuat keputusan berdasarkan indikator makroekonomi yang lebih terkini. Malah, hampir tiada peserta pasaran meragui bahawa kos pinjaman akan dikurangkan sebanyak 25 mata asas. Tetapi bagaimana jika keputusan itu ditangguhkan sekali lagi? Atau, sebaliknya, kadar faedah dikurangkan sebanyak 50 mata asas sekaligus? Keputusannya akan bergantung, antara lain, pada data yang diterima oleh pegawai Fed minggu lepas.
● Nampaknya ekonomi AS tidak akan menghadapi kemelesetan yang mendalam. Namun, tiada lonjakan yang mendadak dijangka. Data yang dikeluarkan pada 3 dan 5 September menunjukkan bahawa PMI Pembuatan berada pada 47.2 mata, lebih tinggi daripada angka sebelumnya 46.8, tetapi di bawah jangkaan 47.5. Penunjuk ini masih berada di bawah ambang utama 50.0, yang membezakan pertumbuhan daripada kemelesetan. Sebaliknya, sektor perkhidmatan menunjukkan prestasi yang lebih baik, dengan aktiviti mencecah 55.7 berbanding nilai sebelumnya 55.0 dan ramalan 55.2.
Bagi pasaran buruh, jumlah tuntutan pengangguran awal untuk minggu ini meningkat daripada 223K kepada 227K (ramalan 231K).
Pada penghujung minggu bekerja, pada hari Jumaat, 6 Ogos, laporan Biro Statistik Buruh Jabatan Buruh AS menunjukkan bahawa jumlah pekerjaan baru yang dicipta di luar sektor pertanian (Non-Farm Payrolls) meningkat sebanyak 142K, di bawah ramalan 164K tetapi jauh lebih tinggi daripada angka bulan Julai sebanyak 89K. (Penting untuk diambil perhatian bahawa angka terakhir telah disemak turun daripada 114K kepada 89K). Pengangguran di AS bulan lalu menurun kepada 4.2% daripada 4.3% pada Julai.
Pendapatan purata setiap jam dalam sektor swasta meningkat sebanyak 0.4% (m/m) pada bulan Ogos berbanding bulan sebelumnya, mencecah $35.21 sejam. Inflasi gaji meningkat kepada 3.8% daripada 3.6% pada bulan Julai.
● Angka-angka ini tidak memberikan kelebihan yang jelas sama ada kepada bull atau bear. Data KDNK agregat untuk 20 negara Zon Euro yang dikeluarkan baru-baru ini juga tidak memberi banyak kesan kepada sentimen pasaran. Menurut Eurostat, ekonomi Zon Euro berkembang sebanyak 0.6% tahun ke tahun pada suku kedua, selaras dengan kedua-dua ramalan dan angka sebelumnya. Secara suku tahunan, pertumbuhan adalah 0.2%, berbanding ramalan dan nilai sebelumnya sebanyak 0.3%.
● Hasilnya, selepas laporan Jabatan Buruh AS dikeluarkan pada 6 September, pasangan EUR/USD pertama kali mencapai paras tertinggi mingguan 1.1155, kemudian jatuh ke 1.1065, naik semula, turun sekali lagi, dan akhirnya menyelesaikan tempoh lima hari pada 1.1085. Pendapat pakar tentang prestasi jangka pendeknya dibahagikan seperti berikut: 40% penganalisis mengundi untuk pengukuhan dolar dan penurunan pasangan itu, manakala 60% meramalkan kenaikannya.
Dalam analisis teknikal pada D1, majoriti penunjuk trend menyokong bull, dengan 85% di sebelah hijau dan 15% menyokong merah. Antara pengayun, 40% berwarna hijau, 35% merah, dan baki 25% adalah neutral kelabu.
Sokongan terdekat untuk pasangan ini terletak di zon 1.1025-1.1040, diikuti oleh 1.0880-1.0910, 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680, dan 1.0600-1.0620. Zon rintangan ditemui di sekitar 1.1120-1.1150, kemudian 1.1180-1.1200, 1.1240-1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690, dan 1.1875-1.1905.
● Mengenai kalendar ekonomi, minggu hadapan menjanjikan untuk menjadi sangat sibuk. Pada hari Selasa, 10 September, data Indeks Harga Pengguna (CPI) Jerman akan dikeluarkan. Tema inflasi akan diteruskan pada hari berikutnya dengan penerbitan angka CPI AS. Pada hari yang sama, perdebatan antara calon presiden AS Kamala Harris dan Donald Trump dijadualkan.
Pada hari Khamis, 12 September, Bank Pusat Eropah (ECB) akan mengadakan mesyuarat untuk memutuskan mengenai kadar faedah dan arah keseluruhan dasar monetarinya. Secara semulajadi, sidang akhbar dan komen daripada pemimpin ECB selepas mesyuarat itu akan menjadi perhatian besar.
Selain itu, Khamis juga akan menyaksikan keluaran biasa tuntutan pengangguran awal, bersama-sama dengan data Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS. Tempoh lima hari akan berakhir pada hari Jumaat, 13hb dengan keluaran Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan AS.
KRIPTO: "Pengsan" dan "Mati Haba" untuk Bitcoin, "Pembetung" untuk Altcoin
● September baru sahaja bermula, tetapi ia sudah membuktikan gelarannya sebagai bulan bear, salah satu yang paling teruk untuk pelabur. Data sejarah menunjukkan bahawa penurunan purata dalam harga bitcoin pada bulan musim luruh pertama ini ialah 6.18%. Optimisme peminat analisis carta setakat ini tidak membantu pasangan BTC/USD. Dasar "flag" bullish terus menurun. Pembentukan "cawan dan pemegang" juga belum selesai, selepas itu bitcoin dijangka melonjak kepada $110,000 menjelang akhir tahun ini. Setakat ini tiada lonjakan berlaku, tetapi ramalan bear semakin meningkat...
● Menurut Ecoinometrics, bitcoin telah kehilangan kedudukannya sebagai peneraju aset permodalan besar dari segi RAROC (Pulangan Pelarasan Risiko atas Modal). Kriptokurensi pertama telah dipintas oleh saham pemaju pemproses grafik Nvidia, manakala emas kini semakin hampir kepada BTC. Saham Nvidia telah meningkat sebanyak 142% sejak awal 2024, manakala bitcoin hanya memperoleh 35% dalam tempoh yang sama. Ethereum ketinggalan lebih jauh, dengan peningkatan sebanyak 5% sahaja.
Peter Schiff, Presiden Euro Pacific Capital dan pengkritik bitcoin yang terkenal, menyatakan bahawa walaupun kriptokurensi pertama telah meningkat dalam harga sejak awal tahun, pertumbuhan sebenar hanya berlaku dalam dua bulan pertama, didorong oleh gembar-gembur mengenai pelancaran spot BTC-ETF di AS. "Jika anda tidak membeli bitcoin pada awal Januari, anda tidak mendapat keuntungan. Malah, sebahagian besar orang yang membeli bitcoin tahun ini, sama ada secara langsung atau melalui ETF, sedang kerugian," kata "bug emas" Schiff.
Beliau menekankan bahawa emas fizikal telah meningkat dalam nilai sepanjang 2024, dan harapan para peminat kripto bahawa BTC akan mengatasi logam berharga ini atau menyamainya dalam permodalan pasaran semakin kelihatan mustahil. Schiff menambah bahawa walaupun dia terbuka kepada perkembangan baharu, dia belum menemui sebarang hujah yang meyakinkan yang akan mengubah pendiriannya yang sangat negatif terhadap bitcoin. Usahawan itu yakin bahawa lambat laun harga emas digital akan jatuh kepada sifar, menyebabkan semua pemegang kriptokurensi ini muflis.
● Pelabur yang dikenali dengan nama samaran Nick Crypto Crusade menggambarkan keadaan pasaran aset digital dengan nada yang sama suram. Dalam penerbitannya yang bertajuk "Rali Bull Dibatalkan, dan Musim Altcoin Tidak Akan Pernah Bermula", dia menyatakan bahawa pedagang biasa berada dalam keadaan pesimis, kerana mereka tidak percaya musim bull akan tiba tidak lama lagi, dan menjual bitcoin mereka setiap kali harga mendekati $70,000. Pada pendapatnya, keadaan semasa menyerupai peristiwa yang berlaku pada tahun 2022, apabila aliran bear menguasai pasaran, dan tiada siapa yang melihat cahaya di hujung terowong. Nick Crypto Crusade menyimpulkan bahawa orang ramai cenderung percaya bahawa bitcoin akan jatuh kepada $40,000 atau lebih, dan musim altcoin tidak akan pernah bermula.
Ramalan serupa telah dibuat oleh bekas CEO BitMEX, Arthur Hayes. Beliau menggariskan senario di mana BTC boleh jatuh kepada $50,000, manakala altcoin boleh runtuh sepenuhnya, berakhir di "pembetung". Hayes menyalahkan perubahan dalam kunci kira-kira Fed di bawah Program Repo Terbalik (RRP). Saldo RRP yang lebih tinggi secara berkesan mengeluarkan kecairan daripada sistem kewangan, menyimpan wang yang tidak aktif dalam kunci kira-kira bank pusat AS dan menghalangnya daripada dilaburkan semula atau digunakan untuk pinjaman. Menurut Hayes, "sebaik sahaja RRP mula meningkat kepada $120 bilion, bitcoin pengsan."
● Pakar dari platform Outlier Ventures menyatakan bahawa halving tidak lagi memberi kesan kepada bitcoin. Pada pandangan mereka, tahun 2016 adalah kali terakhir pengurangan ganjaran pelombong memberi kesan asas kepada harga kriptokurensi pertama. CryptoQuant juga mengkaji sejarah dan mencatatkan bahawa bilangan dompet aktif kini serendah yang terakhir dilihat pada tahun 2021. "Kami memerhati penurunan dalam aktiviti rangkaian keseluruhan, dengan kurang transaksi, yang mungkin mencerminkan penurunan minat dalam menggunakan rangkaian blok bitcoin. Rasa kurangnya minat ini memberi kesan negatif kepada harga, yang bertepatan dengan angka jumlah dagangan yang rendah," simpulkan pakar CryptoQuant.
● Charles Hoskinson, pengasas Cardano dan pengasas bersama Ethereum, menyatakan bahawa industri kripto tidak lagi memerlukan bitcoin. Menurutnya, bitcoin telah menjadi simbol agama, yang menakdirkan ekosistemnya. "98% daripada perubahan dalam industri sedang berlaku di luar kriptokurensi pertama," tulis Hoskinson. "Kadar hash blok rantai emas digital akan berkurangan, dan ia akan beransur-ansur mengalami kematian haba." Sebagai contoh, pengasas Cardano merujuk kepada situasi sekitar sistem pengendalian Windows, yang berhenti memperkenalkan inovasi, menyebabkan pengguna beralih kepada peranti Android dan iOS. Hoskinson menyatakan bahawa dia berulang kali menggesa pembangun bitcoin untuk menerima inovasi, tetapi komuniti mengabaikan inisiatifnya.
● Berdasarkan perkara di atas, seseorang mungkin bertanya: Adakah semuanya benar-benar begitu teruk, dan adakah tiada lagi harapan untuk pertumbuhan? Seperti yang pernah dikatakan oleh ahli falsafah Yunani kuno, Diogenes dari Sinope, harapan adalah yang terakhir mati. Oleh itu, seseorang harus sentiasa berharap untuk yang terbaik. Arthur Hayes yang disebutkan di atas cukup optimis mengenai perkembangan jangka panjang pasaran kripto, kerana dia menjangkakan Rizab Persekutuan AS akan melonggarkan dasar monetarinya.
Sudah tentu, kejatuhan harga baru-baru ini telah menakutkan ramai pemegang kripto kecil dan spekulator jangka pendek, yang mula menjual simpanan mereka. Sebaliknya, pelabur besar terus mengumpul. Menurut firma analitik Santiment, kategori ini termasuk pemegang dompet antara 10 hingga 10,000 BTC. Kerana pengagihan semula ini, ikan paus kini mengawal hampir 67% daripada jumlah syiling yang beredar. Hakikat bahawa pelabur besar mula mengumpul emas digital mungkin menunjukkan jangkaan positif mereka terhadap kenaikan harganya di masa hadapan.
● Kesimpulan yang sama dicapai oleh Willy Woo, salah satu tokoh yang paling popular dalam analisis kripto, yang berdasarkan metrik lain. Dia menarik perhatian bahawa pemegang jangka panjang bitcoin kini mengawal lebih daripada 14 juta BTC, atau 71% daripada penawaran yang beredar. Pada pandangannya, pengumpulan yang ketara oleh HODLers adalah tanda positif penstabilan pasaran. Willy Woo menyatakan bahawa beransur-ansur, bear mula kehilangan dominasi mereka.
Keputusan kadar faedah Fed pada 18 September, sudah tentu, akan mempunyai kepentingan besar. Tetapi, menurut Woo, kemungkinan besar, kriptokurensi pertama akan kekal dalam trend mendatar sepanjang bulan September. Dan jika tiada peristiwa luar biasa berlaku dalam beberapa minggu akan datang, perubahan ketara dalam harga bitcoin hanya boleh dijangkakan pada awal Oktober. Menurut Willy Woo, ramalan beberapa pakar bahawa BTC boleh melepasi paras $65,000 dalam jangka pendek mungkin tidak akan menjadi kenyataan. Mencapai paras tertinggi sepanjang masa yang baharu (ATH) mungkin mengambil masa beberapa bulan lagi, dan mungkin berlaku menjelang akhir tahun ini.
● Dalam laporan mereka, pakar dari bursa kripto Bitfinex turut menyatakan kesan keputusan kadar faedah Fed AS terhadap harga bitcoin. Penganalisis bursa percaya bahawa "pemotongan sebanyak 25 mata asas berkemungkinan akan menandakan permulaan kitaran pelonggaran, yang boleh membawa kepada peningkatan harga bitcoin jangka panjang apabila kecairan meningkat dan kebimbangan mengenai kemelesetan reda." Walau bagaimanapun, jika kadar dipotong sebanyak 50 mata asas sekaligus, ini boleh mencetuskan lonjakan harga segera, diikuti dengan "pembetulan apabila kebimbangan kemelesetan meningkat."
Penganalisis Bitfinex tidak menolak bahawa hasil daripada peningkatan turun naik dalam tempoh ini, pasangan BTC/USD boleh kehilangan sehingga 15-20% daripada nilainya buat sementara waktu.
● Pada penghujung minggu, bitcoin dan keseluruhan pasaran kripto mengalami satu lagi serangan bear. Kejatuhan itu berlaku selepas penurunan indeks saham S&P 500, sebahagian besarnya disebabkan oleh berita buruk berkaitan dengan Nvidia. Bahagian Antitrust Jabatan Kehakiman AS sedang menjalankan siasatan besar ke atas syarikat itu, yang menyebabkan ketakutan yang ketara di kalangan pelabur yang melabur dalam AI.
Pada masa penulisan laporan ini, pada petang Jumaat, 6 September, pasangan BTC/USD didagangkan sekitar $52,650. Jumlah permodalan pasaran kripto telah jatuh di bawah paras penting psikologi $2.0 trilion, kini berada pada $1.87 trilion (berbanding $2.07 trilion minggu lepas). Indeks Ketakutan dan Ketamakan kripto bitcoin (Crypto Fear & Greed Index) telah menjunam daripada 34 kepada 22 mata, beralih dari zon Ketakutan ke zon Ketakutan Melampau.
KRIPTO: Solana "Bermain" dan Ramalan Ripple
● Bekas eksekutif Goldman Sachs dan kini CEO dan Pengasas Bersama Real Vision, Raoul Pal, percaya bahawa aplikasi permainan yang menggunakan kripto akan segera mengalami kejayaan besar. Peralihan daripada Web2 kepada Web3 akan menjadi pemangkin utama perubahan dalam industri permainan dan ruang blockchain. Hasilnya, kita mungkin menyaksikan lonjakan minat pengguna terhadap aplikasi sedemikian dalam beberapa bulan akan datang. Menurut ramalan Raoul Pal, ini akan mencetuskan gelombang perdagangan berskala besar bagi aset kripto yang digunakan dalam permainan tersebut. Solana dijangka memainkan peranan utama dalam pembangunan ini, kerana sebilangan besar token baharu dicipta di rangkaian tersebut.
● Walaupun kemenangan Ripple ke atas SEC (Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS), XRP tidak dapat kukuh di atas paras rintangan kritikal $0.60 (kini bernilai $0.5069). Walau bagaimanapun, menurut beberapa penganalisis, altcoin masih boleh menamatkan tahun ini dengan pertumbuhan harga yang sederhana, berpotensi mencecah $0.66 setiap syiling. Pakar di CoinCodex mencadangkan sasaran $1.10. Tetapi ini bukan had ramalan—maximalist XRP tidak menolak kemungkinan token mencecah $1.50 menjelang akhir tahun ini. Ramalan mereka berdasarkan kedudukan unik XRP dalam sektor kewangan, memandangkan tumpuannya pada pembayaran rentas sempadan dan perkongsian dengan institusi kewangan utama.
Kumpulan Analitik NordFX
Penyataan Penafian: Bahan-bahan ini bukanlah cadangan pelaburan atau panduan untuk berdagang di pasaran kewangan dan hanya bertujuan untuk tujuan maklumat sahaja. Berdagang di pasaran kewangan adalah berisiko dan boleh menyebabkan kehilangan sepenuhnya dana yang didepositkan.
