EUR/USD: Titik Tengah dari 'Periode Datar'
● Dalam bagian selanjutnya dari ulasan ini, kita akan membahas bagaimana seorang analis kripto menggunakan istilah "periode datar" terkait dengan grafik BTC/USD. Grafik EUR/USD tampak bahkan lebih tenang. Dari 20 Agustus hingga hari ini, pasangan ini berfluktuasi dalam kisaran 1.1000-1.1200, namun minggu lalu menyempit hingga 50%, dari 200 poin menjadi 100 poin, menetap di kisaran 1.1100-1.1200. Tampaknya pasar telah memperhitungkan prediksi pemotongan suku bunga Federal Reserve AS, momen pemotongan aktual pada 17-18 September, dan ekspektasi kebijakan moneter masa depan dari Federal Reserve AS dan Bank Sentral Eropa.
● Tentu saja, dinamika pasangan ini dipengaruhi oleh peristiwa yang tercantum dalam kalender ekonomi. Pada hari Senin, 23 September, data awal tentang aktivitas bisnis (PMI) di berbagai sektor ekonomi Jerman, Zona Euro, dan AS dirilis. Di sisi Eropa Atlantik, angka PMI semuanya berada di zona merah, menunjukkan bahwa aktivitas bisnis di sektor manufaktur dan jasa menurun. Data tersebut sangat mengecewakan bagi sektor manufaktur Jerman, yang merupakan penggerak ekonomi Eropa. Angka tersebut tidak hanya jatuh di bawah ambang 50 poin, yang memisahkan kemajuan dari penurunan, tetapi juga mencapai titik terendah di 40.3 poin. Di AS, PMI manufaktur juga menurun, namun tidak sedramatis di Jerman, turun dari 47.9 menjadi 47.0 poin. Sementara itu, sektor jasa AS tetap kuat di zona hijau, dengan stabil di 55.4 poin.
● Data yang dirilis pada hari Kamis, 26 September, juga menunjukkan ekspansi ekonomi AS. Pertumbuhan PDB di Q1 berada di 1.6%, tetapi pada akhir Q2, angka ini naik menjadi 3.0%. Selain pertumbuhan PDB, pasar tenaga kerja menunjukkan tingkat stabilitas. Alih-alih prediksi kenaikan menjadi 224K, jumlah klaim awal pengangguran untuk minggu itu sebenarnya turun dari 222K menjadi 218K. Pada hari yang sama, para pelaku pasar dengan cermat mendengarkan pernyataan Ketua Fed Jerome Powell dan mitranya dari ECB, Christine Lagarde, tetapi tidak ada yang baru atau sensasional yang diumumkan.
● Mengenai inflasi, indikator utama seperti Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) Inti, yang mencerminkan perubahan harga untuk sekeranjang barang dan jasa konsumen tetap yang dibeli oleh penduduk AS, meningkat dari 2.6% menjadi 2.7% secara tahunan. Namun, secara bulanan, turun dari 0.2% menjadi 0.1%. Angka-angka ini dirilis pada hari Jumat, 27 September.
● Di tengah penurunan PCE ini, bull EUR/USD kembali mencoba mendorong pasangan ini ke 1.1202, tetapi sekali lagi gagal mempertahankan posisinya. Catatan akhir minggu perdagangan terdengar di tengah saluran pada 1.1163.
● Pendapat ahli tentang perilaku jangka pendek EUR/USD terbagi sebagai berikut. Selama "periode datar" ini, 40% analis memilih dolar yang lebih kuat dan penurunan pasangan ini, sementara mayoritas (60%) bersikap netral, dan tidak ada yang memprediksi kenaikan. Namun, dalam jangka menengah, jumlah mereka yang mengharapkan pasangan ini naik meningkat menjadi 30%. Dalam hal analisis teknis pada D1, 80% indikator tren merekomendasikan membeli, sementara 20% menyarankan menjual. Osilator menunjukkan gambaran yang lebih beragam: 25% hijau, 25% merah, dan sisanya 50% berada di zona abu-abu netral. Tingkat dukungan terdekat untuk pasangan ini adalah sekitar 1.1100, diikuti oleh 1.1000-1.1025, 1.0880-1.0910, 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680, dan 1.0600-1.0620. Zona resistensi ditemukan di sekitar 1.1185-1.1210, 1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690, dan 1.1875-1.1905.
● Minggu mendatang menjanjikan untuk menjadi cukup penuh peristiwa, menarik, dan tidak stabil. Pada hari Senin, 30 September, data awal tentang inflasi konsumen (CPI) di Jerman akan dirilis. Pada hari yang sama, Ketua Federal Reserve Jerome Powell dijadwalkan untuk memberikan pidato. Keesokan harinya, Selasa, 1 Oktober, angka CPI untuk seluruh Zona Euro akan diumumkan. Selain itu, pada 1 dan 3 Oktober, data revisi tentang aktivitas bisnis (PMI) di berbagai sektor ekonomi AS akan terungkap. Selain itu, dari 1 hingga 4 Oktober, gelombang statistik pasar tenaga kerja dari Amerika Serikat akan datang. Fokus utama akan berada pada hari Jumat, 4 Oktober, ketika angka-angka utama seperti tingkat pengangguran dan jumlah pekerjaan baru yang diciptakan di luar sektor pertanian (NFP) akan dipublikasikan.
KRIPTO: Apakah 'Periode Datar' Akan Segera Berakhir?
● Dari segi pola analisis teknis, peluncuran BTC-ETF awal tahun ini menyebabkan pembentukan "flagpole" pada grafik kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan. Kemudian, mulai 13 Maret, "tubuh" bendera mulai terbentuk dalam bentuk saluran menurun yang cukup lebar. Pola yang hampir identik muncul pada grafik BTC/USD. Dengan demikian, kapitalisasi pasar mencapai puncaknya pada 13 Maret di $2.77 triliun, sementara bitcoin mencatatkan level tertinggi sepanjang masa (ATH) $73,743. Enam bulan setengah telah berlalu sejak itu, dan kapitalisasi saat ini berada di $2.32 triliun, dengan level tertinggi mingguan bitcoin mencapai $66,517.
● Firma riset Glassnode percaya bahwa pasar terjebak dalam fase konsolidasi karena kurangnya modal. Glassnode mencatat bahwa spekulan jangka pendek, yang memegang kripto kurang dari 155 hari, menjual lebih banyak koin daripada yang mereka beli. Di sisi lain, CryptoQuant menyoroti bahwa setelah penurunan awal Agustus, ketika kripto utama jatuh di bawah $49,000, bahkan pemegang jangka pendek sekarang "menguntungkan." Para analis mencatat bahwa risiko penjualan bitcoin dalam skala besar saat ini berada pada titik terendah sejak awal 2024. "Selama enam bulan terakhir, jumlah orang yang bersedia menjual bitcoin telah mencapai titik terendah," tulis mereka. "Rasio risiko penjualan, yang menjumlahkan semua keuntungan dan kerugian yang direalisasikan di jaringan per hari dan membaginya dengan kapitalisasi realisasi bitcoin, sekarang berada di bawah 20,000. Sebagai perbandingan, selama puncak Maret, angka ini mencapai hampir 80,000."
● Perlu dicatat bahwa terakhir kali periode konsolidasi yang begitu panjang diamati di pasar emas digital adalah empat tahun lalu. Itu terjadi setelah akhir reli bull yang kuat pada Q2 2019 dan berlangsung hingga September 2020. Setelah itu, ada kenaikan harga lima kali lipat, dengan bitcoin mencapai ATH baru $58,783. Menggambar paralel dengan periode itu, banyak peserta pasar sekarang berharap lonjakan serupa setelah fase akumulasi saat ini oleh pembeli berakhir.
● Analis yang dikenal dengan nama samaran PlanB telah menyatakan bahwa konsolidasi saat ini menunjukkan bahwa kenaikan harga yang eksplosif hanya masalah waktu. Dia juga menunjukkan bahwa periode "datar" serupa terjadi tidak hanya pada tahun 2019 tetapi juga sebelumnya. Setelah periode tersebut, pada tahun 2013, 2017, dan 2020, kami menyaksikan pergerakan harga yang signifikan. PlanB lebih lanjut menekankan bahwa sepanjang sejarah bitcoin, yang mencakup 162 bulan, hanya 27 di antaranya (sekitar 16.7%) menunjukkan pertumbuhan, namun pertumbuhan tersebut berjumlah ratusan ribu persen.
● Analis di 10x Research telah mengidentifikasi dua katalis untuk lonjakan tajam dalam bitcoin. Menurut mereka, pemicu untuk reli bull akan menjadi pemotongan suku bunga Federal Reserve AS dan pembayaran yang akan datang kepada kreditur dari bursa kripto bangkrut FTX. "Aliran masuk yang diharapkan sebesar $5-8 miliar akan menggairahkan para investor," kata para ahli.
Selain itu , mereka percaya ada "kemungkinan peningkatan tajam dan 'berair' dalam kripto, karena Fed tampaknya telah menaikkan level S&P 500 di mana ia akan campur tangan untuk melindungi investor, menandakan kemungkinan pemotongan suku bunga lebih lanjut. Akibatnya, banyak investor mungkin akan memposisikan ulang portofolio mereka ke aset berisiko pada tahun 2025," menurut laporan 10x Research.
● Menurut Bloomberg, setelah pemotongan suku bunga Fed pada pertemuan 17-18 September, korelasi antara pasar kripto dan pasar saham AS mendekati titik tertinggi sepanjang masa. Koefisien korelasi 40 hari antara 100 kripto terbesar dan indeks S&P 500 mencapai sekitar 0.67. (Tingkat yang lebih tinggi sebesar 0.72 hanya dicapai satu kali, pada Q2 2022). Akibatnya, indeks saham AS (S&P 500, Dow Jones, dan Nasdaq) mencapai level tertinggi baru, sementara bitcoin mendekati batas atas pola "tubuh bendera".
● Sementara 10x Research mengidentifikasi dua alasan untuk potensi pertumbuhan bitcoin, Bernstein telah menghitung sebanyak lima. 1. Pemotongan Suku Bunga Fed dan Lindung Nilai Inflasi: Analis mencatat bahwa bitcoin, seperti emas, menjadi lebih menarik selama masa surplus fiskal, terutama ketika utang AS mendekati $35 triliun. Sejak awal tahun, bitcoin telah naik sebesar 45%, dibandingkan dengan kenaikan emas sebesar 27%. 2. Dukungan Bipartisan yang Meningkat untuk Kripto: Ini disoroti oleh pernyataan dari Donald Trump dan Kamala Harris, yang mencerminkan penerimaan kripto yang semakin meningkat di seluruh garis politik.
3. Popularitas ETF Bitcoin: "Dalam 10 hari terakhir, aliran masuk ke ETF bitcoin telah mencapai $800 juta, meskipun dinamika harga tidak stabil," lapor Bernstein. Firma tersebut mengharapkan lebih banyak bank, seperti Morgan Stanley, meluncurkan ETF bitcoin, yang akan menyebabkan aliran masuk modal lebih lanjut. 4. Stabilitas Penambang Setelah Halving April: Menurut Bernstein, kekuatan hash jaringan telah pulih, menunjukkan ketahanan penambang dan semakin memperkuat fundamental bitcoin. 5. Tekanan Penjualan Berkurang: Penjualan bitcoin dalam skala besar oleh pemerintah AS dan Jerman, serta pembayaran kepada kreditur Mt. Gox, telah diserap oleh pasar. Selain itu, MicroStrategy telah berhasil mengumpulkan $2.1 miliar untuk membeli lebih banyak bitcoin, membawa kepemilikan mereka menjadi 252,220 BTC, atau 1.3% dari total pasokan.
● Bitget Research juga menyoroti tindakan MicroStrategy dan peningkatan aliran masuk dana ke ETF bitcoin setelah pemotongan suku bunga Fed. "Ini menunjukkan bahwa pemain institusi optimis tentang prospek pasar. Dengan pembelian yang stabil, bitcoin kemungkinan akan melewati level tertinggi sebelumnya," catat para ahli Bitget Research. Selain itu, mereka percaya bahwa kerangka peraturan di AS kemungkinan akan mengalami perubahan signifikan setelah pemilihan presiden pada bulan November, menciptakan lingkungan yang menguntungkan untuk investasi di industri kripto. Kepercayaan investor di pasar akan tumbuh, yang akan memfasilitasi aliran modal dan akumulasi.
● Tidak diragukan lagi, faktor politik memiliki dampak signifikan pada pasar kripto. Baru-baru ini, dinamika positif bitcoin dan altcoin terkemuka didukung oleh pernyataan dari Wakil Presiden Kamala Harris, yang mengatakan bahwa jika dia memenangkan pemilihan presiden AS, dia akan mempromosikan peningkatan investasi dalam teknologi AI dan sektor kripto. Beberapa ahli menyebut pernyataan Harris sebagai "mendorong" dan "peristiwa penting bagi teknologi kripto dan blockchain." Namun, yang lain, seperti kapitalis ventura Nic Carter, menyatakan pandangan yang berlawanan, dengan mengklaim bahwa kata-kata Harris bermotif politik dan "tidak berarti apa-apa." Charles Hoskinson, pendiri Cardano dan salah satu pendiri Ethereum, juga percaya bahwa tidak ada kandidat presiden AS yang akan dapat menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi industri ini, karena mereka tidak memiliki pengetahuan yang diperlukan tentang kripto.
● Makroekonom Raoul Pal berharap harga bitcoin akan melonjak ke $200,000 atau lebih pada awal tahun depan. Dia mengidentifikasi pendorong utama untuk ini sebagai pelonggaran kebijakan moneter oleh Federal Reserve dan bank sentral utama lainnya. Dalam sebuah video yang diposting di saluran Real Vision-nya, mantan eksekutif Goldman Sachs menjelaskan bahwa kripto utama cenderung naik dan turun bersama dengan siklus likuiditas global. Dia menyajikan grafik indeks GMI (Global Macro Investor), yang mencerminkan peningkatan likuiditas global selama tiga bulan ke depan, dan menganalisis bagaimana ini akan mempengaruhi harga BTC.
Pal juga menyiapkan grafik lain yang menunjukkan bahwa BTC hampir sepenuhnya meniru pergerakan harganya dari Januari 2023 hingga Maret 2024, ketika harga melonjak sekitar 350%, dari $16,500 menjadi hampir $74,000. Menurut ekonom ini, "bitcoin mengulangi apa yang dilakukannya tahun lalu, hampir persis. Jadi, kita memiliki latar belakang makro, Fed akan terus [melonggarkan], bank sentral lainnya juga akan terlibat. Kita memiliki faktor musiman dan siklus likuiditas global..." "Ini seharusnya terjadi sekarang," Raoul Pal menyimpulkan. (Faktor musiman juga dicatat oleh para analis di 10x Research, yang menunjukkan bahwa secara historis, bitcoin telah menunjukkan pertumbuhan yang signifikan dari Oktober hingga Maret, dan tren ini dapat berulang, mengingat siklus pasar sebelumnya).
● Kembali dari analisis fundamental ke analisis teknis, mari kita ingat beberapa prediksi berdasarkan pola grafik yang telah kita bahas sebelumnya. Sekitar sebulan yang lalu, analis yang dikenal sebagai Rekt Capital memprediksi lonjakan nilai kripto utama pada bulan Oktober. Ramalannya didasarkan pada pola "bull flag", yang kami sebutkan di awal ulasan ini, di mana ketinggian penembusan sama dengan ketinggian dasar flagpole. Analis lain, MetaShackle, mengandalkan pola "cup and handle". Prediksi ini, yang kami uraikan dari 2-6 September, adalah pembentukan grafik bullish lainnya yang telah berkembang selama tiga tahun terakhir. Menurut perhitungan MetaShackle, pola ini harus membawa pasangan BTC/USD ke $130,870.
● Baru-baru ini, analis dan kepala Factor LLC Peter Brandt juga merujuk pada analisis grafik dalam prediksinya. Legenda Wall Street ini percaya bahwa pada tahun 2025, rasio bitcoin terhadap emas dapat meningkat lebih dari 400%. Mendukung prediksinya yang sangat optimis, Brandt menunjuk pada model teknis klasik: pola "inverse head and shoulders". Pola ini terbentuk di bawah level resistensi yang disebut neckline. Teori ini menyatakan bahwa ketika resistensi ditembus, disertai dengan peningkatan volume perdagangan, harga akan naik dengan jarak maksimum antara neckline dan titik terdalam dari kepala.
Diterapkan pada grafik BTC/XAU, harga 1 bitcoin dapat mencapai setara dengan 123 ons emas pada tahun 2025, yang lima kali lebih tinggi dari 24.6 ons saat ini pada 27 September 2024. Dengan kata lain, dengan asumsi emas fisik tetap pada level saat ini sebesar $2,670, harga emas digital, menurut teori Brandt, dapat melonjak melebihi $328,000. Mendukung gagasan bahwa bitcoin dapat melampaui logam mulia adalah adopsinya yang cepat oleh investor institusi, serta peluncuran ETF bitcoin, yang telah meningkatkan kehadiran aset ini dalam portofolio mereka.
● Pada saat penulisan ulasan ini, pada Jumat malam, 27 September, pasangan BTC/USD diperdagangkan di zona $65,900. Kapitalisasi pasar kripto total meningkat sebesar $220 miliar, mencapai $2.32 triliun (dibandingkan dengan $2.10 triliun seminggu yang lalu). Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto naik dari 54 menjadi 61 poin, bergerak dari zona Netral ke zona Keserakahan. Tren ini mendukung kata-kata petarung UFC Renato Moicano, yang mendesak publik untuk lebih memperhatikan kripto utama. "Bitcoin bukan hanya investasi. Ini adalah cara hidup," kata pria Brasil itu, yang menuntut agar hadiahnya untuk memenangkan UFC 300 dibayarkan dalam BTC.
KRIPTO: ETH Bukan Lagi Raja Altcoin. Selamat Datang Raja Baru?
● Meskipun "periode datar", tiga bulan terakhir telah melihat perubahan signifikan dalam tren di pasar kripto. Metrik menunjukkan bahwa di antara 15 altcoin terbesar, Solana (SOL) telah mencatat aliran masuk dana tertinggi dan terus menunjukkan pertumbuhan yang stabil. Harga SOL telah naik menjadi $150, dengan kapitalisasi pasar sekitar $69 miliar dan volume perdagangan $2.34 miliar. Di sisi lain, Ethereum mengalami kesulitan, meskipun memiliki gelar altcoin nomor satu. Ethereum gagal bertahan di atas $2,650 atau melampaui ambang kapitalisasi pasar $320 miliar. Blockchain terkenal ini kehilangan posisinya kepada jaringan yang lebih baru, mencatat aliran keluar modal terbesar sejak 13 Maret: lebih dari $165 miliar, penurunan sebesar 33%.
Solana juga mengalami kerugian. Setelah mencapai puncak $203 pada bulan Maret, nilainya secara bertahap menurun, sekarang berada di sekitar $150. Namun, para analis di firma investasi VanEck meramalkan masa depan yang cerah untuk SOL, dengan prediksi pertumbuhan hingga $330. Mereka mendasarkan prediksi mereka pada fakta bahwa blockchain Solana mengungguli jaringan Ethereum dalam tiga area utama: 1. Blockchain Solana dapat memproses 31 kali lebih banyak transaksi per detik; 2. Jaringan SOL digunakan oleh 14 kali lebih banyak orang setiap hari; 3. Biaya pemrosesan transfer di blockchain Solana jauh lebih rendah.
Grup Analisis NordFX
Penafian: Materi ini bukan merupakan rekomendasi investasi atau panduan untuk bekerja di pasar keuangan dan hanya disediakan untuk tujuan informasi. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat menyebabkan hilangnya seluruh dana yang diinvestasikan.
