EUR/USD: Wall Street Mengalahkan Dolar
● Indeks Dolar (DXY) mengalami penurunan pada awal minggu, sementara pasangan EUR/USD mengalami kenaikan. Hal ini disebabkan oleh dampak setelah "Jumat Kelabu" pada 2 Agustus dan "Senin Hitam" pada 5 Agustus, yang telah kami bahas secara rinci dalam ulasan sebelumnya. Pasangan EUR/USD mencapai level tertinggi lokal 1,1046 setelah rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) AS untuk bulan Juli pada hari Rabu, 14 Agustus. Data menunjukkan bahwa inflasi tahunan telah turun menjadi 2,9%, di bawah bacaan sebelumnya dan perkiraan sebesar 3,0%. Indeks Harga Konsumen Inti (Core CPI), yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, naik sebesar 3,2% secara tahunan pada bulan Juli dibandingkan dengan 3,3% pada bulan Juni.
● Penurunan tekanan inflasi ini, meskipun CPI masih berada di atas target 2,0% dari The Fed, telah memperkuat argumen bahwa regulator mungkin akan menurunkan suku bunga pada pertemuan bulan September. Para analis sudah mempertimbangkan langkah tersebut sebagai kemungkinan besar, mengingat indikator lain yang menunjukkan perlambatan dalam ekonomi AS. Di antara indikator ini adalah Indeks Aktivitas Bisnis Manufaktur terendah dalam delapan bulan dan kenaikan pengangguran menjadi 4,3%. Menurut ahli strategi di Principal Asset Management, data CPI saat ini "menghilangkan hambatan terkait dengan inflasi yang terus-menerus yang dapat menghalangi The Fed untuk memulai siklus penurunan suku bunga pada bulan September."
(Ingatlah bahwa Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi, yang mencapai 9,1% pada Juli 2022, rekor tertinggi dalam beberapa dekade. Akibat dari pengetatan ini (QT), setelah satu tahun, pada Juli 2023, suku bunga mencapai 5,50%, tertinggi dalam 23 tahun, di mana masih bertahan hingga saat ini).
Setelah rilis data inflasi pada 14 Agustus, indeks saham (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) naik. DXY mencapai titik terendah tetapi kemudian menguat sedikit, karena angka CPI jauh dari cukup untuk mengubah situasi secara radikal.
● Kamis, 15 Agustus, membawa serangkaian data penting lainnya dari AS. Setelah mengalami penurunan sebesar -0,2% pada bulan Juni, penjualan ritel pada bulan Juli melebihi perkiraan 0,3% dan naik sebesar 1,0%. Ini adalah pertumbuhan tercepat sejak awal tahun 2023. Para pelaku pasar juga memantau dengan cermat data pasar tenaga kerja AS setelah angka yang mengecewakan pada "Jumat Hitam." Kali ini, data tersebut positif: klaim awal pengangguran untuk minggu tersebut mencapai 227K, yang lebih rendah dari angka sebelumnya 234K dan perkiraan 236K. Selain itu, pengecer terbesar di dunia, Walmart, melaporkan peningkatan pendapatan dan meningkatkan perkiraan labanya.
Pengeluaran konsumen yang lemah biasanya menyebabkan PHK dan peningkatan pengangguran, yang mengurangi kemampuan orang untuk berbelanja. Sebaliknya, pertumbuhan penjualan ritel dan kinerja Walmart menunjukkan kebangkitan kembali pasar konsumen. Ya, pertumbuhan ekonomi AS masih melambat, tetapi kekhawatiran akan resesi, jika belum sepenuhnya hilang, setidaknya telah berkurang secara signifikan.
Berita-berita ini, di satu sisi, menghilangkan bayang-bayang resesi tetapi, di sisi lain, memperkuat keyakinan dalam penurunan suku bunga oleh The Fed pada bulan September. Akibatnya, DXY naik seiring dengan harga saham Wall Street. Sangat jarang aset safe-haven meningkat seiring dengan meningkatnya selera risiko investor, tetapi itulah yang terjadi kali ini. Namun, indeks saham yang menghentikan lonjakan dolar, mencegahnya untuk menguat lebih jauh. Akhirnya, tekanan dari bursa saham terhadap dolar begitu kuat sehingga pasangan EUR/USD bergerak ke utara dan mengakhiri minggu di 1,1027.
● Menurut perkiraan, The Fed diperkirakan akan menurunkan suku bunga sebesar 95-100 basis poin (bps) pada akhir tahun. Saat ini, Bank Sentral AS cenderung menurunkan suku bunga sebesar 25 bps pada bulan September. Namun, jika laporan pasar tenaga kerja bulan Agustus kembali mengecewakan para pedagang, FOMC (Komite Pasar Terbuka Federal) mungkin terpaksa menurunkan suku bunga sebesar 50 bps sekaligus - dari 5,50% menjadi 5,00%, yang dapat melemahkan posisi dolar AS secara signifikan.
Pada malam 16 Agustus, ketika ulasan ini ditulis, 60% analis mendukung penguatan dolar dan pergerakan pasangan ini ke selatan, sementara 40% mendukung penguatan euro. Dalam analisis teknikal, 100% indikator tren dan osilator pada grafik D1 mengarah ke utara, meskipun 20% dari yang terakhir berada di zona overbought. Dukungan terdekat untuk pasangan ini terletak di zona 1,0985, diikuti oleh 1,0950, 1,0890-1,0910, 1,0825, 1,0775-1,0805, 1,0725, 1,0665-1,0680, dan 1,0600-1,0620. Zona resistensi berada di area 1,1045, 1,1100-1,1140, 1,1240-1,1275, 1,1350, dan 1,1480-1,1505.
● Pada minggu depan, pada hari Selasa, 20 Agustus, angka inflasi Zona Euro (CPI) akan dirilis. Keesokan harinya, risalah pertemuan FOMC terbaru akan diterbitkan. Pada hari Kamis, 22 Agustus, indeks aktivitas bisnis (PMI) akan dirilis untuk berbagai sektor ekonomi Jerman, Zona Euro secara keseluruhan, dan Amerika Serikat. Selain itu, statistik mingguan tradisional tentang klaim awal pengangguran di Amerika Serikat akan diterbitkan pada hari itu. Juga pada hari Kamis, Simposium Ekonomi Tahunan di Jackson Hole (AS) akan dimulai, yang akan berlangsung hingga Sabtu. Acara penting ini, yang didedikasikan untuk isu-isu kebijakan moneter, telah diadakan sejak tahun 1981 dan mempertemukan para pemimpin bank sentral dan ekonom terkemuka dari banyak negara di seluruh dunia.
GBP/USD: Pound Inggris Menguat
● Dinamika pasangan GBP/USD secara alami dipengaruhi tidak hanya oleh statistik makroekonomi AS tetapi juga oleh data ekonomi yang keluar dari Inggris. Pekan lalu melihat jumlah data yang signifikan.
Peningkatan pertumbuhan pound terjadi di tengah data pengangguran yang kuat dari Inggris, yang melampaui ekspektasi. Pada hari Selasa, 13 Agustus, terungkap bahwa tingkat pengangguran turun pada bulan Juni, mencapai 4,2%. Ini mewakili peningkatan yang signifikan dibandingkan Mei, ketika tingkat tersebut adalah 4,4%. Mengingat bahwa perkiraan memprediksi tingkat 4,5%, data ini membuat kesan yang kuat di pasar. Penurunan pengangguran ini menunjukkan perubahan positif di pasar tenaga kerja dan bisa menjadi tanda stabilisasi ekonomi, yang berkontribusi pada peningkatan investasi.
● Keesokan harinya, pada hari Rabu, 14 Agustus, data inflasi konsumen dirilis. Kantor Statistik Nasional melaporkan bahwa CPI naik untuk pertama kalinya tahun ini menjadi 2,2% secara tahunan. Peningkatan ini terjadi setelah dua bulan berturut-turut berada di tingkat target 2,0% dari Bank of England (BoE). Meskipun hasilnya sedikit di bawah perkiraan 2,3%, pound hanya mengalami sedikit penurunan terhadap dolar, karena pasar meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 bps oleh BoE pada bulan September dari 36% menjadi 44%.
Penting untuk dicatat bahwa inflasi di Inggris mencapai level tertinggi dalam 41 tahun sebesar 11,1% pada Oktober 2022. Hal ini didorong oleh kenaikan tajam harga energi dan makanan setelah invasi Rusia ke Ukraina, serta kekurangan tenaga kerja akibat COVID-19 dan gangguan rantai pasokan. Namun, berkat kebijakan moneter yang dipikirkan dengan baik, tekanan harga telah berkurang secara signifikan, dan inflasi konsumen di Inggris sekarang lebih rendah daripada di Zona Euro dan AS. Namun, Bank of England memperkirakan CPI akan naik, mencapai sekitar 2,75% pada akhir tahun, karena dampak penurunan tajam harga energi pada tahun 2023 memudar. Menurut ekonom BoE, CPI diperkirakan akan kembali ke target 2,0% hanya pada paruh pertama tahun 2026.
Menurut beberapa ahli, sebagian besar (jika tidak semua) perilaku pasangan GBP/USD akan bergantung pada kecepatan pelonggaran kebijakan moneter oleh The Fed dan BoE. Jika suku bunga AS diturunkan secara agresif sementara Bank of England menunda langkah serupa hingga akhir tahun 2024, para bull di pound mungkin memiliki peluang bagus untuk mendorong pasangan ini menuju level 1,3000.
● Pada hari Kamis, 15 Agustus, mata uang Inggris terus menguat setelah data PDB yang kuat dirilis. Kantor Statistik Nasional (ONS) Inggris melaporkan bahwa ekonomi tumbuh sebesar 0,6% dari kuartal ke kuartal pada kuartal kedua. Secara tahunan, pertumbuhan mencapai 0,9% dibandingkan dengan 0,3% pada kuartal sebelumnya. Menurut para analis, angka-angka ini mengkonfirmasi tren pemulihan ekonomi negara setelah resesi, meskipun dampak dari pemogokan yang meluas dan cuaca buruk, yang memperlambat konsumsi pada bulan Juni.
● Pasangan GBP/USD mengakhiri minggu ini di 1,2944. Ekonom di Scotiabank mengharapkan pertumbuhan lebih lanjut menuju kisaran 1,2950-1,3000. Untuk perkiraan rata-rata, 30% ahli mendukung pandangan Scotiabank, 50% mengantisipasi penguatan dolar dan penurunan pasangan ini, sementara 20% sisanya tetap netral.
Terkait analisis teknikal pada grafik D1, mirip dengan situasi EUR/USD, semua 100% indikator tren dan osilator mengarah ke utara (dengan 15% dari yang terakhir menunjukkan kondisi overbought). Jika pasangan ini jatuh, akan menemui level support dan zona di sekitar 1,2900, diikuti oleh 1,2850, 1,2795-1,2815, 1,2750, 1,2665-1,2675, 1,2610-1,2620, 1,2500-1,2550, 1,2445-1,2465, 1,2405, dan 1,2300-1,2330. Jika pasangan ini naik, akan menghadapi resistensi pada 1,2980-1,3010, diikuti oleh 1,3040, 1,3100-1,3140, 1,3305, dan 1,3425.
● Pada minggu depan, kalender menyoroti hari Kamis, 22 Agustus, ketika, bersama dengan data aktivitas bisnis dari Zona Euro dan AS, data PMI serupa dari S&P Global untuk Inggris akan diterbitkan. Di akhir minggu kerja, pada hari Jumat, 23 Agustus, diharapkan ada pidato oleh Gubernur Bank of England, Andrew Bailey.
USD/JPY: Minggu yang Sangat Tenang
● Minggu lalu sangat tenang bagi pasangan USD/JPY. Beberapa aktivitas terlihat dengan rilis beberapa indikator ekonomi Jepang pada hari Kamis, 15 Agustus. Menurut data awal, ekonomi negara itu tumbuh sebesar +0,8% pada kuartal kedua (ekspektasi pasar adalah +0,5%). Ini merupakan peningkatan signifikan, karena PDB mengalami penurunan sebesar -0,6% pada kuartal pertama tahun 2024. Demikian pula, secara tahunan, pertumbuhan PDB mencapai +3,1% setelah kontraksi -2,3% pada kuartal sebelumnya.
Pengeluaran konsumen meningkat untuk pertama kalinya dalam lima kuartal, naik sebesar 1,0% pada April-Juni. Ini didorong oleh peningkatan rata-rata upah di negara itu lebih dari 5% setelah negosiasi musim semi antara perusahaan dan serikat pekerja, yang merupakan peningkatan terbesar dalam lebih dari 30 tahun.
● Setelah rilis data ini, pasangan USD/JPY menunjukkan sedikit kenaikan tetapi kemudian mundur ke bawah, mengakhiri minggu kerja di 147,60. Perkiraan analis untuk jangka pendek adalah sebagai berikut: sepertiga mengharapkan pasangan ini bergerak ke atas, sepertiga mengantisipasi penurunan, dan sepertiga sisanya bersikap netral. Di antara indikator tren pada grafik D1, 75% berwarna merah, dan 25% berwarna hijau. Di antara osilator, 50% sejalan dengan merah, 25% dengan hijau, dan 25% sisanya berada dalam warna abu-abu netral.
Level support terdekat berada di zona 146,55-146,90, diikuti oleh 145,39, 143,75-144,05, 141,70-142,15, 140,25-140,60, 138,40-138,75, 138,05, 137,20, 135,35, 133,75, 130,65, dan 129,60. Resistensi terdekat berada di zona 148,20, diikuti oleh 149,35, 150,00, 150,85, 151,95, 153,15, 154,20, kemudian 154,85-155,20, 156,80-157,20, 157,70-158,25, 158,75-159,00, 160,20, 160,85, dan 161,80-162,00, dengan resistensi lebih lanjut di 162,50.
● Tidak ada peristiwa atau rilis data ekonomi makro yang signifikan terkait dengan keadaan ekonomi Jepang yang dijadwalkan untuk minggu depan.
KRIPTO: Tren Ular Bitcoin
● Berbeda dengan sepuluh hari pertama bulan Agustus, minggu lalu relatif tenang. Bitcoin, tentu saja, terus bereaksi terhadap data makroekonomi AS, tetapi berbeda dengan indeks saham dan dolar, reaksi aset kripto utama agak terbatas. Pasangan BTC/USD bergerak dalam saluran sisi yang sempit, sedikit berombak antara resistensi di $62.000 dan dukungan di $58.000. (Dua upaya malu-malu untuk menembus dukungan ini sebenarnya tidak dihitung).
● Menurut para analis, pada harga bitcoin saat ini, banyak perusahaan penambangan publik berada dalam posisi keuangan yang sulit. Hal ini disebabkan oleh peningkatan kompleksitas perhitungan dan penurunan pendapatan setelah halving. Para penambang menghadapi pukulan lain pada hari terakhir bulan Juli. Penting untuk dicatat bahwa kesulitan penambangan disesuaikan setiap dua minggu berdasarkan total daya peralatan penambangan yang digunakan. Penyesuaian ini diperlukan untuk menjaga kecepatan penambangan blok sekitar satu setiap 10 menit. Pada 31 Juli, kesulitan meningkat sebesar 10,5%—lonjakan terbesar sejak Oktober 2022.
Akibatnya, menurut Ki Young Ju, CEO firma analitik CryptoQuant, biaya rata-rata penambangan satu bitcoin saat ini sekitar $43.000. Meskipun angka ini lebih rendah dari harga BTC saat ini, namun tidak memperhitungkan pembayaran kembali pinjaman yang sebelumnya diambil untuk pembangunan pusat data dan pembelian peralatan, serta berbagai biaya overhead dan administrasi.
Pakar di TheMinerMag, berdasarkan laporan keuangan untuk kuartal kedua, menghitung total biaya koin yang ditambang pada bulan Juli untuk perusahaan penambangan terkemuka. Ternyata perusahaan seperti Marathon Digital dan Riot beroperasi dengan kerugian. Namun, mereka terus mengumpulkan cadangan emas digital, bertaruh pada kenaikan harga di masa depan.
● Perlu dicatat bahwa Marathon Digital saat ini adalah penambang terbesar di dunia, dengan kapitalisasi pasar sebesar $4,44 miliar. Menurut perwakilan perusahaan, Marathon menganggap bitcoin sebagai "aset strategis utama" mereka. Selain menambang, Marathon juga meningkatkan cadangannya dengan menggunakan "strategi multifaset untuk membeli bitcoin." Baru-baru ini, perusahaan membeli emas digital tambahan senilai $249 juta, dengan menerbitkan obligasi yang akan jatuh tempo pada tahun 2031 untuk membiayai pembelian tersebut. Harga pembelian rata-rata adalah sekitar $59.500 per koin, menjadikan total kepemilikan Marathon lebih dari 25.000 BTC (sekitar $1,48 miliar). Investasi besar ini mencerminkan keyakinan perusahaan pada kenaikan harga yang terus berlanjut untuk aset kripto utama.
● Pemain utama lainnya yang memancarkan kepercayaan diri adalah MicroStrategy, yang telah mengumumkan kemungkinan penambahan hingga $2 miliar ke portofolio bitcoin mereka yang sudah besar. Menurut laporan keuangan perusahaan, pada kuartal kedua, mereka memperoleh 12.222 BTC senilai $805,2 juta, sehingga total kepemilikan bitcoin mereka menjadi 226.500 koin (dengan nilai lebih dari $13 miliar pada harga saat ini).
Selama empat tahun terakhir, MicroStrategy telah menginvestasikan sekitar $8,4 miliar dalam BTC, menghasilkan keuntungan lebih dari $5 miliar. Akibatnya, harga saham perusahaan telah meningkat sebesar 995% sejak tahun 2020. Menariknya, Arkham bahkan telah membuat portal khusus untuk melacak pembelian bitcoin MicroStrategy. Potensi injeksi tambahan $2 miliar ke dalam BTC pasti akan menarik perhatian signifikan dari para pelaku pasar.
● Data dari firma analitik Glassnode juga mengonfirmasi bahwa investor besar telah beralih ke akumulasi jangka panjang bitcoin. Metrik Accumulation Trend Score (ATS), yang mengevaluasi perubahan dalam saldo pasar, telah mencatat nilai tertinggi yang mungkin yaitu 1,0. Ini menunjukkan akumulasi bitcoin yang signifikan dalam beberapa waktu terakhir. Sebelumnya, PitchBook melaporkan bahwa investasi modal ventura dalam industri kripto meningkat sebesar 2,5% dari April hingga Juni, menandai kuartal ketiga berturut-turut dengan arus masuk modal positif.
● Menurut para ahli di Santiment, kegembiraan pasar yang diperbarui dapat mendorong bitcoin kembali ke zona $70.000, dengan pencapaian tertinggi baru sepanjang masa di $75.000 dalam jangka pendek. Analis yang dikenal sebagai TheScalpingPro juga percaya bahwa meskipun penurunan baru-baru ini, bitcoin mampu mengalami reli bullish. Dalam pandangannya, kripto utama sedang membentuk kurva parabola klasik, yang sering dikaitkan dengan momentum naik yang kuat. Kurva ini menunjukkan bahwa dalam jangka waktu 6-12 bulan, BTC dapat mengalami pertumbuhan yang cepat dengan target potensial sekitar $180.000, diikuti oleh koreksi tajam.
Analis lain, TheMoonCarl, menyarankan bahwa breakout dan konsolidasi yang menentukan di atas resistensi $60.000 dapat menyebabkan kenaikan menjadi $125.000. Perkiraan ini didasarkan pada pembentukan pola "cangkir dan pegangan." TheMoonCarl mengutip pergerakan harga BTC pada tahun 2021 sebagai contoh, mencatat bahwa jika bitcoin mencapai level $70.000, target berikutnya bisa menjadi $125.000.
● CryptoQuant memiliki pandangan yang berbeda, percaya bahwa dalam jangka pendek bitcoin tidak menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Volatilitas tinggi kripto, penurunan saham perusahaan teknologi terkemuka yang terkait dengan kecerdasan buatan, seperti Nvidia, Google, dan Microsoft, dikombinasikan dengan meningkatnya ketegangan geopolitik, mendorong investor untuk mencari investasi yang lebih aman, seperti emas fisik. Pada hari Rabu, 13 Agustus, harga emas mencapai rekor tertinggi lainnya sebesar $2.477, dan menurut beberapa ahli, logam mulia ini memiliki peluang kuat untuk naik menjadi $3.000 pada akhir tahun.
● Perkiraan jangka panjang untuk bitcoin tetap sangat mengesankan, mulai dari kehancuran total hingga naik ke Bulan dan seterusnya—hingga ke tepi Tata Surya. Sebagai contoh, perusahaan manajemen aset digital VanEck telah merilis perkiraan baru yang menguraikan tiga kemungkinan tingkat harga untuk BTC, tergantung pada perkembangan pasar dan adopsi global bitcoin sebagai aset cadangan. Menurut skenario dasar, pada tahun 2050, kripto utama bisa mencapai $3 juta per koin. Dalam skenario bearish, nilai minimum BTC akan menjadi $130,314. Namun, jika skenario bullish VanEck terwujud, dalam 26 tahun, satu bitcoin bisa bernilai $52,4 juta, hampir 900 kali lipat dari nilai saat ini.
● Sayangnya, pada malam hari Jumat, 16 Agustus, saat ulasan ini ditulis, pasangan BTC/USD masih belum mencapai $50 juta atau bahkan $3 juta dan diperdagangkan pada $59.300. Kapitalisasi pasar kripto total mencapai $2,08 triliun (turun dari $2,11 triliun seminggu yang lalu). Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto telah turun dari 48 menjadi 27 poin, beralih dari zona Netral ke zona Ketakutan.
● Sebagai kesimpulan, beberapa kata tentang... hak cipta. Inilah yang ingin kami amankan untuk diri kami sendiri. Biarkan kami menjelaskan. Semua orang tahu bahwa tren naik disebut bullish, dan tren turun disebut bearish. Tetapi apa yang kita sebut tren sideways? Tidak ada nama? Sekarang, lihat grafik BTC/USD minggu ini: apakah ini mengingatkan Anda pada sesuatu? Ya, ini seperti ular yang meluncur dan berliku-liku di tanah. Itulah sebabnya kami mengusulkan untuk menyebut tren sideways mulai sekarang sebagai "Tren Ular", dan kami secara resmi meminta agar penulis istilah ini dikaitkan dengan kami.
Grup Analisis NordFX
Disclaimer: Materi ini bukan merupakan rekomendasi investasi atau panduan untuk bekerja di pasar keuangan dan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat menyebabkan hilangnya seluruh dana yang disetor.
