EUR/USD: más lento, más largo, más alto
- En general, la semana pasada transcurrió, como estaba previsto, sin grandes sorpresas. El evento principal fue la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) de la Reserva Federal de EE. UU. del miércoles 2 de noviembre, en la que se decidió por unanimidad subir la tasa de referencia en 75 puntos básicos (pb) hasta el 4,00%. Este es el nivel más alto desde 2008. Este movimiento era bastante esperado. Por lo tanto, la posterior rueda de prensa de la dirección del regulador fue de mayor interés para los participantes del mercado. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo en la reunión que, aunque la inflación debe reducirse "drásticamente", los parámetros de la política monetaria pueden cambiarse según sea necesario. La pista era que el ritmo de las subidas de tipos podría ralentizarse a partir de diciembre, pero el nivel final de tipos probablemente sería más alto de lo que se pensaba anteriormente.
El mercado recibió este mensaje del jefe de la Reserva Federal de diferentes maneras. Algunos decidieron que el Banco Central de EE. UU. mantuvo la oportunidad de endurecer aún más su política monetaria. Algunos creían que nos esperaba la próxima, quinta subida de tipos consecutiva de 75 pb en diciembre. Y algunos, por el contrario, tomaron las palabras de Powell como una señal de que el escalón básico ya no será de 75, sino de 50 pb. Es decir, el vector de lucha contra la inflación cambiará de dirección de “subir las tasas más rápido” a “subir las tasas más lento, pero por más tiempo”. Aunque, en este caso, se trata solo de un cambio de ruta, y el objetivo final en ambos casos es el mismo.
Además, el mercado decidió que las palabras clave aquí no son solo "más lento" y "más largo", sino también "más alto". A fines de octubre, el mercado de futuros predijo que la tasa más alta alcanzaría el 4,85% en marzo de 2023. Ahora, el pico de expectativas se ha desplazado a junio, habiendo subido al 5,1%. Y la tasa mediana prevista para finales del próximo año pasó del 4,46% al 4,8%.
Muchos analistas creen que una desaceleración en el endurecimiento monetario (QT) de la Fed permitirá que las monedas rivales contrarresten al dólar que se aproxima de manera más efectiva. Ahora los bancos centrales de otros países se están poniendo al día, sin tener tiempo para subir sus tasas al mismo ritmo que en EE.UU. Si la Fed se mueve más lentamente, podrá, si no superar a su contraparte estadounidense, al menos cerrar la brecha o alcanzarla.
Después de la reunión del FOMC, el índice del dólar DXY subió y llegó a 113,00. La moneda estadounidense se fortaleció frente a todas las monedas del G10, excepto el yen japonés. Luego siguió una reversión, y antes de la publicación de los datos sobre el desempleo en los EE. UU. el viernes 04 de noviembre, cayó a 112.35 y el EUR/USD se consolidó alrededor de 0.9800.
Los datos del mercado laboral mostraron que las nóminas no agrícolas en los EE. UU. (NFP) se ubicaron en 261 000 en octubre, por encima del pronóstico de 200 000 pero por debajo del 361 000 de septiembre. La tasa de desempleo en el país pasó de 3,5% a 3,7% en el mes, mientras que la previsión era de 3,6%. El mercado tomó esto como una señal negativa para el dólar, el DXY cayó a 110.80 y el EUR/USD subió y terminó la semana en 0.9958.
La abrumadora mayoría de los analistas, el 90 %, respalda el hecho de que continuará moviéndose hacia el sur en un futuro cercano, y solo el 10 % espera una corrección hacia el norte. Entre los osciladores en D1, el 40 % son verdes, el mismo número son rojos y el 20 % son neutros. Entre los indicadores de tendencia, la ventaja está del lado de los verdes. El 65% aconseja comprar el par y el 35% vender.
El soporte inmediato para EUR/USD está en 0.9865-0.9885, seguido por 0.9825, 0.9765, 0.9700, 0.9645, 0.9580 y finalmente el mínimo del 28 de septiembre en 0.9535. El próximo objetivo de los bajistas es 0.9500. Para los alcistas, la primera prioridad será romper la barrera de 1.0000. Luego encontrarán resistencia en los niveles de 1.0100, 1.0250, 1.030 y 1.0370.
De los hechos destacados de la próxima semana, en primer lugar, debemos señalar los datos de ventas minoristas en la Eurozona, que se publicarán el martes 08 de noviembre. Habrá datos sobre el mercado de consumo (IPC) y el trabajo de EE. UU. mercado el jueves 10 de noviembre. Y el viernes 11 de noviembre conoceremos el valor del IPC alemán y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de EE. UU.
GBP/USD: el BoE no logró ayudar a la libra
- Si una desaceleración del QT estadounidense va a ayudar a ciertas monedas, la libra no parece ser una de ellas. El Banco de Inglaterra (BoE), al igual que la Fed, elevó la tasa de referencia en 0,75% en su reunión del jueves 03 de noviembre, pasando de 2,25% a 3,00%. Este movimiento fue el aumento de tasas único más fuerte desde fines de la década de 1980. Sin embargo, esto no ayudó a la moneda británica, y continuó cayendo, fijando el mínimo semanal en alrededor de 1,1144.
Parecería que se eligió al nuevo Primer Ministro, se abandonaron los recortes de impuestos y se elevó la tasa. ¿Qué más necesitan los inversores? En primer lugar, necesitan confianza en que la tasa seguirá creciendo al mismo ritmo. Pero no hay tal certeza.
Siguiendo a Jerome Powell, el jefe del BoE, Andrew Bailey, insinuó que el ritmo de las subidas de tipos podría ralentizarse en el futuro. Es decir, el dólar va mantenerse a la cabeza en este parámetro. Aunque, según Bailey, es poco probable que se repita la crisis de la década de 1970, la amenaza de una recesión prolongada obliga al regulador a actuar con mucho cuidado. Es importante no estrangular la economía en la prisa por derrotar la inflación y no hundir el mercado laboral. Según las previsiones de los economistas del Banco, el PIB del país se reducirá en cerca de un 0,75% en el segundo semestre de este año. Al mismo tiempo, la caída durará hasta mediados de 2024.
Los inversores también se sintieron decepcionados por el índice de precios minoristas publicado la semana pasada por el British Retail Consortium (BRC). Así, los precios medios en las tiendas en octubre, con una previsión del 5,5%, en realidad crecieron un 6,6%. Sobre todo, los precios de los productos alimenticios subieron un 11,6% y la “canasta de alimentos” un 9,4%. Según BRC, las razones del próximo salto inflacionario siguen siendo las mismas que antes: la crisis de suministro de energía provocada por las sanciones contra Rusia y la falta de mano de obra calificada, en la lucha por la cual los empleadores se ven obligados a subir los salarios constantemente.
En un entorno tan difícil, lo más probable es que el Banco de Inglaterra no sea capaz de ceñirse a una línea determinada y se debata entre endurecer (QT) o relajar (QE) su política monetaria, tratando de encontrar un equilibrio. Sin embargo, no hay garantía de que pueda hacer esto, y tales lanzamientos provocarán una mayor volatilidad en las cotizaciones de la moneda británica.
En el contexto de datos débiles del mercado laboral de EE. UU., GBP/USD se corrigió hacia el norte al final de la semana pasada y estableció el último acorde en 1.1373. Sin embargo, los estrategas de ING, el grupo bancario más grande de los Países Bajos, creen que pronto podría volver a probar el nivel de 1.1000. Al mismo tiempo, al pasar a un pronóstico a largo plazo, uno puede esperar algunas cosas positivas. Por ejemplo, los economistas del banco australiano Westpac predicen que la libra cotizará a 1,2000 a fines de 2023 y alcanzará 1,2700 a fines de 2024.
En cuanto a la previsión mediana de los analistas para el futuro próximo, la ventaja de los bajistas sobre los alcistas es insignificante aquí: 55% a 45%. Entre los osciladores D1, el 25 % está en el lado verde, el 40 % en el lado rojo y el 35 % está cómodamente asentado en la zona gris neutra. Entre los indicadores de tendencia, el 65% son rojos, el 35% son verdes. Los niveles y zonas de soporte para la moneda británica son 1.1350, 1.1230, 1.1150, 1.1100, 1.1060, 1.0985-1.1000, 1.0750, 1.0500 y el mínimo del 26 de septiembre en 1.0350. Cuando el par se mueva hacia el norte, los alcistas encontrarán resistencia en los niveles 1.1435, 1.1475-1.1500, 1.1560, 1.1600-1.1625 1.1645, 1.1720, 1.1830, 1.1900, 1.1960, 1.2135 y 1.2200.
De los acontecimientos de la próxima semana, llama la atención el dato del PIB del Reino Unido, que se publicará el viernes 11 de noviembre. La previsión parece decepcionante y presagia una caída en el 3T 2022 del -0,1% (+ 0,2% en el segundo trimestre).
USD/JPY: Intervención del BoJ: Sí o No
- Las intervenciones cambiarias del Banco de Japón (BoJ) a finales de octubre ayudaron a estabilizar el yen, y el USD/JPY finalizó el período de cinco días en 146,64, en medio del canal 145,30-148,85. Al mismo tiempo, el ministro de finanzas del país, Shunichi Suzuki, dijo el viernes 04 de noviembre que el gobierno no tiene intención de encaminar la moneda a ciertos niveles a través de intervenciones. Y que el tipo de cambio debe moverse de manera constante, reflejando los indicadores fundamentales, y la política monetaria depende del BoJ.
Tal declaración puede presionar a la baja a la moneda japonesa, ya que es posible que no haya nuevas intervenciones, y el Banco de Japón no va a dejar la tasa ultrapaloma y mantendrá la tasa en el nivel negativo de -0.1%.
Recuerde que el USD/JPY alcanzó el máximo de 151,94 el 21 de octubre, tras haber renovado su máximo de 32 años. Pero luego, en solo unos minutos, colapsó por más de 500 puntos, de 151,63 a 146,24. Según el Financial Times, en ese momento, el Banco de Japón vendió al menos $30 mil millones en un intento de respaldar al yen. Después de esta intervención, el par dio la vuelta y volvió a dispararse: aparentemente, 30.000 millones de dólares no fueron suficientes. Y siguió otra intervención el lunes 24 de octubre, lo que provocó que el par cayera a 145,48. El último acorde sonó en los 147,40 del 28 de octubre. Una semana después, el 4 de noviembre, la pareja terminó a menos de 100 puntos de esta zona, en los 146,64.
El 65 % de los analistas no descarta que el USD/JPY intente volver a probar el nivel de 150,00 y, si tiene éxito, subir por encima de 152,00. El 25% cree que el Banco Central de Japón decidirá sobre una o más intervenciones y, por lo tanto, votará por la tendencia bajista del par. El 10% espera más movimiento en el canal lateral. Los osciladores en D1 tienen una imagen mixta: el 20 % mira hacia el norte, el 40 % mira hacia el sur y el 40 % son neutros en gris. Entre los indicadores de tendencia, la proporción de verde y rojo es del 50 % al 50 %.
El nivel de soporte más cercano es 146.40, luego 145.30, 143.75, 140.60, 140.00, 138.35-139.05 y 137.40. Los niveles de resistencia son 146,85, 147,50, 147,90-148,00, 148,45-148,85, 149,45, 150,00, 151,55. El propósito de los toros es elevarse y afianzarse por encima de la altura de 152,00. Luego están los máximos de 1990 alrededor de 158.00.
No se espera que se publiquen estadísticas importantes sobre el estado de la economía japonesa esta semana.
CRIPTOMONEDAS: BTC/ETH – ¿Quién gana?
- Comencemos con el cumpleaños. El lunes 31 de octubre de 2022 marca el 14.º aniversario del nacimiento de la criptomoneda insignia. Satoshi Nakamoto publicó el libro blanco de bitcoin en este día en 2008. El libro blanco describía cómo funcionaba el sistema de pago entre pares que revolucionaría el mundo de la tecnología financiera. La red bitcoin se lanzó en enero de 2009. Satoshi Nakamoto desapareció dos años después, y el público nunca ha podido averiguar quién escribió el documento que sustenta la enorme industria. Se desconoce también si se trataba de una persona o de un grupo de personas.
Bitcoin ha vivido una vida muy turbulenta durante estos 14 años. Se levantó y cayó, luego se puso de pie y volvió a caer. Se subió a la cresta de la ola y cayó al abismo. Comenzando desde cero, se acercó a los $70 000 el 7 de noviembre de 2021. Y ahora cotiza en la zona de los $20 000, habiendo caído un 70 % de precio en un año.
Por supuesto, es importante saber qué pasó antes. Pero estamos mucho más preocupados por lo que nos depara el futuro. Y aquí las previsiones de los expertos son volátiles, así como las cotizaciones de bitcoin en sí son volátiles. Algunos predicen la muerte inevitable del criptomercado por enésima vez, mientras que otros esperan un despegue a alturas sin precedentes. Por ejemplo, la administradora de fondos de ARK Invest, Cathie Wood, cree que la capitalización de bitcoin crecerá a $ 4.5 billones (actualmente alrededor de $ 0.39 mil millones), y podrá volverse más valioso que la mayoría de las monedas fiduciarias, incluido el dólar estadounidense.
El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, comparte esta opinión y predice que Bitcoin se convertirá en un activo confiable durante los próximos 5 a 10 años que puede brindar seguridad a los inversores en tiempos difíciles. El multimillonario cree que la capitalización de mercado de BTC aún no es lo suficientemente grande como para que la primera criptomoneda actúe como un activo de cobertura serio. Sin embargo, según el empresario, todo puede cambiar alrededor de 2030, cuando el mercado de las criptomonedas crecerá y "tomará una gran parte de la economía global". Bitcoin puede entonces ser tratado como oro digital, inversiones en las que puede protegerse durante una crisis.
El exejecutivo de Goldman Sachs y macroinversor Raoul Pal también está mirando hacia el futuro, permitiendo que la capitalización del mercado de activos digitales aumente a $300 billones en los próximos 10 a 15 años. Según él, la capitalización de casi todos los mercados financieros oscila entre 200 y 300 billones de dólares. Pal cree que las criptomonedas también alcanzarán este nivel en el futuro como parte del "crecimiento más rápido y masivo" de la historia. Confía en que la capitalización de mercado de las criptomonedas se disparará inmediatamente después del final de la turbulencia macroeconómica.
Tras la decisión de la Fed de volver a subir los tipos de interés, los activos de riesgo se hundieron. Sin embargo, los malos datos del mercado laboral de EE. UU. acudieron en su ayuda. Como resultado, al momento de escribir el pronóstico, en la noche del viernes 04 de noviembre, BTC/USD, junto con los índices bursátiles S&P500, Dow Jones y Nasdaq, giraron hacia el norte y cotizan a $21 180, tratando de afianzarse. arriba de $21,000. Sin embargo, no es nada seguro que lo consiga. Y si los principales activos de riesgo comienzan a caer nuevamente, las principales criptomonedas pueden seguirlos.
El analista de Kitco News, Jim Wyckoff, cree que el buque insignia del criptomercado tendrá éxito. En su opinión, en términos técnicos, los toros ahora dominan a los bajistas. El especialista no descarta que se produzca una consolidación en el mercado en un futuro próximo antes de que las cotizaciones pasen a una fase de crecimiento estable. Wyckoff tampoco ha descartado que bitcoin pueda experimentar una mayor volatilidad en las próximas semanas.
Un conocido analista, también conocido como Plan B, también cree que Bitcoin está al borde de un nuevo ciclo alcista. El experto predice el crecimiento de la moneda por dos motivos. En primer lugar, gracias al reciente aumento del valor de bitcoin, los inversores que colectivamente poseen más del 60 % de las monedas disponibles han obtenido beneficios. Según el Plan B, este factor indica la próxima bomba de precios de BTC. En segundo lugar, el índice RSI habla a favor del aumento del valor de bitcoin. El valor de este indicador técnico ha caído recientemente a su mínimo histórico, es decir, el mercado ha caído en una zona de sobreventa extrema, por lo que es inevitable una reversión.
Los investigadores de Glassnode están de acuerdo con el Plan B. Su último informe dice que el mercado de bitcoin se encuentra actualmente en una fase de acumulación, lo que lleva a una carrera alcista masiva. Hay una tendencia en este momento, similar a lo que sucedió a principios de 2019 antes del rápido aumento en el valor de bitcoin a más del triple.
Sin embargo, para que suba el criptomercado, los inversores institucionales deben pasar de la venta masiva o la hibernación a la acumulación. El estado de ánimo del público en general (los llamados camarones) es, por supuesto, importante, pero el estado de ánimo de las ballenas es mucho más importante.
BNY Mellon, el banco más antiguo de Estados Unidos, dijo que el 70 % de los inversores institucionales aumentaría la inversión en criptomonedas, aunque bajo ciertas condiciones, como "custodia y ejecución que estarían disponibles en instituciones reconocidas y confiables". El informe de BNY Mellon señala que "casi todos los inversores institucionales (91%) están interesados en invertir en productos tokenizados". Pero al mismo tiempo, están buscando formas de ingresar al mercado de criptomonedas de manera segura y no invertir imprudentemente con la esperanza de obtener grandes ganancias.
En cuanto a la gente común, podemos citar los resultados de otra encuesta realizada por Grayscale Investment. Solo el 52% de los estadounidenses comunes encuestados estuvo de acuerdo en que las criptomonedas son el futuro financiero. Y solo el 44% de los encuestados dijo que estaba considerando invertir en activos digitales. Al mismo tiempo, la mayoría de los encuestados (81 %) estuvo de acuerdo en que las criptomonedas necesitan reglas de regulación claras.
La cuestión de si la regulación del criptomercado es buena o mala sigue abierta. Por ejemplo, muchos expertos consideran la amenaza de una mayor atención a Ethereum por parte de la SEC (Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.) como factores negativos.
Ha pasado un mes y medio desde que la altcoin líder pasó del algoritmo PoW a PoS, después de lo cual la responsabilidad de los componentes básicos pasó de los mineros a los validadores. Los desarrolladores consideran que la principal ventaja de este cambio en el algoritmo es la reducción del consumo de energía de la red desde un pico de 112 TWh/año a 0,01 TWh/año. Con respecto al ETH, este prácticamente anuló todos los reclamos de los ambientalistas relacionados con la contaminación ambiental por parte de los mineros. Sin embargo, como resultado de este paso, la moneda se está alejando cada vez más de lo que Satoshi Nakamoto introdujo en el concepto de criptomoneda: la red se ha vuelto más centralizada y el deseo de la SEC de privar a ethereum de su estado de criptomoneda ha aumentado, reemplazándolo con el estado de un valor y someterlo a una regulación más estricta. El presidente de la SEC, Gary Gensler, insinuó esto el día de la transición a PoS.
Al mismo tiempo, sería ingenuo pensar que solo Ethereum estará en las garras de los reguladores financieros. Ciertamente, bitcoin también estará sujeto a sanciones. Entonces, ambas criptomonedas están en igualdad de condiciones en este sentido. Pero en términos de desarrollo de la red y sus perspectivas, ethereum ha superado claramente a su colega mayor en los últimos meses. Esto se ve claramente en el gráfico de BTC/ETH. Desde mediados de junio cayó desde un máximo de 20,3 a 13,0 y volvió a los valores de principios de año.
Al momento de escribir esta reseña, en la noche del viernes 04 de noviembre, BTC/USD cotiza en el área de $21,180, ETH/USD - $1,650. La capitalización total del criptomercado es de $1,055 billones ($1,005 billones hace una semana). El índice Crypto Fear & Greed no ha cambiado en siete días y está en la zona del miedo, en el nivel de 30 puntos. Según los desarrolladores del índice, uno puede pensar en abrir posiciones largas en ese momento. Aunque, en nuestra opinión, la situación es muy inestable y los comerciantes deben actuar con el mayor cuidado y cautela posible.
Grupo analítico NordFX
Aviso: estos materiales no son recomendaciones de inversión ni pautas para trabajar en los mercados financieros y están destinados únicamente a fines informativos. Operar en los mercados financieros es riesgoso y puede resultar en una pérdida total de los fondos depositados.
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