A semana de 6 a 10 de julho foi dominada por uma forte escalada entre os EUA e o Irão: após novos ataques americanos contra alvos iranianos e represálias do Irão contra bases dos EUA, o presidente Trump declarou o cessar-fogo “efetivamente terminado”, embora as conversações técnicas tenham, alegadamente, continuado, e o Tesouro dos EUA tenha revogado a isenção sobre as vendas de petróleo iraniano, com efeitos a partir de 17 de julho. O Brent disparou para máximos de cinco semanas antes de recuar, o dólar registou procura como refúgio seguro, o ouro e a prata caíram apesar do conflito, e o Bitcoin e o Ethereum prolongaram a sua recuperação numa segunda semana consecutiva de entradas líquidas em ETFs. Os mercados voltam agora a atenção para o primeiro testemunho semestral do presidente da Fed, Kevin Warsh, perante o Congresso, e para o IPC/IPP de junho.
Preços de fecho, sexta-feira, 10 de julho de 2026:
EUR/USD – 1.1414 | Petróleo Brent – $76.01 | Ouro (XAU/USD) – $4,113.70 | Prata (XAG/USD) – $60.17 | Bitcoin – $63,019 | Ethereum – $1,795
Calendário-chave, 13–17 de julho: Segunda-feira – calendário ligeiro, foco na diplomacia EUA–Irão e no tráfego marítimo no Estreito de Ormuz. Terça-feira – o presidente da Fed, Kevin Warsh, testemunha perante a Comissão de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes; Produção Industrial da Zona Euro. Quarta-feira – IPC de junho dos EUA; Warsh testemunha perante a Comissão Bancária do Senado (Relatório Semestral de Política Monetária); Reservas de Petróleo Bruto da EIA. Quinta-feira – IPP de junho dos EUA; Livro Bege da Fed; Pedidos Iniciais de Subsídio de Desemprego; Índice da Fed da Filadélfia. Sexta-feira – Sentimento do Consumidor e Expectativas de Inflação da Universidade de Michigan; os desenvolvimentos em curso entre os EUA e o Irão continuam a ser o principal catalisador não agendado.
EUR/USD
Fechou em 1.1414 (semana anterior 1.1437; intervalo de 52 semanas 1.1325–1.2081; classificação diária: Neutra). O par recuou, incapaz de sustentar a recuperação de segunda-feira, à medida que a renovada hostilidade entre os EUA e o Irão reavivou a procura pelo dólar como refúgio seguro, mesmo com os receios de inflação impulsionados pelo petróleo a reforçarem as apostas num aperto monetário do BCE – Stournaras, do BCE, afirmou que o banco está “de volta à estaca zero” quanto à inflação, com mais de 30 pontos base de aperto adicional do BCE já descontados nos preços.
O testemunho de Warsh e o IPC de junho, ambos na quarta-feira, são decisivos: um tom mais restritivo aliado a um IPC elevado abre caminho a um novo teste dos 1.1325; uma leitura mais suave favorece uma recuperação em direção a 1.1470–1.1550.
Resistência: 1.1470, 1.1550, 1.1650 │ Suporte: 1.1370, 1.1325 (mínimo de 52 semanas), 1.1280
Perspetiva de base: cautelosamente baixista enquanto os fluxos de refúgio seguro ligados ao Irão e a retórica restritiva da Fed dominarem. Cenário base: 1.1325–1.1550.
Petróleo Brent
Fechou em $76.01 (semana anterior $72.12; intervalo de 52 semanas $58.72–$126.41; diário/semanal: Compra, mensal: Neutro). O Brent disparou até 6% durante a semana, atingindo $78, após os ataques dos EUA ao Irão e a retaliação iraniana, antes de recuar à medida que Washington e Teerão sinalizaram que as conversações continuariam. A isenção do Tesouro sobre as vendas de petróleo iraniano expira a 17 de julho, adicionando novo risco de oferta, enquanto a AIE alertou que um conflito prolongado poderia atrasar a reconstituição das reservas globais.
Com a isenção das sanções a expirar a meio da semana e a diplomacia frágil, a tendência inclina-se para o lado altista; uma nova escalada abre caminho a $78–82, ao passo que uma desescalada duradoura reabre os $70–72.
Resistência: $78.00, $80.00, $82.00 │ Suporte: $73.50, $70.00, $68.50
Perspetiva de base: cautelosamente altista enquanto o conflito no Irão e a isenção a expirar mantiverem um prémio de guerra. Cenário base: $70–$80.
Ouro (XAU/USD)
Fechou em $4,113.70 (semana anterior $4,187.30; intervalo de 52 semanas $3,247.86–$5,595.46; diário: Venda, semanal: Neutro, mensal: Compra). O ouro caiu mais de 1,5% na semana, não conseguindo captar procura de refúgio seguro proveniente da escalada no Irão, uma vez que a subida do petróleo alimentou antes receios de inflação e uma reavaliação restritiva das expectativas da Fed – os mercados atribuem agora quase 80% de probabilidade a pelo menos uma subida de juros este ano. A Goldman Sachs reduziu a sua previsão para o ouro, citando a viragem “surpreendentemente restritiva” de Warsh.
O IPC de quarta-feira e o testemunho de Warsh são os principais fatores de oscilação: uma receção restritiva prolonga a queda em direção a $4,000–4,060; uma surpresa mais suave favorece uma recuperação para $4,250–4,350.
Resistência: $4,160, $4,250, $4,350 │ Suporte: $4,060, $4,000, $3,960
Perspetiva de base: cautelosamente baixista, já que a reavaliação restritiva da Fed supera a procura geopolítica. Cenário base: $4,000–$4,250.
Prata (XAG/USD)
Fechou em $60.17 (semana anterior $63.06; intervalo de 52 semanas $35.28–$121.67; diário: Venda, mensal: Compra). A prata caiu cerca de 5% na semana, uma vez que a reavaliação restritiva da Fed ofuscou qualquer procura de refúgio seguro ligada ao conflito no Irão. O rácio ouro/prata alargou-se novamente para 68–69, face a cerca de 66 na semana anterior, sublinhando o desempenho relativamente mais fraco da prata.
O IPC e o testemunho de Warsh continuam a ser os principais catalisadores: uma confirmação da viragem restritiva coloca em risco os $55–57; uma leitura mais suave poderá alimentar uma recuperação em direção a $63–65.
Resistência: $63.00, $65.00, $68.00 │ Suporte: $57.00, $55.00, $52.00
Perspetiva de base: cautelosamente baixista após uma acentuada queda semanal. Cenário base: $55–$63.
Bitcoin (BTC/USD)
Fechou perto de $63,019 (semana anterior $62,150; intervalo de 52 semanas ~$57,700–$126,200; diário: Compra). O Bitcoin prolongou a sua recuperação por uma segunda semana consecutiva, à medida que os ETFs à vista dos EUA registaram novas entradas líquidas, lideradas pelo IBIT da BlackRock, na sequência do recorde de saídas de $4.5 mil milhões em junho (os fluxos de 2026 permanecem líquidos negativos, em cerca de $5.4 mil milhões). O Bitcoin tem, em grande parte, ignorado a escalada no Irão, enquanto detentores empresariais como a Strategy e a Empery Digital continuaram a reduzir as suas reservas de BTC. O Índice de Medo e Ganância permanece em “Medo Extremo”, apesar da recuperação do preço, e a estagnada Lei CLARITY continua a ser o principal fator regulatório de oscilação.
Um fecho semanal acima de $64,000 abre caminho a $65,000–68,000; uma quebra abaixo de $62,000 reabre os $60,000 e $57,700. O testemunho de Warsh – dadas as suas participações pessoais divulgadas em Bitcoin – representa um risco de evento imprevisível.
Resistência: $64,000, $65,000, $68,000 │ Suporte: $62,000, $60,000, $57,700 (mínimo recente)
Perspetiva de base: cautelosamente altista, à medida que as entradas em ETFs se prolongam por uma terceira semana. Cenário base: $60,000–$68,000.
Ethereum (ETH/USD)
Fechou perto de $1,795 (semana anterior $1,746; intervalo de 52 semanas $1,388–$4,956; diário: Compra). O ETH subiu cerca de 3% na semana, testando a zona dos $1,800–1,804, onde a linha Supertrend e a EMA de 50 dias têm travado todas as recuperações desde a liquidação de junho. O movimento acompanhou a força do Bitcoin impulsionada pelos ETFs, mesmo com a reestruturação da Ethereum Foundation (um corte de 20% no pessoal, redução de 40% no orçamento) a pesar sobre o sentimento; o novo roteiro “Lean Ethereum” de Vitalik Buterin ofereceu uma narrativa positiva de longo prazo.
Um fecho confirmado acima de $1,804 abre caminho a $1,900–2,000; uma reversão abaixo de $1,650 reabre os $1,547–1,500. O testemunho de Warsh volta a ser o principal risco de evento.
Resistência: $1,804, $1,900, $2,000 │ Suporte: $1,650, $1,600, $1,500
Perspetiva de base: cautelosamente altista enquanto o ETH se mantiver acima da sua EMA de 50 dias. Cenário base: $1,600–$1,900.
Conclusão
A semana começa com os mercados a digerirem a escalada entre os EUA e o Irão e a preparar-se para o primeiro testemunho de Warsh perante o Congresso (14–15 de julho), juntamente com o IPC/IPP de junho – os principais catalisadores em todas as classes de ativos. EUR/USD em 1.1414: uma combinação de Warsh restritivo e IPC elevado favorece 1.1325–1.1370. Brent em $76.01: a isenção do Irão a expirar mantém a tendência altista em direção a $78–80. Ouro em $4,113.70: cenário base $4,000–$4,250. Prata em $60.17: cenário base $55–$63. Bitcoin em $63,019: uma terceira semana de entradas em ETFs mantém os $65,000–68,000 no horizonte. Ethereum em $1,795: um fecho confirmado acima de $1,804 seria o primeiro desde a liquidação de junho.
NordFX Analytical Group
Aviso: Estes materiais não constituem uma recomendação de investimento nem um guia para operar nos mercados financeiros e destinam-se apenas a fins informativos. As operações nos mercados financeiros envolvem risco e podem resultar na perda total dos fundos depositados.
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