欧元/美元（EUR/USD）：美联储的鹰派情绪
● 跟预计的一样，6月12日星期三是上周非常重要的一天。美国的通胀数据公布之后，美元面临巨大压力。最新出炉的数据显示，5月份，总体通货膨胀率（CPI）年度下降至3.3%，而非预期的3.4%。月度数据从0.3%下降至0%，而预期值为0.1%。不考虑食品和能源价格的核心消费者价值指数（核心CPI）与4月份水平相比，同比为0.2%，低于预期值0.3%。该指标年度增长3.4%，为近三年来的最低增长率（前值3.6%、预期值3.5%）。
此次通胀的下降，降低了市场人士对美联储的预期，他们曾认为美联储可能会在今年降息二次，其货币宽松政策初步阶段最早将于9月份开始。于是，DXY美元指数从105.3下降至104.3，而欧元/美元汇价飙升100多点，达到局部高点水平105.30。
● 然而，美元空头们的快乐是短暂的。美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的会议结果，又令DXY回到了起点。美元的关键利率水平，不出意料地保持在了5.50%不变。与此同时，FOMC成员的最新预测中值显示，美联储自信地预计2024年将只进行一次降息。还记得3月份时，美联储曾预期将在2024年进行3次降息、2025年进行3次。现如今，19位联储高层中有15人预计今年将至少降息1到2次（7人认为将降息25个基点、8人认为位50个基点），而其余4人预测量化宽松的启动不会早于2025年。目前，芝加哥商品交易所集团的FedWatch显示，量化宽松计划（QE）在9月份FOMC会议上启动的概率，接近70%。
● 美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）在会后新闻发布会上指出，美国的劳动力市场虽然没有过热，但总体上依然表现强劲。美国的经济仍以自信的速度增长。据他所言，是否采取进一步行动将取决于每次会议的风险评估。美联储不打算以让劳动力市场崩溃作为降低通胀的手段。如果经济依然保持弹性而通胀保持稳定，那美联储已做好在必要的时间内持续保持当然利率水平的准备。如果劳动力市场表现疲软或通货膨胀下降速度快于预期，那美国中央银行也做好准备以降息来应对。与此同时，鲍威尔还指出，美联储需要看到更多“好数据”，才能对通胀朝着2.0%目标水平可持续发展充满信心。此外，他也提醒称，市场不要对所谓的货币宽松政策抱有过高期待，并且补充说，单次降息25个基点不会对经济产生重大影响。
● 美联储在会后发布的最新中期经济预测中，也强化了鲍威尔此番的鹰派言论。因此，美联储将其2024年的通胀预测从2.4%提高至2.6%，对2025年的通胀预期从2.2%提高至2.3%。美联储只能将对通胀恢复至2.0%目标水平的希望，寄托在2026年。在整个预期期内，美国GDP预期增长水平依旧保持不变，即2024年-2026年，为2.1%。对于2024年失业率的预期值，美联储也保持不变，但将2025年的预期水平从4.1%提高至4.2%；将2026年的预期值从4.0%提高至4.1%。
● 除了此次美国中央银行对经济预测做出的鹰派调整外，美元作为避风货币的作用，也为其进一步走强提供了助力。在欧元区政治局势不明朗的背景下，欧元的未来走势仍是问题。6月9日星期日，欧洲议会选举结果公布，令众人震惊：德国、法国和比利时的极右翼政党获胜，而执政党却惨遭失利。法国总统马克龙的政党仅获得了14.5%的选票，致使国民议会解散并提前举行选举。一些市场人士认为，政治风险可能会令欧元/美元汇价在未来几周内跌至1.0600区域甚至更低。
欧洲央行已经开始一轮降息，这也将推动欧元的走软。6月6日星期四，欧洲央行理事会将关键利率水平下调25个基点，降至4.25%。自2023年9月以来，欧元区的通货膨胀率下降了2.5%以上，这使得该监管部门在很长一段时间后首次采取这样的举措。此外，最新出炉的宏观经济数据显示，目标水平2.0%可能很快就会实现。例如，6月12日星期三公布的数据显示，欧洲经济火车头德国的CPI（环比）从0.5%下降至0.1%。欧洲央行代表Bostjan Vasle上周四表示，“如果反通胀进程继续下去，可能会进一步降息”。
● 上周，欧元/美元报收1.0702。对于这个货币对近期发展的预测意见，截至6月14日晚间，60%的分析人士投票支持汇价将下跌，20%的专家认为会上涨，20%的人持中立立场。技术分析方面，日线（D1）图上100%趋势指标和振荡指标均看好美元，全部指标均呈红色，尽管振荡指标中已有20%处于超卖区域。对于这个货币对来说，距离最近支撑位是在1.0670区域，接下来依次是1.0600-1.0620、1.0560、1.0495-1.0515、1.0450、1.0370。阻力位区域是在1.0740，这之后分别是在1.0780-1.0810、1.0865-1.0895、1.0925-1.0940、1.0980-1.1010、1.1050、1.1100-1.1140。
● 在即将到来的一周里，6月18日星期二，我们将获知欧元区通货膨胀（CPI）的情况，以及美国零售市场的统计数据也将公布。6月19日星期三，是美国的六月节（Juneteenth）公共假期。6月20日星期四，将公布美国初次申领失业救济金人数以及美国费城联储制造业指数数据。在这周即将结束时的6月21日星期五，将收到一系列来自德国、欧元区及美国经济各行业商业活动（PMI）的初步数据。将于同一天公布的美联储货币政策报告的内容，也将引起人们的巨大兴趣。
英镑/美元（GBP/USD）：英国央行会在6月20日做出什么样的决定？
● 2023年秋季，英国央行提出结论，应长期保持货币政策紧缩，直至通货膨胀信心十足地稳定在目标水平2.0%。基于此，尽管物价压力有所下降，但在5月8日的会议上，英国央行货币政策委员会（MPC）还是以多数票（7票对2票）决定将关键利率水平保持在之前水平5.25%（2位委员会成员投票赞成将利率下调至5.0%）。
根据英国国家统计局数据，自2022年11月一来，英国消费者价格指数（CPI）已从11.1%降至2.3%，为自2021年7月来的最低水平。英国央行预计，这一数字将在近期回落至目标水平，但因能源价格上涨而在今年下半年小幅上升至2.5%左右。此外，据5月份的预测，CPI两年内（至2026年2季度）达到1.9%，三年内（至2027年2季度）达到1.6%。
● 英国对于近期通货膨胀的发展预期，也下降至近三年来的最低水平，这表明其通胀率已恢复到了历史平均水平。5月份，英国居民平均预计未来12个月消费者价格将上涨2.8%，而2月份的预测为3%左右。这一点，体现在英国央行的季度调研结果中。
● 6月份第一周公布的商业活动（PMI）数据表明，英国的经济正处于相对良好的状态。制造业商业活动指数从早期的49.1上升至51.2。服务业PMI显示出一定的放缓，指数从55.0下降至52.9，而综合PMI从54.1下降至53.0。不过尽管如此，但所有指标都处于50.0——这条区分商业活动增速还是放缓的水平线以上。
英国劳动力市场给人们带来了些许担忧。6月初公布的统计数据显示，即上月的8.4K之后，5月份英国失业救济金申领人数激增50.4K。这是自第一次新冠疫情封锁以来单月最大增幅。在疫情之前，最后一次出现这样的激增还是在2009年的经济衰退期。此外，2024年2月-4月的失业率也上升至4.4%。当然，从历史上看，这还是较低水平，但却是近三年来最高。
● 英国央行的下一次会议，将于6月20日星期四举行。分析人士普遍预测，英镑利率仍将保持5.25%不变。通胀下降速度放缓，给这一预测提供了支持。除此之外，英国工资水平呈现显著增长（+6.0%），这一点可能会推动物价上涨，从而降低英国央行在近期转向软性货币政策的可能性。量化宽松的开始可能会延迟至9月或更晚。
英国央行的货币政策收紧，为未来对英镑的进一步需求创造了先决条件。与此同时，英镑/美元上周的走势也受到了来自海外数据的影响。由于美国的通胀数据，汇价突破了1.2700-1.2800通道的上边界，上涨至1.860；之后随着FOMC会议结果的公布，汇价又开始下跌，跌破该通道下边界，达到1.2656。本周最终收盘于1.2686。
● 分析师对于该货币对近期发展的预测中值，与上一个货币对的预测多少有些相似。在这里，50%的专家投票认为美元将走强，25%的人看好上行轨迹，25%的持中立立场。日线（D1）图上技术分析方面的情况也有些模糊。趋势指标中红色与绿色的比例旗鼓相当50:50。振荡指标之中，60%指标指向下跌（其中1/4指标显示出超卖条件），20%指向上涨，其余20%保持中立。当汇价出现进一步下跌时，支撑位水平和区域依次在1.2575-1.2600、1.2540、1.2445-1.2465、1.2405、1.2300-1.2330。当出现上涨时，汇价将在1.2760、1.2800-1.2820、1.2865-1.2900，遇到阻力。
● 除了前面提到的6月20日的英国央行会议及其利率决定和会后的新闻发布会之外，我们还需要注意6月19日星期三，届时将公布最新的英国消费者通胀（CPI）数据。6月21日星期五，也会很有趣，这一天，我们将获知英国零售销售量情况以及该国经济各行业商业活动指标（PMI）的初步数据。
美元/日元（USD/JPY）：日本央行没有做出任何改变，但承诺未来将有所改变
● 与英国央行不同，日本央行的会议已于6月14日星期五举行并宣布的会议结果。日元近几个月来的疲软，给亚洲地区货币带来了负面的影响。3月份，该央行实施了它的第一步行动——进行了2007年以来的首次加息（自2016年以来，日本央行一直保持-0.1%的负利率政策）。该监管部门还放弃了十年期国债收益率目标。投资者们密切关注日本央行动向，寻找着它是否会进一步放宽货币刺激举措的蛛丝马迹。
然而到目前，日本央行还是决定不改变其宽松的货币政策，继续将债券购买速度维持在当前水平，即每月6万亿日元（合380亿美元）左右。但该央行也承诺，将在7月份的下次会议上提出一个逐步减持计划。央行表示，“我们决定，随后将（在一到两年内）减少购买量以确保金融市场长期利率形成得更加自由”。与此同时，日本央行还宣布，将在做出具体决定前向市场参与者收集意见。
跟预期的一样，日本商业银行存款利率也保持不变——官员们一致投票决定将其保持在0.0%-0.1%区间不变。据此，专家们再次得出结论，日本央行不会急于对其量化宽松（QE）的货币政策进行收紧。
法国兴业银行认为，考虑到政府因日元疲软而面临的压力，极有可能出现的情况是，国债购买减少将从今年8月开始，每三个月减少依次，至2025年11月达到零。此外，根据兴业银行经济学家的说法，日本央行可能会在今年的9月份调高贴现率。
● 当然，美元/日元也无法忽视上周美元CPI数据和美联储会议所带来的影响，该货币对的波动幅度超过了240点（从155.71的低点到158.25的高点）。但五日交易期的最终结果并不那么惊人：汇价以156.75，报收157.37。
专家们对于这个货币对近期的发展预测是这样的：无一票支持汇价的下行走势和日元的走强，但其余意见则平分秋色：50%的人看涨，50%的人持中立立场。技术分析方面，日线（D1）图上全部趋势指标均呈绿色。距离最近的支撑位是在156.80-157.05区域，接下来依次是156.00-156.10、155.45、154.50-154.70、153.10-153.60、151.85-152.15、150.80-151.00、149.70-150.00、148.40、147.30-147.60、146.50。距离最近的阻力位是在157.70区域，接着是158.25-158.60、160.00-160.20。
● 未来一周里，没有日本方面的重大经济统计数据公布。
加密货币：比特币的现在和未来，都取决于美国
● 在缺乏独立驱动力的情况下，近期的加密货币市场都一直在追随着美元，而美元在跟着美联储，美联储跟着美国的宏观经济统计数据。BTC/USD就如同一架天平，一头是比特币而另一头是美元。美元下沉一些，比特币就变轻一些，反之亦然。6月7日星期五，表现强劲的美国劳动力市场统计数据公布——美元变沉了一些，比特币就轻了。6月12日星期三，实际结果显示美国的通货膨胀正在下降——美元走软，比特币变重了。到了晚上，美联储在利率方面安抚了市场——天平又翘了回去。只要看看BTC/USD和DXY美元指数的走势图，两者的反向相关性便一目了然、毋庸置疑了。
● 最近几日，加密货币市场旗舰产品的价格下跌了约7%。造成这种结果的原因，正如前文提到的，是美联储的货币政策。比特币ETF的流入打破了连续19天的记录，但却没有令投资者的热情增加。仅在6月11日一天，该行业资金就损失了近6500万美元。其原因还是一样的。这些资金，可通过即将到来的暑期假期——这段金融市场的修正和平静期来补充。
● 交易员们注意到，近段时间，“数字黄金”的成交价一直处于一个$66,000-$72,000的狭窄区域。一位受欢迎的市场人士认为，较低的水平是理想的进场点，而以该通道较高边界进入，用他的话说，会带来高风险。MN Capital创始人、分析师迈克尔 范德庞普（Michael Van de Poppe）不排除来自卖家的压力将在近期一直持续的可能。在这种情况下，比特币可能会修正至65,000美元乃至更低。但范德庞普预计价格不会出现更进一步的下跌。在他看来，大量的流动性都集中在60,000美元区域。这表明，这个水平现在成为了一条强力支撑区域，地缘政治的不稳定局势可以产生积极波动。
● 根据调研，超过70%的加密社区认为比特币眼下正处于进一步上涨的边缘。例如，交易员Captain Faibik就相信，比特币正准备突破“不断扩大的楔形”技术分析模型。据他所言，汇价若突破其上边界，将为比特币突破至94,000美元以上开辟道路。交易员Titan of Crypto则预计，比特币的价格将在今年夏季涨到10万美元。大型投资者的活动，也表明了比特币的增长前景。根据行业代表的说法，“鲸鱼们”正在积极进入比特币的多头头寸。Cryptoquant首席执行官Ki Young Ju称，69,000美元对于大型投资者而言尤为吸引。
● 接替赵长鹏成为币安网新任首席执行官的Richard Teng认为，比特币很快会超过80,000美元。Teng将比特币的价格新高与其现货ETF联系在了一起，后者增强了人们对该资产的信任。这币安CEO还看到了，如果特朗普当选美国总统加密货币合法化的可能。今年5月，特朗普自称自己为“加密货币总统”，还表示美国应成为全球加密货币行业的领导者。
然而，目前加密货币的监管措施还处于制定和实施阶段，这会抑制投资。据专家所言，目前的投资应被视为测试案例。我们还应注意的是，现货ETF只在美国吸引了大量流动性，而其他大多数国家并没有出现类似情况。
亿万富翁马克 库班（Mark Cuban）表示，对于加密货币的态度，将成为美国总统候选人唐纳德 特朗普（Donald Turmp）和乔 拜登（Joe Biden）之间重要的区别，尽管他们都对这个问题不甚了解。“除了通过出售NFT来赚钱，你真的以为（特朗普）懂加密货币吗？”库班问道。他自己回答道，“（这两个候选人）没有一个人懂。但我也说过很多次，拜登不得不在（美国证交会主席）加里 根斯勒（Gary Gensler）和加密货币选民之间做出选择，否则他可能会失去白宫。”
● 据加密货币交易所Bitfinex的分析师称，比特币的价格可能会在未来几个月到半年期间涨到12万至12.5万美元。加密货币信托投资公司BitGo首席执行官Mike Belshe，也提出了类似数字。在他看来，到2024年年底，第一大加密货币比特币的价格将达到12.5万-13.5万美元，促使这一结果的因素之一，便是美国政府的高负债。“我们的宏观经济环境继续证实了对比特币的需求。毫无疑问，美国的政府债务已经失去了控制……这种情况，为比特币成为新一代黄金提供了支持，”Belshe说到。
他还指出，由于美国的外交政策，美元正在失去其作为全球储备货币的地位。这位BitGo CEO认为，美国将美元作为一种武器和操纵手段。“所以说，美国的债务危机是第一个问题，其外交政策和制裁控制是第二个问题。金砖国家提供了替代支付系统……没错，这就是比特币存在的原因，”他总结道。
● 截至本期评论撰稿时，即6月14日周五晚间，BTC/USD成交价$65,800。加密货币市场总市值2.38万亿美元（一周前为2.54万亿美元）。比特币的市值已达到1.30万亿美元，正如专家们所提醒的，这将减少未来资金流入带来的影响。悲观主义者表示，该资产已经“过热”，价格要想达到12.5万美元，其市值几乎必须要翻一倍。在他们看来，在超买期出现如此大规模的资金流入是不太可能的，因此人们应预期价格将出现回调以及随后的盘整。比特币恐惧&贪婪指数也暗示了这种结果的可能性：七天内，其数值从77下降至70，从“极度贪婪”区进入“贪婪”区。
NordFX分析团队
Notice: These materials are not investment recommendations or guidelines for working in financial markets and are intended for informational purposes only. Trading in financial markets is risky and can result in a complete loss of deposited funds.
返回 返回
