欧元/美元：欧洲央行和特朗普推动汇率走向1.0000
● 2024年10月17日星期四，欧洲中央银行（ECB）管理委员会今年第三次决定降低其三大关键利率，此次下调了25个基点。结果，存款利率现为3.25%，主要再融资操作利率为3.4%，边际贷款便利利率为3.65%。这些变化将于2024年10月23日生效。值得回顾的是，在9月份的上次会议上，监管机构也将关键利率下调了25个基点。
欧洲央行解释了这一决定，理由是修订后的通胀预测、核心通胀趋势以及货币政策传导的有效性。根据欧盟统计局的数据，欧元区9月份的通胀率降至1.7%，为2021年4月以来的最低水平。预计未来几个月通胀将略有上升。因此，正如欧洲央行领导层所声明的那样，监管机构打算将利率维持在限制性水平，只要有必要，以可持续地实现2.0%的目标。这预计将在2025年底实现。
● 本次管理委员会会议的结果并不令人意外，因为降低借贷成本的决定完全符合市场预期。欧元/美元汇率对此反应轻微，短暂下跌至1.0810，但毫无疑问，欧元的“空头”将尝试将其推得更低。
专家预测，欧洲央行将继续在每次会议上降低利率，直到2025年3月，之后宽松的步伐可能会放缓。毫无疑问，欧元/美元的走势也将受到美国联邦储备委员会货币政策宽松步伐的影响。目前，美元的关键利率为5.0%，使得美国货币相对于欧元（3.4%）具有显著优势。
● 随着唐纳德·特朗普赢得美国总统大选的可能性增加，全球贸易战的潜在威胁引发了人们对美元与欧元达到平价的担忧。根据彭博社的报道，特朗普暗示美国的关税措施可能针对欧洲、中国及其他国家。对此，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德警告称，任何壁垒都可能对该区块经济已陷入困境的情况“加剧风险”。
加上10月17日星期四的降息，这导致了欧元的进一步下跌，欧元兑美元已连续第三周录得下跌。此外，本周欧元兑英镑的跌幅创下了今年以来的最大记录。
● Pictet Wealth Management的货币策略师认为：“如果特朗普获胜并实施大规模关税，欧元/美元达到平价绝对是可能的。”J.P.摩根私人银行和ING集团NV的分析师也不排除欧元可能在今年年底达到1.0000水平的风险。这一情绪得到了期权市场数据的支持，市场参与者越来越多地押注欧元下跌。
截至本次评论撰写时（2024年10月18日12:00 CET），欧元/美元交易价格约为1.0845。该货币对的一个月风险逆转指标达到了过去三个月的最低水平，反映了交易员押注欧元进一步走软的意愿。
● 下周的10月24日星期四，预计将是一个非常热闹的日子。这一天预计会发布大量的商业活动数据。德国、欧元区和美国的多个经济部门的PMI指数将发布。此外，按照惯例，周四还将公布美国首次申请失业救济人数。
英镑/美元：战胜通胀 – 英镑的失败
● 英国国家统计局一周前发布的报告显示，英国8月GDP增长了0.2%（环比）。因此，英国经济在停滞两个月后恢复增长。然而，当从年度动态来看时，明显可以看出今年下半年经济放缓。
10月16日星期三发布的另一批宏观经济数据显示，英国的通胀率降至三年多以来的最低水平。按月计算，消费者价格指数（CPI）保持在0.0%，低于前值0.3%和市场预期的0.1%。按年计算，尽管预测为1.9%，但9月份消费者价格实际上涨了1.7%，远低于前值的2.2%。专家指出，这一下跌主要是由于机票和汽油价格的下降。
● 因此，自2021年以来，通胀首次低于英格兰银行（BoE）2.0%的目标，进一步强化了市场对英镑关键利率在下次监管机构会议上将被削减的预期。目前预计，借贷成本将在11月7日进一步降低25个基点，从5.0%降至4.75%。
值得回顾的是，监管机构在8月份已经将利率降低了25个基点，这是自2020年3月COVID-19大流行开始以来的首次货币政策宽松。当时的利率为0.1%，并保持到2021年11月，之后英格兰银行开始提高利率以应对通胀。去年8月，利率达到了5.25%的峰值。
这一货币政策紧缩带来了积极的效果，将通胀率从2022年11月的11.1%降至目前的1.7%。这一成功使英格兰银行能够继续走货币政策宽松的道路，将重点转向支持经济增长，但同时也推动了英镑/美元汇率走低。受近期事件影响，英镑已跌至两个月低点，10月17日触及1.2973的局部底部。
● 下周与英国经济状况相关的关键事件和发布包括英格兰银行行长安德鲁·贝利在10月22日和23日的演讲。10月24日星期四，将发布商业活动数据（PMI），同时还将进行英国的通胀报告听证会。本周将以贝利先生10月26日星期六的另一场演讲结束。
加密货币：比特币上涨的四大原因
● 加密货币交易所CoinEx发布了2024年9月的加密货币市场报告。根据交易所的分析师们的看法，主要事件——这一点无可否认——是美联储降息50个基点。这一举措让投资者感到高兴，并引发了新一轮的风险偏好浪潮。标准普尔500指数等股指创下新高，随后加密货币也上涨。欧洲央行（ECB）和英格兰银行（BoE）也通过转向货币政策宽松（QE）参与了这一进程。
主要加密货币的牛市从9月7日的52,554美元开始。美联储9月18日的决定后，比特币飙升至66,517美元，并在月末收于62,396美元。
● 10月14日星期一，比特币价格突破了65,000美元。随后在10月16日录得局部高点68,437美元，这是自7月29日以来的最高水平。如前所述，这一积极动态受到美国股市指数上涨的影响。另一个驱动因素是对中国当局进一步刺激国民经济的预期。
分析师指出，另有两大原因 推动了比特币的上涨。第一个原因是破产的加密货币交易所Mt.Gox的危机管理者推迟了一年向债权人归还被盗比特币的计划。据一些报道，Mt.Gox的账户中存储了约100亿美元的比特币。对债权人的付款已于今年7月开始，原计划在未来几个月内完成。这么多的比特币进入市场可能会严重压低比特币的价格。然而，现在已知代币的分发将推迟到2025年10月底完成，因此可以避免因此原因导致的抛售。
● 最后，第四个原因。那就是2024年10月14日星期一，美国总统候选人卡玛拉·哈里斯的演讲中，她承诺将支持加密货币的监管框架。目前尚不清楚她的计划细节，可能这仅仅是竞选言辞。然而，这一承诺激发了一些希望，即哈里斯可能不会延续拜登对数字行业的强硬政策。据媒体报道，如果她当选总统，她计划通过“黑人机会计划”来刺激黑人加密货币投资者。据估计，这项计划将影响到超过20%的持有加密货币的黑人美国人。
● 分析师指出，在2016年和2020年美国总统大选之前，也观察到了类似的比特币价格波动。2016年，比特币在3个多月的时间内在一个非常狭窄的交易区间内波动。然而，在大选前三周，它开始上涨，到2017年初价格翻了一番。
2020年也出现了类似的情况：首先是半年的横向运动，然后在投票前三周开始了牛市反弹。结果，旗舰加密货币从11,000美元起步，到2021年1月初几乎翻了三倍，达到了42,000美元。如果这次发生类似的情况，比特币可能在2025年新年期间进入120,000至180,000美元的区间。
● 交易员和分析师Stockmoney Lizards认为，在下次牛市反弹之前，比特币可能会修正至63,000至63,600美元区间。“比特币正在进入FOMO（错失恐惧）区域，”Stockmoney Lizards写道。“某个时刻，将出现暂时的修正，而受到FOMO影响的交易员的头寸将被清算，然后上涨趋势将恢复。”
Stockmoney Lizards的同事们还指出，尽管最近比特币有所上涨，但价格仍未能稳定在始于3月14日的下降通道的上限之上。目前，这一边界位于68,050美元。而CoinEx Research团队将70,000美元视为关键水平。
● CryptoQuant的分析师认为，小型散户投资者对再次下跌的恐惧（FOMO）正在使大玩家受益，而大玩家并不关注主要加密货币价格的短期波动。“在54,000美元至68,000美元价格区间内由鲸鱼积累的比特币是一个重要指标。新的鲸鱼正在进入市场并积极积累，而现有的鲸鱼正在增加他们的头寸。总体而言，所有的鲸鱼都在这一价格区间内积累。其不断增加的余额表明，无论是中期还是长期，增长潜力都在视野中，”CryptoQuant的报告指出。
“比特币已经在一个狭窄的区间内交易了七个月，”专家们补充说，“这个时期持续的时间越长，旗舰加密货币和整个加密货币市场的总市值的反弹可能就越强劲。”
● 截至撰写本文时（2024年10月18日12:00 CET），BTC/USD交易价格约为67,800美元。加密货币市场的总市值已增加至2.33万亿美元（前一周为2.20万亿美元）。比特币恐惧与贪婪指数（Crypto Fear & Greed Index）从32飙升至73点，跳过中立区域，直接从恐惧区域转移到贪婪区域。
● 最后，为比特币爱好者提供一些令人愉快的数字。有一位名叫Giovanni Santostasi的物理学家和金融分析师（他的姓氏有些像比特币创造者Satoshi的名字）。2018年，这位科学家应用幂律（Power Law）来计算旗舰加密货币的价格轨迹。简单解释一下：幂律是指两个量之间的关系，其中一个量的变化会导致另一个量按比例变化。Santostasi使用这种定律来模拟比特币价格与时间之间的关系。
我们不会用公式来折磨读者。然而，根据Santostasi的计算，到2030年初，BTC的价格应在174,500美元到149万美元之间。十年后，到2040年初，价格甚至可能达到1,000万美元，并且不应低于160万美元。然而，Giovanni Santostasi自己在评论这些计算时也警告说，未来16年的市场情况将发生巨大变化，因此实际数字可能与上述估计有很大不同。
NordFX分析团队
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