Минулий тиждень був позначений драматичною ескалацією кризи в Ормузькій протоці, що звело нанівець обережний оптимізм, який ненадовго підняв ринки попередньої п'ятниці. Припинення вогню між США та Іраном, хоч і продовжене на невизначений строк, не принесло дипломатичного прориву: ВМС США взяли на абордаж іранський супертанкер в Індійському океані, президент Трамп наказав силам атакувати судна, які встановлюють міни в протоці, а Тегеран не виявив жодної готовності до переговорів, поки морська блокада його портів залишається в силі. Ці події призвели до зростання нафти Brent приблизно на 14% за тиждень, відновивши побоювання щодо інфляції та чинячи постійний тиск на активи, що не приносять доходу, такі як золото та срібло. Долар США зміцнився на хвилі попиту на безпечні активи, тиснучи як на євро, так і на дорогоцінні метали.
Однак тиждень завершився на більш оптимістичній ноті. У п'ятницю по обіді було підтверджено, що спеціальний посланець США Стів Віткофф і Джаред Кушнер вирушать у суботу до Пакистану для прямих переговорів з іранськими колегами, а міністр закордонних справ Ірану Арагчі оголосив, що відвідає Ісламабад і Маскат. Ринки відреагували помітним полегшенням: нафта відступила від внутрішньоденних максимумів, S&P 500 і Nasdaq закрилися на історичних максимумах у п'ятницю, а EUR/USD відновився, закрившись вище 1,1720. Bitcoin та інші ризикові активи також стабілізувалися. Чи переросте цей дипломатичний імпульс у конкретне вирішення ормузької кризи — це визначальне питання на початку нового торгового тижня.
Прийдешній тиждень виключно насичений подіями і може стати поворотним для всіх основних класів активів. Ключові події: рішення FOMC щодо ставки (28-29 квітня), при цьому всі очікують збереження ставок на рівні 3,50-3,75% — увага буде повністю зосереджена на риториці Пауелла щодо інфляції та шляху зниження ставок; ВВП США за I квартал (30 квітня); засідання ЄЦБ з монетарної політики (30 квітня); попередні оцінки ІСЦ та ВВП Єврозони; а також звіт по робочих місцях у несільськогосподарському секторі США (1 травня). Результат прямих переговорів між США та Іраном у Пакистані задасть тон для нафти, інфляційних очікувань і загального апетиту до ризику на відкритті торгів у понеділок.
Ціни закриття станом на п'ятницю, 24 квітня 2026 року:
EUR/USD - 1,1722 | Нафта Brent - $105,33 | Золото (XAU/USD, ф'ючерси) - $4 740,90 | Срібло (XAG/USD, ф'ючерси) - $76,414 | Bitcoin - $77 546 | Ethereum - $2 317,46
EUR/USD
EUR/USD завершив тиждень на рівні 1,1722, знизившись з попереднього п'ятничного закриття 1,1764 — тижневе зниження приблизно на 0,4%. Пара зазнала значної внутрішньотижневої волатильності: вона опустилася до двотижневого мінімуму 1,1670 в середині тижня, оскільки ескалація в Ормузькій протоці спричинила попит на USD як на безпечну гавань, а потім різко відновилася в п'ятницю по обіді після новин про прямі переговори США та Ірану, заплановані в Пакистані. Пара завершила день зростанням на 0,33% і впевнено вище 1,1700.
Макроекономічний фон для євро залишається складним. Індекс ділового клімату Ifo Німеччини обвалився у квітні до 84,4 з 86,3 у березні — найнижчий показник з часів пандемії — оскільки витрати на енергоносії через близькосхідний конфлікт тиснуть на настрої. Композитний PMI Єврозони склав 50,7, ледве уникнувши скорочення, з показником у сфері послуг 50,2 та відновленням у виробництві до 51,6. Міністерство економіки Німеччини вдвічі скоротило прогноз зростання на 2026 рік, звинувачуючи енергетичний шок від конфлікту. PMI у сфері послуг США знизився до 49,8, хоча виробничий тримався на 52,3, що свідчить про те, що жодна з економік не перебуває у міцній формі — відносно збалансований фон для напрямку EUR/USD.
На тижні з 27 квітня по 1 травня три події домінуватимуть у динаміці EUR/USD. Рішення FOMC 29 квітня — подія з найвищим впливом: якщо Пауелл просигналізує, що інфляція, спричинена нафтою, суттєво відсуває зниження ставок, долар, ймовірно, зміцниться, і EUR/USD може протестувати зону підтримки 1,1630-1,1600. Якщо Пауелл збереже зниження ставок у 2026 році на порядку денному та опише енергетичну інфляцію як тимчасову, євро може відновитися. Очікується, що засідання ЄЦБ 30 квітня збереже ставки незмінними з обережним тоном — навряд чи це забезпечить євро значним підйомом. Геополітичні новини залишаються джокером: вірогідний дипломатичний прорив в Ормузькій протоці зменшить ціну на нафту, послабить попит на USD як на безпечну гавань і може повернути EUR/USD до рівня 1,1800 і вище.
Опір розташований на рівнях 1,1764, 1,1800 і 1,1849 (нещодавній річний максимум). Підтримка — на рівнях 1,1680, 1,1630 і 1,1600.
Базовий погляд: Нейтрально-ведмежий, поки нижче 1,1764. Голубиний тон FOMC або значний дипломатичний прогрес у Ормузькій протоці — це два каталізатори, здатні розвернути недавню слабкість пари та повернути її вище 1,1800. Без жодного з них поєднання попиту на USD як на безпечну гавань, відкладеного зниження ставок ФРС і слабких даних Єврозони залишає шлях найменшого опору спрямованим вниз.
Нафта Brent
Нафта Brent була найдраматичнішим рушієм тижня, зрісши приблизно на 14% і закрившись на рівні $105,33 за барель. Ралі було повністю обумовлене геополітикою: триваюче закриття Ормузької протоки, морська блокада іранських портів з боку США, наказ Трампа «стріляти на ураження» по суднах, що встановлюють міни, та захоплення ВМС США іранського супертанкера — все це сприяло екстремальному ущільненню глобальних потоків постачання. EIA підтвердило, що спотові ціни на Dated Brent зросли до премії понад $25 за барель над ф'ючерсами найближчого місяця — винятковий рівень беквордації, що відображає гостру короткострокову напруженість на ринку з моменту закриття протоки. У п'ятничну сесію Brent торкнувся $106 внутрішньоденно, перш ніж відступити до $105,33 на тлі оптимізму щодо мирних переговорів.
Критичною змінною на наступний тиждень є результат прямих переговорів США та Ірану в Ісламабаді в суботу-неділю 25-26 квітня. Якщо ці переговори дадуть основу для відкриття Ормузької протоки або значну ескалацію припинення вогню, Brent може швидко втратити $10-15 за барель, оскільки геополітична премія за ризик буде закладена в ціну — потенційно повторно тестуючи зону $90-95. З іншого боку, якщо переговори зірвуться і Іран збереже або посилить контроль над протокою, $110 стане наступною реалістичною ціллю. Засідання FOMC і ВВП США за I квартал (30 квітня) також впливатимуть на нафту через свій вплив на долар і прогнози попиту. Звіт по робочих місцях у несільськогосподарському секторі 1 травня завершує тиждень.
Опір на рівнях $107,00, $110,00 і $112,50. Підтримка на рівнях $103,00, $100,00 і $97,00.
Базовий погляд: Бичачий вище $103,00, обумовлений геополітичним ризиком постачання. Однак профіль ризику є асиметричним: дипломатичний прорив — це найпотужніший короткостроковий ведмежий каталізатор, і зараз він ближчий, ніж у будь-який момент з початку конфлікту. Трейдери повинні бути готові до різких рухів у будь-якому напрямку на початку тижня залежно від результату переговорів в Ісламабаді.
Золото (XAU/USD)
Ф'ючерси на золото закрили тиждень на рівні $4 740,90 (Investing.com), відновившись від тижневих мінімумів біля $4 658, досягнутих у п'ятницю вранці, і завершили день зростанням на 0,36%, чому сприяв дипломатичний оптимізм. Незважаючи на часткове відновлення в п'ятницю, золото зафіксувало тижневе зниження приблизно на 3,2% від попереднього закриття на рівні $4 879. Метал орієнтується в парадоксальному середовищі: той самий геополітичний шок, який зазвичай мав би підтримати золото, одночасно підвищує ціни на нафту, підживлює інфляційні очікування, зміцнює долар і посилює перспективу збереження ФРС підвищених ставок на довший термін — усе це значні зустрічні вітри для злитка, що не приносить доходу. Золото знизилося приблизно на 10% з початку близькосхідного конфлікту, навіть попри те, що ринки акцій загалом залишалися стійкими.
Прийдешній тиждень представляє два потенційні сценарії напрямку для золота. У ведмежому сценарії: яструбиний FOMC (сигналізуючи, що інфляція, спричинена енергоносіями, відкладає зниження ставок) штовхає золото назад до зони підтримки $4 680-$4 640, а провал дипломатичних переговорів утримує нафту високою та інфляційні страхи живими. У бичачому сценарії: прорив в Ормузькій протоці знижує ціни на нафту та послаблює інфляційні побоювання, тоді як голубиний FOMC утримує цикл зниження ставок на ходу — золото може відновитися до $4 840-$4 912. ВВП США за I квартал 30 квітня також важливе: показник, слабший за очікування, відродить очікування зниження ставок і забезпечить золоту попутний вітер. Довгостроковий інституційний консенсус залишається твердо конструктивним: Goldman Sachs прогнозує $5 400, а JPMorgan — $6 300 на кінець року, навіть переглянутий прогноз Morgan Stanley на рівні $5 200 значно вище поточних рівнів.
Опір на рівнях $4 780, $4 840 і $4 912. Підтримка на рівнях $4 680, $4 640 і $4 580.
Базовий погляд: Нейтральний. Золото опинилося в перетягуванні канату між геополітичною невизначеністю (бичача) та інфляцією, спричиненою нафтою, яка підштовхує очікування ставок вище (ведмежа). Діапазон $4 700-$4 780 є безпосереднім полем бою. Чіткий пробій і закриття вище $4 780 сигналізуватимуть про імпульс відновлення; пробій нижче $4 640 свідчитиме про подальший корекційний рух донизу до $4 580.
Срібло (XAG/USD)
Ф'ючерси на срібло закрили тиждень на рівні $76,414 (Investing.com), сильно відновившись від внутрішньоденних мінімумів $73,95, досягнутих у п'ятницю вранці, перш ніж дипломатичні новини спричинили різкий відскок полегшення (+1,21% за день). Незважаючи на це відновлення, срібло зафіксувало тижневе зниження приблизно на 6,6% від попереднього закриття $81,84 — значно поступаючись золоту і реєструючи свою першу тижневу втрату за п'ять тижнів. Срібло зіткнулося з подвійним зустрічним вітром: як актив, що не приносить доходу, воно зазнало тиску від підвищених очікувань щодо процентних ставок, обумовлених інфляцією, спричиненою нафтою; а як промисловий метал, воно вразливе до побоювань рецесії, породжених високими цінами на енергоносії, з наслідками для електроніки, сонячної енергетики та ширшого виробничого попиту.
Технічно, XAG/USD пробив низхідний канал з мінімумів кінця березня, а ведмежа імпульсивна свічка в четвер підтвердила контроль продавців. Як 50-денна SMA (~$78), так і 100-денна SMA (~$79) тепер представляють значний верхній опір. Корекція 38,2% Фібоначчі квітневого ралі біля $74,60 надала певну проміжну підтримку, хоча внутрішньоденний мінімум $73,95 представляє більш безпосередню межу, яка була протестована та витримала. Пробій нижче $73,95 відкриє шлях до $72,60 (квітневі мінімуми) та зони $72,00. На прийдешньому тижні напрямок срібла буде тісно пов'язаний з цінами на нафту та дипломатичним фоном. Прорив в Ормузькій протоці, який знизить ціни на нафту та послабить інфляційні страхи, був би найпотужнішим бичачим каталізатором для срібла.
Опір на рівнях $77,00, $78,00 (50-денна SMA) і $79,00 (100-денна SMA). Підтримка на рівнях $74,60 (38,2% Фіб), $73,95 (нещодавній внутрішньоденний мінімум) і $72,60.
Базовий погляд: Ведмежий, поки нижче $77,00. Найближча технічна структура та макрооточення обидва сприяють подальшому зниженню, якщо тільки нафта не розвернеться різко на дипломатичному прогресі або FOMC не здивує голубиним збереженням ставок. Тижневе закриття нижче $74,60 підтвердить ведмежий імпульс і відкриє наступну ногу донизу.
Bitcoin (BTC/USD)
Bitcoin закрив тиждень на рівні $77 546 (Investing.com), приріст менше 1% від закриття попереднього тижня біля $77 127 — надзвичайно стабільний результат, враховуючи високу макро- та геополітичну волатильність тижня. Визначальною інституційною подією тижня було оголошення Strategy про купівлю Bitcoin на $2,54 мільярда (34 164 BTC), її найбільша купівля з 2024 року, що довело її загальні запаси до 815 061 BTC. Це супроводжувалося $1,4 мільярда загальних тижневих надходжень до глобальних криптофондів — найсильніший тиждень з середини січня — при цьому Bitcoin залучив $1,12 мільярда. Опитування Nomura підтвердило, що 65% японських інституційних інвесторів тепер тримають Bitcoin для диверсифікації портфеля. Bitcoin також перетнув реалізовану ціну короткострокових власників (~$69 400), ключовий ончейн-показник, який історично знижує ризик каскадних ліквідацій.
Незважаючи на ці інституційні попутні вітри, Bitcoin продовжував боротися за досягнення стійкого пробою вище $78 000-$80 000 — четверта поспіль невдача в цій зоні за два місяці. Дані по деривативах показали, що кожне підвищення було обумовлене переважно закриттям коротких позицій (негативні ставки фінансування протягом тривалого періоду), а не справжнім новим попитом. Відкритий інтерес впав більш ніж на 6% за 24 години в п'ятницю, що вказує на розкручування кредитного плеча, оскільки ціни зупинилися. На прийдешньому тижні тон FOMC 29 квітня є основним макрокаталізатором. Яструбиний сюрприз може штовхнути Bitcoin назад до зони підтримки $75 000-$74 500; голубиний сигнал може повторно зарядити спробу ралі до $80 000. Результати переговорів США та Ірану також вплинуть на загальні настрої щодо ризику з відкриття понеділка.
Опір на рівнях $78 500, $80 000 (ключовий психологічний рівень) і $82 000. Підтримка на рівнях $75 800, $74 500 і $73 000.
Базовий погляд: Помірно бичачий вище $75 800, підкріплений сильними наративами інституційного накопичення та покращенням ончейн-показників. Однак стійке тижневе закриття вище $80 000 необхідне для рішучої зміни структурного імпульсу на висхідний. До цього часу діапазон $74 500-$78 500 продовжує визначати ринок. Тон FOMC і дипломатичний результат у Ормузькій протоці є основними коливальними факторами.
Ethereum (ETH/USD)
Ethereum закрив тиждень на рівні $2 317,46 (Investing.com), зниження приблизно на 4,2% від закриття попереднього тижня $2 420. ETH був стягнутий донизу капіталом, що ротується з альткоїнів у Bitcoin під час епізодів уникнення ризику, технічним відхиленням у ключовій зоні опору $2 400 та закінченням опціонів BTC/ETH на суму $8,6 мільярда у п'ятницю, що додало внутрішньоденну волатильність. Незважаючи на ці зустрічні вітри, позитивні інституційні сигнали забезпечили базову підтримку: BitMine Immersion Technologies застейкала ETH на $142 мільйона, щоб заблокувати пропозицію, BlackRock придбала спотові ETF-акції ETH на $53,6 мільйона, а загальні тижневі надходження до спотових ETF ETH досягли $328 мільйонів. Ціна ETH наразі знаходиться поблизу 50-денної EMA (~$2 320) і трохи вище 200-денної MA (~$2 310), що робить поточний рівень критичною технічною поворотною зоною.
На прийдешньому тижні напрямок Ethereum визначатиметься переважно тими ж макрокаталізаторами, що й Bitcoin — тоном FOMC і геополітичними подіями, — але з вищою бетою в обох напрямках. Ризикове середовище (голубина ФРС + прорив у Ормузькій протоці) принесло б ETH більшу користь, ніж BTC, у відсотковому вираженні. Однак ETH постійно поступається Bitcoin у поточному циклі, при цьому співвідношення ETH/BTC дрейфує нижче — тенденція, яка може зберігатися, якщо специфічні для Ethereum каталізатори не прискоряться. Тижневе закриття вище $2 380 представляло б першу значну ознаку відновлення імпульсу. Невдача утримати рівень підтримки $2 260 відкриє зону $2 200 і потенційно $2 100.
Опір на рівнях $2 380, $2 420 (попереднє тижневе закриття) і $2 465. Підтримка на рівнях $2 260, $2 200 і $2 100.
Базовий погляд: Нейтральний з невеликим ведмежим ухилом, поки нижче $2 380. Шлях ETH значною мірою диктується ширшими ринковими настроями та напрямком Bitcoin. Збіжність ключових ковзних середніх біля поточних рівнів цін робить це вирішальною зоною. Сильні та послідовні надходження до спотових ETF є структурним позитивом, але макрооточення повинне покращитися, щоб ETH переконливо пробився вище.
Висновок
Тиждень з 27 квітня по 1 травня 2026 року може бути найзначнішим року для глобальних фінансових ринків. Рішення FOMC (29 квітня), ВВП США за I квартал (30 квітня), засідання ЄЦБ (30 квітня) та звіт по робочих місцях у несільськогосподарському секторі (1 травня) забезпечують безпрецедентну концентрацію макрокаталізаторів. Над усіма ними панує геополітична змінна: результат прямих переговорів США та Ірану в Ісламабаді на вихідних 25-26 квітня визначить ціну на енергоносії, інфляцію та фон настроїв щодо ризику, в межах яких будуть інтерпретовані всі дані наступного тижня.
EUR/USD перебуває під помірним ведмежим тиском, але зберігає значний потенціал зростання, якщо дипломатія дасть результати. Нафта Brent знаходиться на найвищому тижневому закритті за більш ніж рік, зумовленому геополітичним ризиком постачання, але стикається з настільки ж потужним зниженням, якщо протока знову відкриється. Золото орієнтується в унікальному парадоксі, де його традиційні драйвери тягнуть у протилежних напрямках. Срібло є найбільш технічно вразливим інструментом у цьому звіті. Bitcoin консолідується поблизу багатомісячних максимумів із солідною інституційною підтримкою, але потребує пробою $80 000 для підтвердження наступної ноги. Ethereum тісно відстежує Bitcoin з додатковою чутливістю до апетиту до ризику та потоків ETF.
У всіх інструментах центральне послання зрозуміле: наступний значний напрямок руху буде визначатися не лише технічними патернами, а тим, чи дипломатія — або її рішуча відсутність — змінить глобальну енергетичну картину в найближчі дні.
Аналітична група NordFX
Застереження: Ці матеріали не є інвестиційною рекомендацією або керівництвом для роботи на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках є ризикованою і може призвести до повної втрати внесених коштів.
Повернутися Повернутися
