Тиждень 11–15 травня визначили два збіжні шоки: стагфляційне тріо макроданих США – CPI за квітень +3,8% р/р (найвище значення з травня 2023 року, дані BLS від 12 травня), PPI за квітень +4,1% р/р (середа) та роздрібні продажі +0,1% м/м проти прогнозу +0,4% (четвер) – і провал дипломатії з Іраном. Саміт Трамп–Сі в Пекіні (14–15 травня) завершився без прориву щодо Ормузької протоки; Трамп після повернення заявив, що переговори перебувають на «грандіозній штучній підтримці життя». Іран вибірково пропустив через протоку близько 30 суден (переважно китайських танкерів), однак для західного судноплавства маршрут фактично залишається закритим. МЕА попередило, що світовий ринок нафти, ймовірно, залишатиметься суттєво недопостачуваним до жовтня 2026 року, навіть якщо конфлікт завершиться вже наступного місяця. Саудівська Аравія повідомила ОПЕК, що її видобуток впав до найнижчого рівня з 1990 року.
Макроекономічна рамка на 18–22 травня: ФРС утримує ставку на рівні 3,50–3,75%; грошові ринки повністю виключили будь-які зниження ставок у 2026 році й тепер закладають близько 30% ймовірності підвищення ставки у грудні. ЄЦБ має три підвищення, повністю закладені до кінця року. Індекс DXY закрився вище 99 – його найкращий тижневий результат за більш ніж дев'ять місяців.
Ціни закриття, п'ятниця 15 травня 2026 року:
EUR/USD – 1,1669 | Ф'ючерси на нафту Brent – $107,00 | Золото (XAU/USD) – $4 652 | Срібло (XAG/USD) – $83,48 | Bitcoin (BTC/USD) – $79 157 | Ethereum (ETH/USD) – $2 285
Ключові події макрокалендаря, 18–22 травня: Незавершені продажі житла у США (вт); Протокол FOMC (ср, 20 травня) – центральна подія тижня; Фінальні CPI Великої Британії та єврозони (ср); Початок будівництва житла та дозволи на будівництво у США (чт); Виробничий індекс ФРБ Філадельфії (чт); Індекс настроїв Мічиганського університету – фінальне значення за травень (пт). Виступів представників ФРС не буде (період тиші перед засіданням FOMC 17–18 червня починається 29 травня).
EUR/USD
EUR/USD закрився на рівні 1,1669 (попереднє закриття за Investing.com), денний діапазон 1,1617–1,1675, діапазон за 52 тижні 1,1130–1,2079. Пара зафіксувала п'ять послідовних днів зниження – її найгірший тижневий результат з початку квітня – на тлі гарячих показників CPI/PPI та підйому DXY вище 99. Ціна пробила 20-денну SMA (~1,1700) та 100-денну SMA (~1,1660). Технічне резюме Investing.com: Сильний продаж на всіх внутрішньоденних і денних таймфреймах; RSI на рівні 35,8 – наближається до перепроданості, але ще не екстремальний. Структурно ЄЦБ із трьома закладеними підвищеннями до кінця року формує підлогу, проте короткостроковий імпульс на боці долара.
Ключові каталізатори: Протокол FOMC (ср) – будь-яке обговорення порогу для підвищення ставки сприятиме долару, орієнтир 1,1580–1,1550. Фінальний CPI єврозони (ср) – підтвердження вище 2,2% посилює яструбину риторику ЄЦБ. Незавершені продажі житла у США (вт) та індекс ФРБ Філадельфії (чт) додають супутні сигнали на користь долара. Прорив у переговорах щодо Ірану став би різким позитивом для EUR/USD.
Опір: 1,1675, 1,1700, 1,1750 Підтримка: 1,1600, 1,1580, 1,1483–1,1497
Базовий сценарій: Ведмежий нижче 1,1675. 200-денна SMA (~1,1620) та зона 1,1598–1,1603 є критичними підлогами. Денне закриття нижче 1,1580 відкриває 1,1483–1,1497. Для відновлення необхідно, щоб Протокол FOMC не приніс яструбиних сюрпризів, а CPI єврозони підтвердив очікування підвищення ставки ЄЦБ. Базовий сценарій: діапазон 1,1580–1,1680.
Нафта Brent
Brent закрилася приблизно на рівні $107,00 (Investing.com; Trading Economics: $106,89 станом на 15 травня, +1,11% за день), тижневий приріст близько +5,7% від попереднього закриття $101,29 – найбільше тижневе зростання за три тижні. Нафта різко зросла в п'ятницю (+3% і більше) після того, як Трамп публічно заявив, що його терпіння щодо Ірану вичерпується. Brent була «налаштована на тижневий приріст 6%» (Investing.com/Reuters, 15 травня). МЕА повідомило, що обсяги через Ормуз скоротилися на ~4 млн барелів на добу у березні–квітні; видобуток Саудівської Аравії на найнижчому рівні з 1990 року. Investing.com оцінює Brent як Сильна купівля на всіх таймфреймах. Діапазон за 52 тижні: $58,72–$126,41.
Ключові каталізатори: Реакція Ірану на тиск США (будь-якого дня). Ризик ескалації з боку Трампа – його публічне роздратування Тегераном звужує ймовірність швидкої угоди. Посередницька роль Китаю (США тиснуть на Пекін, щоб той використав свою частку ~90% іранського нафтового імпорту). Тижневі дані EIA щодо запасів (ср). Попередні PMI (вт) – слабкий виробничий PMI може послабити очікування попиту.
Опір: $110, $114, $118 Підтримка: $104, $101, $98
Базовий сценарій: Бичачий вище $104, з екстремальним бінарним ризиком. Шок пропозиції (МЕА: дефіцит до жовтня; Саудівська Аравія на 36-річному мінімумі) забезпечує фундаментальну підтримку значно вище доконфліктних рівнів. Зростаюче нетерпіння Трампа підвищує ризик ескалації. Базовий сценарій: $104–$112 з ухилом вгору. Підтверджена угода щодо Ормузу спровокує відкат на $15–20 у напрямку $88–92; нова ескалація знову націлить на $118–$126.
Золото (XAU/USD)
Золото (спот XAU/USD) закрилося на рівні $4 652 за даними Investing.com (попереднє закриття $4 652,46; денний діапазон $4 607–$4 665; діапазон за 52 тижні $3 120–$5 595). Метал зафіксував тижневе зниження на −1,7% від попереднього закриття $4 730,70, з чотирма послідовними щоденними збитками. Гаряча комбінація CPI/PPI підвищила очікування підвищення ставок, збільшуючи альтернативну вартість утримання золота, яке не приносить доходу, на тлі зміцнення USD. Рішення Індії підвищити імпортне мито на золото з 6% до 15% (оголошено 13 травня, Bloomberg) – що охоплює орієнтовно 700–800 тонн річного попиту – додало негативний фактор для попиту. Саміт Трамп–Сі не приніс прориву щодо Ормузу, усунувши ключовий короткостроковий бичачий каталізатор. CME FedWatch: ~95,8% ймовірності відсутності зміни ставки у червні; ~30% за грудневе підвищення. Investing.com оцінює XAU/USD як Сильний продаж на всіх внутрішньоденних і денних таймфреймах.
Ключові каталізатори: Протокол FOMC (ср) – яструбиний тон націлює на $4 550–$4 500. Індекс ФРБ Філадельфії та початок будівництва житла (чт). Відстеження мита в Індії – будь-яке скасування забезпечить полегшувальний відскок. Розв'язання іранської ситуації короткостроково негативне для золота (нижча нафтова інфляція знижує терміновість), але середньостроково позитивне (повертає шлях зниження ставок). Цільовий показник Goldman Sachs на кінець року: $5 400; JPMorgan: $5 900.
Опір: $4 665, $4 700, $4 760 Підтримка: $4 600, $4 550, $4 500
Базовий сценарій: Ведмежий до нейтрального нижче $4 665. Рівень $4 700 здано; $4 600–$4 550 – нині найближча тестова зона. Закриття нижче $4 500 відкриває $4 450–$4 400 (багатомісячна структурна підтримка). Для відновлення потрібно, щоб Протокол FOMC не дав яструбиного сюрпризу та/або відбулась конкретна деескалація щодо Ормузу. Довгостроковий бичачий сценарій (консенсус аналітиків на кінець року $5 400–$5 900) залишається в силі. Базовий сценарій на тиждень: діапазон $4 550–$4 665.
Срібло (XAG/USD)
Срібло (XAG/USD) закрилося на рівні $83,48 у п'ятницю за Investing.com (попереднє закриття станом на 16 травня; денний діапазон 15 травня: $77,63–$83,88; діапазон за 52 тижні $31,64–$121,67). Після зростання на +5,4% попереднього тижня срібло здало позиції під подвійним тиском ралі USD та підвищених очікувань зростання ставок. Протягом дня срібло опускалося до ~$76–$77 (Trading Economics повідомляв про −9,18% у певний момент у п'ятницю), перш ніж відновитися до закриття на рівні $83,48 за Investing.com. Цей різкий внутрішньоденний рух був пов'язаний із гарячими даними PPI США, підвищенням Індією мита на срібло до 15% та зниженням UBS прогнозу річного інвестиційного попиту на срібло приблизно на 25% (з 400 млн до 300 млн унцій). 50-денна SMA (~$82,67), яку лише ненадовго було відвойовано минулого тижня, нині знову виступає короткостроковим опором. Investing.com оцінює XAG/USD як Нейтральний на денному таймфреймі (Сильний продаж внутрішньоденно), що відображає структурний промисловий попит проти макроекономічних перешкод.
Ключові каталізатори: Протокол FOMC (ср) – яструбиний тон штовхає до $80 і нижче. Промисловий попит з боку Китаю (електромобілі, сонячна енергетика). Траєкторія USD. Відстеження можливого скасування індійського мита. Попередні PMI – сильний світовий виробничий PMI позитивний для срібла. Структурний дефіцит пропозиції (прогнозується шостий рік поспіль) та промисловий попит з боку ШІ/сонячної енергетики забезпечують довгострокову підтримку.
Опір: $84,00, $86,00, $88,00 Підтримка: $80,00, $77,00, $75,23 (200-денна SMA)
Базовий сценарій: Нейтральний з легким негативним ухилом. Різкий внутрішньоденний розворот і волатильна п'ятнична сесія сигналізують про нестабільність. 50-денна SMA на рівні $82,67 нині виступає опором; 200-денна SMA на рівні $75,23 є структурною підлогою. Численні негативні фактори – зміцнення USD, зростання очікувань щодо ставок, удар від індійського мита та зниження прогнозу попиту від UBS – ставлять під сумнів бичачий сценарій. Базовий сценарій на тиждень: коливання $80,00–$84,00, з ухилом донизу за відсутності макророзвороту.
Bitcoin (BTC/USD)
Bitcoin закрився приблизно на рівні $79 157 у п'ятницю, тижневе зниження на −1,3% від $80 165. Тиждень розпочався добре: BTC досяг максимуму $82 000 у четвер (найвище значення з січня 2026 року), коли Банківський комітет Сенату просунув Акт CLARITY (законопроєкт про структуру крипторинку). П'ятничне різке зростання дохідностей облігацій різко обернуло цей рух: BTC впав до мінімумів $78 600, з ліквідацією понад $360 млн у плечових довгих позиціях (найбільше очищення з кінця березня, за CoinGlass). 200-денна EMA (~$82 228) обмежила ціну третій тиждень поспіль. Ончейн-фундамент залишається міцним: резерви на біржах на 7-річному мінімумі; BlackRock IBIT тримає ~812 000 BTC (~$62 млрд); сукупні чисті надходження до ETF: $58,5 млрд. Ринкова капіталізація: ~$1,33 трлн.
Ключові каталізатори: Протокол FOMC (ср) – яструбиний тон підтримує тиск дохідностей облігацій на крипту. Прогрес Акта CLARITY у Сенаті – голосування за повне прийняття стане важливим середньостроковим позитивом. Мирна угода з Іраном = імпульс на користь ризику. Рівень $79 000 є усталеною короткостроковою підлогою; денне закриття нижче $78 500 ризикує повторним тестуванням $76 960.
Опір: $81 000, $82 228 (200-денна EMA), $84 000 Підтримка: $79 000, $78 500, $76 960
Базовий сценарій: Помірно бичачий вище $79 000. Рекордно низька пропозиція на біржах, $58,5 млрд надходжень до ETF та історичне накопичення «китами» підтримують структурний попит. Невдалий прорив у четвер вище $82 000 та п'ятниче делевередж-подія підтверджують 200-денну EMA на рівні $82 228 як грізну стелю. Прогрес Акта CLARITY є ключовим короткостроковим законодавчим каталізатором. Базовий сценарій: коливання $78 500–$82 228. Підтверджене закриття вище $82 228 відкриває $84 000–$86 000.
Ethereum (ETH/USD)
Ethereum закрився на рівні $2 285 (попереднє закриття Investing.com $2 284,96; діапазон за 52 тижні $1 388–$4 956), фактично без змін за тиждень від попереднього закриття $2 284,70. Однак тижнева сесія приховувала бурхливі внутрішньоденні коливання: ETH піднявся приблизно до $2 412 у середу–четвер (найвище значення з кінця квітня) на оптимізмі щодо Акта CLARITY, перш ніж розвернутися разом із п'ятничним сплеском дохідностей облігацій. ETH відставав від BTC у відносному вимірі, обтяжений експлойтом TrustedVolumes на $5,9 млн і замороженням $30,8 млн в ETH на Arbitrum (північнокорейські хакери) – обидва інциденти не є системними, але обидва тиснули на настрої. 50-денна EMA (~$2 361) та 200-денна MA (~$2 367) продовжують формувати щільний кластер опору шириною $6, який відхиляв кожне зростання ETH у травні. Investing.com оцінює ETH як Сильний продаж на внутрішньоденних і денних таймфреймах.
Ключові каталізатори: Протокол FOMC (ср) – ETH чутливіший до ставок, ніж BTC; яструбиний тон націлює на $2 150. Акт CLARITY – подальший прогрес позитивний для ETH і знижує регуляторну невизначеність. Потоки спотових ETH ETF (BlackRock ETHA, Fidelity FETH) забезпечують структурну підлогу. Будь-які нові заголовки про експлойти диспропорційно тиснутимуть на ETH.
Опір: $2 320, $2 361–$2 367 (кластер MA), $2 412 Підтримка: $2 200, $2 150, $2 108
Базовий сценарій: Нейтральний з легким негативним ухилом нижче $2 320. Кластер MA $2 361–$2 367 уже відхилив три послідовні ралі ETH у травні. Рівень $2 150 – наступна критична підтримка; закриття нижче нього відкриває $2 108 і потенційно $2 000. Тижневе закриття вище $2 367 – яке потребуватиме голубиної позиції FOMC або прориву щодо Ормузу – націлює на $2 412–$2 460. Базовий сценарій: діапазон $2 150–$2 320, з імовірним продовженням відставання ETH від BTC у макросередовищі risk-off.
Висновок
Дві сили визначають торговий тиждень 18–22 травня. По-перше, стагфляційна реальність макроданих США – CPI +3,8%, PPI +4,1%, слабкі роздрібні продажі – виключила зниження ставок ФРС у 2026 році та твердо поставила на порядок денний питання підвищення ставки (CME: ~30% ймовірності у грудні). По-друге, затяжна патова ситуація в Ормузькій протоці зберігається, а терпіння Трампа візуально вичерпується після провалу пекінського саміту. Протокол FOMC (середа) – центральний каталізатор тижня: яструбина риторика прискорить ралі долара та подовжить розпродаж у золоті, сріблі та крипті; нейтрально-голубине прочитання спровокує полегшувальний відскок по всіх інструментах. Індекс ФРБ Філадельфії (четвер) і фінальний індекс настроїв Мічиганського університету (п'ятниця) дають додаткові сигнали з боку попиту.
EUR/USD захищає 200-денну SMA на ~1,1620 після п'ятиденного зниження; пробій нижче 1,1580 відкриває 1,1483–1,1497. Brent утримує бичачий ухил вище $104, а зростаюче нетерпіння Трампа щодо Тегерана підвищує ризик ескалації над імовірністю розв'язання. Золото тестує підтримку $4 600–$4 550 після втрати підлоги $4 700 – яструбиний Протокол FOMC загрожуватиме рівню $4 500. Срібло орієнтується в умовах вибухового внутрішньоденного середовища: 50-денна SMA ($82,67) – найближчий орієнтир-стеля; 200-денна SMA ($75,23) – структурна підлога. Bitcoin консолідується вище $79 000, а 200-денна EMA ($82 228) є вирішальним рівнем для прориву; імпульс Акта CLARITY – основний каталізатор. Ethereum відстає від BTC і стикається з кластером MA $2 361–$2 367 як ключовою стелею, а $2 150 виступає опорою на випадок зниження.
Аналітична група NordFX
Застереження: ці матеріали не є інвестиційною рекомендацією чи інструкцією для роботи на фінансових ринках та призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках є ризикованою та може призвести до повної втрати внесених коштів.
Повернутися Повернутися
