EUR/USD: Apakah Pertumbuhan Dolar Berakhir?
- Apakah reli dolar berakhir? Jawaban atas pertanyaan ini terdengar semakin afirmatif dari hari ke hari. Alasan melemahnya mata uang AS terletak pada tingkat suku bunga Fed. Hal ini, pada gilirannya, tergantung pada keadaan pasar tenaga kerja dan inflasi di AS, yang menentukan kebijakan moneter regulator.
Data terbaru menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja setidaknya berjalan dengan baik. Jumlah pekerjaan baru yang diciptakan di luar sektor pertanian AS (NFP) adalah sebesar 261 ribu pada bulan Oktober, lebih tinggi dari perkiraan sebesar 200 ribu. Meskipun jumlah klaim pengangguran awal meningkat, pertumbuhannya tidak signifikan dan, dengan perkiraan 220 ribu, sebenarnya berjumlah 225 ribu (sebesar 218 ribu sebulan yang lalu).
Sedangkan untuk inflasi, data yang dipublikasikan pada hari Kamis, 10 November, ternyata jauh lebih baik dari nilai dan prakiraan sebelumnya. Inflasi konsumen inti (Core Consumer Inflation atau CPI) meningkat sebesar 0,3% di bulan Oktober, lebih rendah dari perkiraan 0,5% dan nilai bulan September sebelumnya sebesar 0,6%. Tingkat pertumbuhan tahunan inflasi inti melambat menjadi 6,3% (berlawanan dengan perkiraan 6,5%, dan 6,6% sebulan yang lalu).
Tingkat perubahan CPI ini adalah yang paling lambat dalam 9 bulan terakhir dan menunjukkan bahwa serangkaian kenaikan suku bunga yang tajam akhirnya memiliki efek yang diinginkan. Pelaku pasar telah segera memutuskan bahwa Fed sekarang cenderung memperlambat laju kenaikan suku bunga. Akibatnya, Indeks Dolar DXY mencapai puncak yang curam, kehilangan 2,1%, yang merupakan rekor penurunan sejak Desember 2015.
Probabilitas Federal Reserve AS akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin (bp) pada pertemuan FOMC (Federal Open Market Committee) pada bulan Desember mendatang sekarang mendekati nol. Pasar berjangka (futures) mengharapkan untuk naik hanya sebesar 50 bp. Nilai maksimum tingkat pada tahun 2023 sekarang diprediksi sebesar 4,9%, dan dapat dicapai pada bulan Mei (perkiraan seminggu yang lalu memperkirakan puncak 5,14% pada bulan Juni).
Semua ini tidak mengecualikan gelombang baru penguatan dolar dalam beberapa bulan mendatang tentunya. Tetapi banyak yang akan tergantung pada situasi geopolitik dan tindakan regulator lainnya. Banyak analis percaya bahwa perlambatan laju pengetatan moneter oleh Fed (QT) akan memungkinkan mata uang saingan untuk melawan dolar secara lebih efektif. Bank Sentral negara lain saat ini memainkan peran untuk mengejar ketinggalan, tidak punya waktu untuk menaikkan suku bunga mereka pada kecepatan yang sama seperti di Amerika Serikat. Jika Fed bergerak lebih lambat (dan pada titik tertentu, melambat sama sekali), mereka akan mampu, jika tidak menyalip rekan Amerika mereka, setidaknya untuk menutup kesenjangan atau mengejar ketinggalan.
Di sini kita dapat mengutip Zona Euro sebagai contoh. Menurut data awal Eurostat untuk Oktober, inflasi di sini mencapai rekor 10,7%. Dan hal ini terlepas dari kenyataan bahwa level target ECB hanya 2,0%. Jadi, seperti yang dikatakan oleh kepala Bank Sentral Eropa, Christine Lagarde, regulator tidak punya pilihan selain terus menaikkan suku bunga, meskipun pertumbuhan ekonomi melambat.
Perubahan sentimen pasar mengakibatkan pembalikan arah utara dari pasangan EUR/USD. Pasangan tersebut diperdagangkan di zona 0.9750 hanya seminggu yang lalu, pada tanggal 4 November, dan pasangan menetapkan maksimum lokal pada ketinggian 1.0363 pada hari Jumat, 11 November. Akord terakhir dari periode lima hari terdengar hampir dekat, pada tingkat 1.0357.
Sebagian besar analis mengharapkan pasangan untuk kembali ke selatan dalam waktu dekat, 60%, dan hanya 10% mengharapkan pergerakan lebih lanjut ke utara. Sisanya 30% ahli menunjuk ke timur. Gambarnya berbeda di antara osilator pada D1. Semua 100% osilator berwarna hijau, sementara sepertiganya berada di zona overbought atau jenuh beli. Di antara indikator tren, yang hijau juga memiliki keunggulan: 85% menyarankan untuk membeli pasangan dan 15% menyarankan untuk menjual. Support langsung untuk EUR/USD berada di 1.0315, diikuti oleh level dan zona di 1.0254, 1.0130, 1.0070, 0.9950-1.0010, 0.9885, 0.9825, 0.9750, 0.9700, 0.9645, 0.9580, dan titik terakhir terendah pada tanggal 28 September di 0.95. Target dari pasar turun atau bears berikutnya adalah 0.9500. Bulls atau pasar naik akan menemui resistance di level 1.0375, 1.0470, 1.0620, 1.0750, 1.0865, 1.0935.
Sorotan minggu mendatang termasuk perilisan data awal PDB Zona Euro pada hari Selasa, 15 November. Indeks Sentimen Ekonomi ZEW di Jerman dan Indeks Harga Produsen (Producer Price Index atau PPI) di AS akan diumumkan pada hari yang sama. Data penjualan ritel di AS akan tiba pada Rabu, 16 Oktober, dan pasar akan menunggu publikasi indikator inflasi penting seperti Indeks Harga Konsumen (IHK) di Zona Euro pada hari Kamis, 17 Oktober. Selain itu, Presiden ECB Christine Lagarde dijadwalkan untuk berbicara pada tanggal 16 dan 18 November.
GBP/USD: Ekonomi Inggris Terjun ke Resesi
- Ingatlah kembali bahwa Bank of England (BoE), menaikkan suku bunga utama sebesar 0,75%, dari sebelumnya 2,25% menjadi 3,00%, pada pertemuannya pada tanggal 3 November, begitu juga dengan Fed. Langkah ini adalah kenaikan suku bunga satu kali terkuat sejak akhir 1980-an. Pada saat yang sama, kepala Bank of England (BoE), Andrew Bailey, mengatakan pada hari Jumat, 11 November bahwa "kenaikan suku bunga lebih mungkin dalam beberapa bulan mendatang" dan bahwa "upaya untuk mengekang inflasi kemungkinan akan dilakukan dari 18 bulan sampai dua tahun." Silvana Tenreiro, anggota Komite Kebijakan Moneter Bank Sentral Inggris, mengumumkan tanggal yang kurang lebih sama. Menurutnya, kebijakan moneter harus dilonggarkan, kemungkinan pada tahun 2024.
Namun, belum jelas kapan dan berapa banyak BoE akan menaikkan suku bunga pound. Data PDB Inggris yang dirilis minggu lalu, meskipun di bawah perkiraan -0,5%, masih bergerak ke zona negatif, menunjukkan penurunan ekonomi di Triwulan ke-3 sebesar -0,2%. Ini adalah penurunan pertama dalam 6 kuartal, dan sepertinya mulai terjun ke dalam resesi panjang, yang, jika pengetatan kuantitatif (QT) berlanjut, menurut Bank of England, dapat berlangsung sekitar 2 tahun.
Ekonom di Bank of America Global Research menganalisis bagaimana harga energi dan kecepatan normalisasi kebijakan bank sentral akan mempengaruhi mata uang G10. Hasilnya, mereka menyimpulkan bahwa dinamika neraca pembayaran akan menjadi penghalang bagi mata uang seperti euro, dolar Selandia Baru, dan pound Inggris pada tahun 2023.
Sementara itu, dengan latar belakang data inflasi yang melambat di AS, GBP/USD, serta EUR/USD, naik, menambahkan hampir 555 poin selama seminggu dan mencapai tertinggi mingguan di 1.1854. Titik akhir sesi perdagangan ditetapkan di 1.1843. Dan, menurut ahli strategi di bank investasi Amerika, Brown Brothers Harriman (BBH), pound akan segera menguji tertinggi tanggal 26 Agustus di 1.1900.
Adapun perkiraan rata-rata analis untuk waktu dekat, di sini bulls telah menerima sebanyak 25% suara, bears sebanyak 35%, dan 40% sisanya dari para ahli lebih memilih untuk tetap netral. Di antara osilator pada D1, 100% berada di sisi hijau, di mana 25% menandakan bahwa pasangan ini overbought atau jenuh beli. Di antara indikator tren, situasinya persis sama seperti dalam kasus EUR/USD: 85% hingga 15% mendukung hijau. Level dan zona dukungan untuk mata uang Inggris: 1.1800-1.1830, 1.1700-1.1715, 1.1645, 1.1475-1.1500, 1.1350, 1.1230, 1.1150, 1.1100, 1.1060, 1.0985-1.1000, 1.0750, 1.0500 dan terendah pada tanggal 26 September di 1.0350. Ketika pasangan bergerak ke utara, pembeli akan menemui resistensi di level 1.1900, 1.1960, 1.2135, 1.2210, 1.2290-1.2330, 1.2425 dan 1.2575-1.2610.
Dari peristiwa yang akan terjadi pada minggu mendatang, data pengangguran dan upah di Inggris, yang akan dirilis pada hari Selasa, 15 November menarik perhatian. Nilai Indeks Harga Konsumen (IHK) akan diketahui keesokan harinya, pada hari Rabu, 16 November, dan Laporan Inflasi Inggris juga akan didengar. Dan data penjualan ritel di Inggris akan dipublikasikan pada akhir minggu kerja, pada hari Jumat, 18 November.
USD/JPY: Kekuatan Yen Adalah Dolar yang Lemah
- Terbukti bahwa penurunan dolar belum melewati USD/JPY yang, sebagai akibatnya, kembali ke nilai akhir bulan Agustus - awal September 2022. Titik rendah minggu ini tercatat pada hari Jumat, 11 November di 138.46, dan selesai di 138.65. Jelas bahwa alasan untuk dinamika tersebut bukanlah penguatan yen dan bukan intervensi mata uang Bank of Japan (BoJ), tetapi melemahnya dolar secara umum.
Ingatlah bahwa setelah USD/JPY mencapai 151.94 pada tanggal 21 Oktober, mencapai level tertinggi 32 tahun, BoJ menjual setidaknya $30 miliar untuk mendukung mata uang nasionalnya. Dan kemudian terus campur tangan.
Menteri Keuangan Shinichi Suzuki mengatakan pada tanggal 4 November bahwa pemerintah tidak berniat mengirim mata uang ke tingkat tertentu melalui intervensi. Dan bahwa nilai tukar harus bergerak stabil, mencerminkan indikator fundamental. Tetapi dolar sekarang telah mundur hampir 800 poin hanya dalam beberapa hari tanpa biaya keuangan dari Bank of Japan, tanpa perubahan mendasar dalam ekonomi Jepang. Dan hal ini terjadi semata-mata karena ekspektasi bahwa Fed dapat menurunkan tingkat kenaikan suku bunga.
Bagaimana jika tidak dikurangi? Akankah Bank Sentral Jepang memutuskan satu atau lebih intervensi? Dan apakah itu akan memiliki cukup uang untuk ini? Alat kedua untuk mendukung yen, suku bunga, mungkin bisa dilupakan, karena Bank of Japan tidak akan menyimpang dari nilai tukar ultra-dove dan akan mempertahankannya pada level negatif -0,1%.
Fakta bahwa dolar akan segera mencoba untuk memenangkan kembali setidaknya sebagian dari kerugian dan USD/JPY akan berbalik ke utara diperkirakan oleh sebanyak 65% analis. Sisanya 35% suara untuk kelanjutan tren menurun. Untuk osilator di D1, gambarnya seperti ini: 80% melihat ke selatan, sepertiga dari mereka berada di zona oversold atau jenuh beli, 20% mengalihkan pandangan ke utara. Di antara indikator tren, rasio hijau dan merah adalah 15% hingga 85% mendukung yang terakhir. Level support kuat terdekat terletak di zona 138.45, diikuti oleh level 137.50, 135.55, 134.55 dan zona 131.35-131.75. Level dan zona resistensi: 139.05, 140.20, 143.75, 145.25, 146.85-147.00, 148.45, 149.45, 150.00 dan 151.55. Tujuan dari bulls atau pasar naik adalah untuk naik dan mendapatkan pijakan di atas ketinggian 152.00. Lalu ada tertinggi tahun 1990 di sekitar 158,00.
Adapun perilisan data statistik makro tentang keadaan ekonomi Jepang, kita dapat menandai hari Selasa, 15 November minggu depan, ketika data PDB negara itu untuk Q3-2022 akan diketahui. Menurut perkiraan, PDB akan turun dari 0,9% menjadi 0,3%. Dan jika prakiraan itu menjadi kenyataan, itu akan menjadi argumen lain yang mendukung mempertahankan suku bunga oleh Bank of Japan pada level negatif yang sama.
CRYPTOCURRENCY: Two Events That Made the Week Dua Acara yang Membuat Minggu Ini
- TMinggu lalu ditandai oleh dua peristiwa. Yang pertama menjerumuskan para investor ke dalam kemurungan yang luar biasa, yang kedua memberikan harapan bahwa tidak semuanya begitu buruk. Jadi, maki kita bicarakan satu persatu.
Peristiwa No. 1 adalah kebangkrutan bursa FTX. Setelah diketahui tentang krisis likuiditas Alameda Research, sebuah perusahaan trading crypto yang dimiliki oleh CEO FTX Sam Bankman-Fried, CEO Binance Chang Peng Zhao menerbitkan pesan tentang penjualan token FTT. Ingatlah bahwa FTT adalah token yang dibuat oleh tim FTX, dan tindakan Chang Peng Zhao segera menyebabkan penurunan nilainya dengan cepat. Pengguna FTX mulai secara besar-besaran mencoba menarik tabungan mereka. Sekitar satu miliar dolar dalam cryptocurrency dan stablecoin ditarik dari bursa, dan saldonya menjadi negatif. Selain FTT, harga Sol dan token lain dari proyek Solana, yang terkait dengan FTX dan Alameda, juga turun tajam.
Cryptocurrency lainnya juga terpengaruh oleh penurunan tersebut. Para investor tidak suka melihat kegagalan dalam aset berisiko apa pun, dan mereka takut akan efek domino ketika runtuhnya satu perusahaan mengancam keberadaan perusahaan lain.
Informasi yang menggembirakan datang dari kepala Binance: Chang Peng Zhao mengumumkan pada tanggal 8 November bahwa bursanya akan membeli FTX yang bangkrut. (Menurut beberapa perkiraan, "lubang" dalam anggarannya adalah sekitar $8 miliar). Namun, ternyata kemudian kesepakatan itu tidak terjadi. Kutipan jatuh lebih jauh ke bawah. Akibatnya, harga bitcoin merosot drastis, turun hampir sebanyak 25% pada tanggal 10 November: dari $20.701 menjadi $15.583. Ethereum "menyusut" sebesar 32%, dari $1.577 menjadi $1.072. Total kapitalisasi pasar crypto telah menurun dari $1,040 triliun menjadi $0,792 triliun.
Tidak ada keraguan bahwa runtuhnya FTX akan meningkatkan tekanan regulasi di seluruh industri. Pada ulasan sebelumnya, kami mulai membahas pertanyaan apakah regulasi pasar crypto adalah hal yang baik atau buruk. Perlu dicatat bahwa mayoritas institusi memilih regulasi. Misalnya, BNY Mellon, bank tertua di Amerika, mengatakan bahwa sebanyak 70% investor institusional dapat meningkatkan investasi mereka dalam cryptocurrency, tetapi pada saat yang sama mereka mencari cara untuk memasuki pasar crypto dengan aman, dan tidak menginvestasikan uang dengan harapan keuntungan yang tinggi.
Hal yang hampir sama baru-baru ini diungkapkan oleh Chief Product Officer Mastercard, Michael Miebach. Menurutnya, kelas aset ini akan menjadi jauh lebih menarik bagi orang-orang segera setelah otoritas pengawas memperkenalkan aturan yang sesuai. Banyak orang ingin tetapi tidak tahu bagaimana cara memasuki industri kripto dan bagaimana mendapatkan perlindungan yang maksimal untuk aset mereka.
Adapun peristiwa No. 2 yang disebutkan di awal ulasan, adalah publikasi data inflasi di AS pada hari Kamis, 10 November. Ternyata menurun, dari mana pasar menyimpulkan bahwa Fed dapat mengurangi kecepatan menaikkan suku bunga. Indeks dolar DXY langsung turun, sementara aset berisiko naik. Korelasi antara cryptocurrency dan indeks saham S&P500, Dow Jones dan Nasdaq, hilang pada saat jatuhnya FTX, hampir (tetapi tidak sepenuhnya) pulih, dan kutipan BTC, ETH, dan aset digital lainnya juga mulai tumbuh.
Pada saat penulisan ulasan ini, Jumat malam, 11 November, BTC/USD diperdagangkan di area $17.030, ETH/USD adalah $1.280. Total kapitalisasi pasar crypto adalah $0,860 triliun ($1,055 triliun seminggu yang lalu). Crypto Fear & Greed Index turun kembali ke zona Extreme Fear atau ketakutan ekstrem menjadi 21 poin dalam tujuh hari.
Cumberland, cabang crypto dari perusahaan modal ventura DRW, percaya bahwa "tren naik yang menjanjikan" muncul di pasar aset digital yang bergejolak. "Rally dolar yang tampaknya tak terhindarkan akhirnya membunuh sentimen di semua kelas aset berisiko utama awal tahun ini," kata perusahaan tersebut. "Reli ini tampaknya telah mencapai puncaknya, mungkin sebagai akibat dari ekspektasi bahwa Fed akan mengubah arah pada pertengahan 2023."
Setelah menganalisis tindakan harga bitcoin sebelumnya, termasuk harga tertinggi dan terendahnya sejak bulan November 2021, analis kripto Mustache menyimpulkan bahwa mata uang kripto telah menampilkan “pola megafon bullish.” Menurutnya, model yang berkembang, yang terlihat seperti megafon atau segitiga simetris terbalik, menunjukkan bahwa bitcoin bisa mencapai $80.000 sekitar musim panas tahun 2023.
Adapun prospek jangka pendek, beberapa analis percaya bahwa bitcoin dapat memperoleh kembali level dukungan kritis pada akhir tahun 2022 dan bahkan mungkin mendapatkan kembali level tertinggi $25.000.
Total volume bitcoin yang hilang, serta emas digital di dompet investor kripto jangka panjang, telah mencapai level tertinggi dalam lima tahun. Hal ini berarti bahwa pasokan pasar aktif cryptocurrency menurun, menjanjikan prospek harga yang optimis, asalkan permintaan meningkat atau tetap konstan.
Menurut miliarder Tim Draper, wanita akan menjadi pendorong utama pasar naik atau bulls berikutnya, karena mereka mengendalikan sekitar 80% dari pengeluaran ritel. “Anda belum bisa membeli makanan, pakaian, dan perumahan dengan bitcoin, tetapi begitu Anda bisa, tidak akan ada alasan untuk mempertahankan mata uang fiat,” katanya, memprediksi harga cryptocurrency pertama akan naik menjadi $250.000 pada pertengahan tahun 2023. Perlu dicatat bahwa prediksi ini sama sekali bukan hal baru. Kembali pada tahun 2018, Draper memperkirakan bitcoin pada $250.000 pada tahun 2022, memindahkan perkiraan ke awal tahun 2023 pada musim panas tahun 2021, dan memperpanjangnya sekarang selama enam bulan lagi.
Dan akhirnya, beberapa informasi dari dunia kriminal. Selain itu, ini tidak hanya menyangkut masa depan, tetapi juga masa lalu dan masa kini, dan penting bagi kita masing-masing. Komisi Sekuritas dan Investasi Australia (Australian Securities and Investments Commission atau ASIC) telah mempelajari kasus penipuan cryptocurrency dan telah membaginya menjadi tiga kategori. Yang pertama berkaitan dengan penipuan, di mana korban percaya bahwa mereka berinvestasi dalam aset yang sah. Namun, aplikasi, pertukaran, atau situs crypto itu ternyata palsu. Kategori penipuan kedua melibatkan token kripto palsu yang digunakan untuk memfasilitasi kegiatan pencucian uang. Jenis penipuan ketiga melibatkan penggunaan cryptocurrency untuk melakukan pembayaran penipuan.
ASIC mengatakan tanda-tanda utama penipuan crypto termasuk “mendapatkan tawaran tiba-tiba,” “iklan selebriti palsu,” dan meminta “mitra romantis yang hanya Anda kenal secara online” untuk mengirim uang dalam crypto. Bendera merah atau red flag lainnya termasuk meminta untuk membayar layanan keuangan di crypto, meminta untuk membayar lebih banyak uang untuk mengakses dana, menahan keuntungan investasi "untuk tujuan pajak" atau menawarkan "uang gratis" atau pendapatan investasi "dijamin".
Secara umum, seperti yang dikatakan Adventus Caesennius, perwakilan Legiun Kekaisaran dari permainan komputer The Elder Scrolls V: Skyrim: “Jaga kewaspadaan Anda. Cepat atau lambat akan terbayar”.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukan rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang disimpan sepenuhnya.
Kembali Kembali
