EUR/USD: "Senin Hitam" Setelah "Jumat Kelabu"
● Minggu lalu tidak dimulai seperti biasa pada hari Senin, tetapi pada... Jumat. Lebih tepatnya, peristiwa utama yang menentukan dinamika dolar adalah rilis data pasar tenaga kerja AS pada hari Jumat, 2 Agustus, yang menyebabkan kekacauan di pasar. Laporan Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan nonpertanian (NFP) hanya meningkat sebesar 114K pada bulan Juli, jauh lebih rendah dari angka Juni sebesar 179K dan perkiraan sebesar 176K. Selain itu, terungkap bahwa tingkat pengangguran telah meningkat selama empat bulan berturut-turut, mencapai 4,3%.
Angka-angka yang mengecewakan ini memicu kepanikan di kalangan investor, menyebabkan penurunan hasil Treasury dan penjualan besar-besaran aset berisiko. Perlu dicatat bahwa indeks saham AS: S&P500, Dow Jones, dan Nasdaq Composite, serta Nikkei Jepang, telah mulai turun sehari sebelumnya, bereaksi terhadap hasil pertemuan Federal Reserve dan Bank of Japan. Laporan BLS adalah tetes terakhir yang membuat investor ketakutan, dan pasar saham terus mengalami penurunan.
● Tampaknya dalam situasi seperti itu, dengan menurunnya selera risiko global, dolar, sebagai mata uang safe haven, seharusnya menguat. Namun, hal ini tidak terjadi. Indeks dolar DXY jatuh bersama dengan indeks saham. Mengapa? Pasar memutuskan bahwa untuk menyelamatkan ekonomi dari resesi, Federal Reserve akan dipaksa untuk mengambil langkah-langkah paling tegas untuk melonggarkan kebijakan moneternya. Setelah rilis laporan BLS, Bloomberg melaporkan bahwa kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin (bps) pada bulan September meningkat menjadi 90%. Akibatnya, pasangan EUR/USD melonjak menjadi 1,0926, tetapi mengakhiri minggu di 1,0910.
● Namun, krisis tidak berakhir di sana. 2 Agustus bisa disebut sebagai "Jumat Kelabu," sementara Senin, 5 Agustus, benar-benar menjadi "Senin Hitam" bagi pasar keuangan. Analis Goldman Sachs memperkirakan kemungkinan resesi dalam ekonomi AS dalam tahun berikutnya sebesar 25%, sementara JPMorgan memprediksi kemungkinan sebesar 50%.
Ketakutan akan resesi AS memicu serangkaian penurunan pasar saham di seluruh dunia. Indeks Nikkei 225 Jepang anjlok sebesar 13,47%, dan Kospi Korea Selatan kehilangan 8,77%. Perdagangan di Bursa Efek Istanbul di Turki dihentikan tak lama setelah dibuka pada hari Senin karena indeks BIST-100 turun sebesar 6,72%. Pasar saham Eropa juga dibuka lebih rendah. Indeks STOXX 600 pan-Eropa turun sebesar 3,1%, mencapai level terendah sejak 13 Februari. Indeks FTSE 100 London turun lebih dari 1,9%, mencapai level terendah sejak April.
Setelah penurunan tajam di pasar Asia dan Eropa, indeks saham AS juga anjlok. Pada awal perdagangan hari Senin, indeks Nasdaq Composite turun lebih dari 4,0%, S&P 500 turun lebih dari 3,0%, dan indeks Dow Jones turun sekitar 2,6%. Adapun dolar, DXY mencapai titik terendah di 102,16, sementara pasangan EUR/USD mencatatkan titik tertinggi lokal di 1,1008.
● Situasi mulai stabil pada paruh kedua hari Senin. Memanfaatkan penurunan harga yang signifikan, investor mulai membeli saham, dan dolar juga mulai pulih. Secara umum, apa yang dimulai dengan pasar tenaga kerja juga berakhir dengannya. Kemungkinan besar, masalah di sektor ini disebabkan oleh pemutusan hubungan kerja sementara akibat Badai Beryl yang menghancurkan, yang melanda, di antara tempat-tempat lainnya, Pantai Teluk AS pada akhir Juni dan awal Juli 2024. Oleh karena itu, data terbaru yang menunjukkan penurunan tajam dalam klaim pengangguran di Texas meyakinkan para investor. Secara keseluruhan, angka yang diterbitkan pada 8 Agustus adalah 233K, yang lebih rendah dari nilai sebelumnya sebesar 250K dan perkiraan sebesar 241K.
Tampaknya pembicaraan tentang resesi kini sudah tidak ada lagi. Akibatnya, kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 50 bps pada pertemuan Federal Reserve September menurun dari 90% menjadi 56%. Selain itu, sementara pada hari Senin, pasar mengharapkan pemotongan suku bunga hampir 150 bps pada akhir 2024, harapan ini kemudian turun di bawah 100 bps.
● Meringkas "Jumat Kelabu" dan "Senin Hitam", perlu dicatat bahwa meskipun pasangan EUR/USD merespons peristiwa hari-hari tersebut dengan peningkatan volatilitas, dinamikanya tidak bisa disebut unik. Awalnya, pasangan ini naik sebesar 200 poin, kemudian kembali hampir setengah dari pergerakan tersebut dan mengakhiri minggu lalu di level 1,0915.
Hingga malam 9 Agustus, 50% dari analis yang disurvei mengharapkan dolar akan terus memulihkan posisinya dalam waktu dekat, dan pasangan ini akan bergerak ke arah selatan. 20% analis memilih untuk pertumbuhan pasangan ini, sementara 30% sisanya bersikap netral. Dalam analisis teknis, 90% indikator tren pada D1 mengarah ke utara, dengan 10% mengarah ke selatan. Di antara osilator, 90% juga berwarna hijau (15% berada di zona overbought), sementara 10% sisanya berwarna abu-abu netral.
Dukungan terdekat untuk pasangan ini terletak di zona 1,0880-1,0895, diikuti oleh 1,0825, 1,0775-1,0805, 1,0725, 1,0665-1,0680, 1,0600-1,0620, 1,0565, 1,0495-1,0515, dan 1,0450, dengan zona dukungan terakhir di 1,0370. Zona resistensi terletak di sekitar 1,0935-1,0950, 1,0990-1,1010, 1,1100-1,1140, dan 1,1240-1,1275.
● Minggu yang akan datang akan membawa sejumlah besar data makroekonomi yang dapat secara signifikan mempengaruhi sentimen pelaku pasar. Pada hari Selasa, 13 Agustus, Indeks Harga Produsen (PPI) AS akan dirilis. Rabu, 14 Agustus, akan membawa data PDB yang direvisi untuk zona Euro. Selain itu, volatilitas tinggi dapat diharapkan pada hari ini ketika indikator inflasi penting, Indeks Harga Konsumen (CPI) AS, akan diumumkan. Pada 15 Agustus, data tentang penjualan ritel di pasar AS akan dirilis. Juga, pada hari Kamis, statistik tradisional tentang jumlah klaim pengangguran awal di Amerika Serikat akan diterbitkan. Mengingat alasan yang disebutkan di atas, angka ini kemungkinan akan menarik perhatian lebih dari investor. Minggu ini akan diakhiri dengan rilis Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan, yang akan diumumkan pada 16 Agustus.
GBP/USD: Akankah Naik ke 1.3000?
● Berbeda dengan pasangan EUR/USD, dan terlepas dari peristiwa 2-5 Agustus, pasangan GBP/USD bahkan berhasil jatuh ke level terendah lima minggu di 1,2664 pada 8 Agustus. Selama reli bearish baru-baru ini, pound kehilangan hampir 380 poin terhadap dolar. Pasangan ini didorong ke dasar lokal oleh keputusan Bank of England (BoE) untuk memotong suku bunga menjadi 5,0%, serta statistik pengangguran AS yang dirilis pada 8 Agustus.
Namun, dolar kemudian mundur sedikit saat selera risiko kembali ke pasar keuangan. Indeks utama Wall Street menunjukkan pertumbuhan yang signifikan, dengan Nasdaq Composite naik sebesar 3%. Pound juga menemukan dukungan lokal dari statistik Inggris. Volume penjualan ritel, yang dilaporkan oleh British Retail Consortium (BRC), tumbuh sebesar 0,3% pada bulan Juli setelah penurunan -0,5% pada bulan sebelumnya. Selain itu, PMI Konstruksi Inggris naik dari 52,5 menjadi 55,3 poin, menandai tingkat pertumbuhan tercepat dalam dua tahun terakhir.
● Menurut beberapa ahli, banyak (jika tidak semua) dari perilaku pasangan GBP/USD akan bergantung pada seberapa cepat Federal Reserve dan Bank of England (BoE) melonggarkan kebijakan moneter mereka. Jika suku bunga di AS dikurangi secara agresif sementara Bank of England menunda langkah serupa hingga akhir 2024, para bull pada pound mungkin memiliki peluang kuat untuk mencoba mendorong pasangan ini menuju level 1.3000.
● Untuk saat ini, pasangan GBP/USD mengakhiri minggu lalu di level 1,2757. Melihat ramalan untuk beberapa hari ke depan, 70% ahli mengharapkan dolar akan menguat dan pasangan ini akan menurun, sementara 30% sisanya bersikap netral. Adapun analisis teknis pada kerangka waktu D1, 50% indikator tren berwarna hijau, dan persentase yang sama berwarna merah. Di antara osilator, tidak ada yang berwarna hijau, 10% telah mengambil sikap netral abu-abu, dan 90% berwarna merah, dengan 15% dari mereka menunjukkan kondisi oversold.
Dalam kasus penurunan, pasangan ini akan menghadapi level dukungan dan zona di 1,2655-1,2685, diikuti oleh 1,2610-1,2620, 1,2500-1,2550, 1,2445-1,2465, 1,2405, dan akhirnya, 1,2300-1,2330. Jika pasangan ini naik, ia akan menghadapi resistensi di level 1,2805, kemudian 1,2855-1,2865, 1,2925-1,2940, 1,3000-1,3040, dan 1,3100-1,3140.
● Mengenai statistik ekonomi dari Inggris, minggu yang akan datang akan melihat rilis serangkaian data pasar tenaga kerja yang komprehensif pada hari Selasa, 13 Agustus. Keesokan harinya, data inflasi konsumen (CPI) akan diterbitkan. Pada hari Kamis, 15 Agustus, angka PDB akan dirilis, dan pada hari Jumat, 16 Agustus, statistik tentang penjualan ritel di pasar konsumen Inggris akan diumumkan.
USD/JPY: Tidak Ada Kenaikan Suku Bunga untuk Saat Ini
● Merenungkan peristiwa "Senin Hitam," penting untuk dicatat bahwa Nikkei, indeks utama Bursa Saham Tokyo yang mewakili harga saham dari 225 perusahaan terkemuka Jepang, mengalami penurunan rekor pada hari itu, kehilangan 13,47% dan jatuh ke level terendah dalam tujuh bulan. Penurunan tajam seperti itu belum pernah terlihat sejak "Senin Hitam" pada tahun 1987 dan krisis keuangan pada tahun 2011. Sektor keuangan memimpin penurunan, dengan saham Chiba Bank anjlok hampir 24%. Saham Mitsui & Co., Mizuho Financial Group, dan Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. juga jatuh tajam, sekitar 19%. Penguatan yen terhadap dolar (lebih dari 12% selama empat minggu terakhir) memberikan tekanan lebih lanjut pada indeks saham Jepang, karena hal ini berdampak negatif pada pendapatan valuta asing perusahaan-perusahaan yang berorientasi ekspor.
Namun, kehidupan seperti zebra, dengan garis putih biasanya mengikuti garis hitam. Kurang dari sehari setelah "Senin Hitam," Nikkei 225 menunjukkan rebound bersejarah, naik sebesar 10,12%, yang merupakan rekor dalam sejarah Bursa Saham Tokyo.
Reaksi Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki terhadap peristiwa tersebut sangat menarik. Pada 8 Agustus, ia menyatakan bahwa ia "memantau volatilitas saham dengan cermat tetapi tidak berniat mengambil tindakan apa pun." Ia juga menambahkan bahwa "spesifik kebijakan moneter bergantung pada Bank of Japan (BoJ)."
● Penting untuk menyebutkan kata-kata Shinichi Uchida, Wakil Gubernur Bank of Japan, yang menyatakan pada hari Rabu, 7 Agustus, bahwa regulator tidak akan menaikkan suku bunga lebih lanjut selama volatilitas pasar keuangan tetap tinggi. Sebelumnya, Bank of Japan telah menaikkan suku bunga acuan sebesar 0,25% untuk pertama kalinya sejak 2008. Setelah keputusan ini, yen menguat tajam terhadap dolar. Namun, menurut para ekonom di Commerzbank Jerman, BoJ sekarang mendapati dirinya dalam situasi yang sangat menantang sekali lagi.
"Seseorang hampir merasa kasihan pada yen Jepang," mereka menulis. Setelah peristiwa yang penuh gejolak dalam beberapa minggu terakhir, pasangan USD/JPY telah stabil di sekitar level 147,00. "Ketenangan beberapa hari terakhir tampaknya lebih seperti keseimbangan yang tidak stabil," catatan Commerzbank. "Saat ini, nilai tukar tampaknya telah stabil, tetapi diperkirakan bahwa AS akan menurunkan suku bunga utamanya sekitar empat kali lipat pada akhir tahun ini. Namun, ekonom kami masih tidak memperkirakan resesi di AS, jadi mereka terus mengharapkan hanya dua kali pemotongan suku bunga."
"Dalam kasus ini, USD/JPY harus meningkat secara bertahap," kesimpulan ekonom bank Jerman tersebut, dengan target level 150,00.
● Pasangan USD/JPY mengakhiri minggu lalu di level 146,61. Ramalan ahli untuk jangka pendek adalah sebagai berikut: 40% dari analis memilih pasangan ini untuk bergerak ke atas, 25% mengharapkannya turun, dan 35% sisanya bersikap netral. Di antara indikator tren dan osilator pada kerangka waktu D1, 90% menunjukkan penurunan lebih lanjut, sementara 10% menunjukkan pertumbuhan.
Level dukungan terdekat terletak di sekitar level 144,30, diikuti oleh 141,70-142,40, 140,25, 138,40-138,75, 138,05, 137,20, 135,35, 133,75, 130,65, dan 129,60. Resistensi terdekat berada di zona 147,55-147,90, diikuti oleh 154,65-155,20, 157,15-157,50, 158,75-159,00, 160,85, 161,80-162,00, dan 162,50.
● Pada hari Kamis, 15 Agustus, data awal PDB Jepang untuk Q2 2024 akan dirilis. Selain itu, pedagang harus mencatat bahwa hari Senin, 12 Agustus, adalah hari libur umum di Jepang karena negara ini merayakan Hari Gunung.
KRIPTO: "Senin Hitam" & Bendera Bullish untuk Bitcoin
● Siklus bearish lainnya untuk bitcoin dimulai pada 29 Juli setelah pasangan BTC/USD mencapai titik tertinggi $70,048. Mata uang kripto utama ini terus menghadapi tekanan dari kemungkinan penjualan koin yang dikembalikan kepada kreditur pertukaran bangkrut Mt. Gox, serta aset yang sebelumnya disita oleh penegak hukum, termasuk yang di Amerika Serikat.
Penurunan harga bitcoin terjadi di tengah pelarian investor dari risiko dan penjualan besar-besaran saham global yang lebih luas, didorong oleh kekhawatiran tentang prospek ekonomi global, terutama di negara-negara seperti Jepang dan Amerika Serikat. Sentimen negatif semakin diperburuk oleh ketegangan di Timur Tengah, ketidakpastian mengenai kebijakan moneter Federal Reserve, dan kebijakan presiden AS yang baru yang akan dipilih pada bulan November.
Pada hari Jumat, 2 Agustus, ETF spot bitcoin mengalami aliran keluar dana terbesar dalam tiga bulan terakhir. Hayden Hughes, kepala investasi mata uang kripto di Evergreen Growth, percaya bahwa aset digital menjadi korban penutupan perdagangan carry trade menggunakan yen Jepang setelah Bank of Japan menaikkan suku bunga. Namun, pendorong yang lebih jelas untuk penjualan adalah rilis data pasar tenaga kerja AS yang sangat mengecewakan pada 2 Agustus.
Data ini memicu kekhawatiran tentang kemungkinan resesi di AS, memicu penurunan hasil Treasury, menimbulkan kepanikan di Wall Street, dan menyebabkan penjualan aset berisiko, termasuk saham dan mata uang kripto.
● Pada "Senin Hitam", 5 Agustus, bitcoin turun sementara ke $48,945, sementara Ethereum turun ke $2,109. Penurunan ini adalah yang paling tajam sejak kejatuhan bursa FTX pada tahun 2022. Hampir $1 miliar dalam posisi long leverage telah dilikuidasi, dan kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan anjlok lebih dari $400 miliar sejak Minggu malam. Perlu dicatat bahwa peristiwa ini memiliki dampak yang lebih signifikan pada altcoin: dari $1 miliar dalam likuidasi paksa, kurang dari 50% terkait dengan bitcoin, dan dominasinya di pasar meningkat sebesar 1% selama seminggu, mencapai 57%.
Dalam menggambarkan peristiwa baru-baru ini, penting juga untuk menyoroti bahwa kepanikan terutama terbatas pada pemegang jangka pendek (STH), yang menyumbang 97% dari total kerugian. Sebaliknya, pemegang jangka panjang (LTH) memanfaatkan penurunan harga untuk mengisi dompet mereka, dengan kepemilikan mereka (tidak termasuk alamat ETF) tumbuh menjadi 404,4K BTC, sebuah rekor.
● Analis di Bernstein percaya bahwa reaksi bitcoin sebagai aset berisiko terhadap sinyal makroekonomi dan politik yang luas tidaklah mengejutkan. "Situasi serupa terjadi sebelumnya selama kejatuhan mendadak pada Maret 2020. Namun, kami tetap tenang," jelas mereka di Bernstein. Para ahli mencatat bahwa peluncuran ETF spot BTC mencegah harga turun ke $45,000. Kali ini, mereka memprediksi bahwa respons industri kripto terhadap faktor eksternal juga akan terbatas. Ini didukung oleh pemulihan harga yang lambat mulai dari paruh kedua 5 Agustus. Tampaknya hal yang sama dapat dikatakan untuk ETF spot Ethereum. Investor mereka juga menjadi lebih aktif, memanfaatkan penurunan harga. Selama dua hari pertama minggu ini, aliran masuk bersih ke dalam dana ini berjumlah $147 juta, menandai kinerja terbaik sejak peluncurannya.
● Analis di Bernstein juga percaya bahwa dalam jangka pendek, harga mata uang kripto utama akan dipengaruhi oleh "faktor Trump". "Kami memperkirakan bahwa bitcoin dan pasar mata uang kripto akan tetap dalam kisaran terbatas hingga pemilihan AS, berfluktuasi sebagai respons terhadap katalis seperti debat presiden dan hasil akhir pemilihan," kata para ahli Bernstein. Namun, menurut Arthur Hayes, salah satu pendiri dan mantan CEO bursa mata uang kripto BitMEX, "Tidak masalah siapa yang memenangkan pemilihan presiden: kedua belah pihak akan mencetak uang untuk menutupi pengeluaran. Harga bitcoin dalam siklus ini akan sangat tinggi, ratusan ribu dolar, mungkin mencapai $1 juta."
● Seperti yang disebutkan sebelumnya, pendorong utama kejatuhan pasar 2-5 Agustus adalah data makroekonomi AS yang mengecewakan. Menurut banyak analis, situasi ini seharusnya mendorong Federal Reserve untuk memulai siklus stimulus ekonomi dan pemotongan suku bunga pada bulan September. Ini berarti bahwa pasar kemungkinan akan melihat suntikan likuiditas dolar baru dalam waktu dekat. Keguncangan baru-baru ini di pasar tradisional "meningkatkan kemungkinan bahwa kebijakan moneter yang kurang ketat [dari Fed] akan tiba lebih cepat daripada nanti, yang baik untuk mata uang kripto," tegas Sean Farrell, Kepala Strategi Aset Digital di Fundstrat Global Advisors.
● Analis yang dikenal sebagai Rekt Capital percaya bahwa lonjakan harga bitcoin dapat terjadi pada awal Oktober. Ia menyarankan bahwa grafik saat ini membentuk bendera bullish, yang menginspirasi optimisme. "Meskipun bitcoin menunjukkan potensi untuk penyimpangan ke bawah dalam waktu dekat, mata uang kripto utama perlahan-lahan mendekati titik penembusan historisnya sekitar 150-160 hari setelah halving," catatan Rekt Capital. Namun, ia memperingatkan bahwa meskipun penembusan harga diharapkan, tidak mungkin bahwa bitcoin akan mencapai level tertinggi sepanjang masa yang baru seperti yang terlihat pada bulan Maret, dalam jangka menengah. Ahli ini juga menekankan bahwa keadaan pasar kripto saat ini menunjukkan bahwa BTC tidak mungkin turun ke $42.000, karena pembeli menunjukkan dukungan yang kuat untuk aset ini.
● Analis terkenal dan pedagang Peter Brandt, kepala Factor LLC, telah mencatat bahwa kejatuhan pasar baru-baru ini menciptakan situasi yang mirip dengan yang diamati pada tahun 2016. Delapan tahun lalu, bitcoin turun sebesar 27% setelah halving pada bulan Juli, dan tahun ini, harga koin turun sebesar 26%.
Setelah mencapai titik terendah di $465 pada bulan Agustus 2016, harga bitcoin melonjak sebesar 144% pada awal Januari 2017. Menarik paralel antara tren ini, Brandt menyarankan bahwa tren kenaikan mungkin segera muncul, yang berpotensi membawa BTC ke level tertinggi sepanjang masa (ATH) baru pada awal Oktober. Jika emas digital meningkat dengan magnitudo yang sama seperti pada tahun 2016, harganya akan mencapai $119,682.
Namun, ada juga pandangan yang lebih pesimis. Misalnya, Benjamin Cowen, pendiri proyek blockchain ITC Crypto, percaya bahwa dinamika harga bitcoin mungkin mengikuti pola yang mirip dengan tahun 2019, di mana koin tersebut naik pada paruh pertama tahun ini dan mengalami depresiasi pada paruh kedua. Dalam skenario ini, tren penurunan akan berlanjut, dan BTC bisa melihat level terendah baru.
● Jika mata uang kripto utama kehilangan 21% nilainya dari Sabtu hingga Senin (3-5 Agustus), altcoin utama, Ethereum, turun sebesar 30%. Grup QCP yakin bahwa ini terkait dengan penjualan Ethereum oleh Jump Trading. Menurut informasi mereka, Jump Trading membuka kunci 120.000 token wETH pada hari Minggu, 4 Agustus. Sebagian besar token ini dijual pada 5 Agustus, yang berdampak negatif pada harga Ethereum dan aset lainnya. Grup QCP berspekulasi bahwa pembuat pasar tersebut membutuhkan likuiditas segera karena panggilan margin di pasar tradisional atau memutuskan untuk keluar dari pasar sepenuhnya karena alasan yang terkait dengan token LUNA.
Sebagai referensi, pada 21 Juni 2024, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) memulai penyelidikan terhadap aktivitas Jump Trading, karena perusahaan tersebut memperoleh token LUNA dengan harga 99,9% di bawah nilai pasar, dan penjualan berikutnya dari token tersebut menyebabkan jatuhnya harga aset tersebut.
● Hingga malam Jumat, 9 Agustus, pasangan BTC/USD telah pulih sebagian besar dari kerugiannya dan diperdagangkan di level $60.650. Namun, Ethereum tidak seberhasil itu, karena pasangan ini hanya naik ke zona $2.590. Kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan adalah $2,11 triliun (turun dari $2,22 triliun seminggu yang lalu). Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto awalnya anjlok dari 57 menjadi 20 poin, turun dari zona keserakahan langsung ke zona ketakutan ekstrem, tetapi kemudian naik menjadi 48 poin, mencapai zona netral.
Grup Analis NordFX
Disclaimer: Materi-materi ini bukan rekomendasi investasi atau panduan untuk bekerja di pasar keuangan dan disediakan hanya untuk tujuan informasi. Berdagang di pasar keuangan berisiko dan dapat menyebabkan kehilangan seluruh dana yang diinvestasikan.
Kembali Kembali
