EUR/USD: Mercados Aguardam Reuniões do BCE e do Fed
● Se a economia dos EUA está crescendo, os investidores compram dólares para investir no mercado de ações dos EUA. Como resultado, o Índice Dólar DXY sobe. Mas assim que a sombra de uma recessão iminente cai sobre este cenário otimista, o declínio começa. Além disso, uma desaceleração econômica sinaliza ao Fed que é hora de afrouxar a política monetária (QE) e reduzir as taxas de juros.
A próxima reunião do Fed está muito próxima: em 18 de setembro. Já em julho, vários membros do FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto) estavam prontos para votar a favor de um corte na taxa de juros. No entanto, decidiram mantê-la inalterada, preferindo esperar até o início do outono e tomar uma decisão com base em dados macroeconômicos mais atualizados. Na verdade, quase nenhum participante do mercado duvida que o custo de empréstimos será reduzido em 25 pontos-base. Mas e se a decisão for adiada novamente? Ou, pelo contrário, se a taxa for reduzida em 50 pontos-base de uma vez? O resultado dependerá, entre outras coisas, dos dados que os oficiais do Fed receberam na semana passada.
● Parece que a economia dos EUA não enfrenta uma recessão profunda. No entanto, também não se deve esperar um crescimento espetacular. Os dados divulgados em 3 e 5 de setembro mostraram que o PMI industrial ficou em 47,2 pontos, acima do valor anterior de 46,8, mas abaixo das expectativas de 47,5. Esse indicador ainda está abaixo do nível-chave de 50,0, que separa crescimento de contração. No setor de serviços, o desempenho foi significativamente melhor, com a atividade alcançando 55,7 em comparação com o valor anterior de 55,0 e a previsão de 55,2.
Quanto ao mercado de trabalho, o número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego na semana caiu de 223 mil para 227 mil (previsão de 231 mil).
No final da semana de trabalho, na sexta-feira, 6 de agosto, o relatório do Bureau de Estatísticas do Trabalho do Departamento de Trabalho dos EUA mostrou que o número de novos empregos criados fora do setor agrícola (Non-Farm Payrolls) aumentou em 142 mil, abaixo da previsão de 164 mil, mas significativamente acima do valor de julho de 89 mil. (Vale notar que o último valor foi revisado para baixo de 114 mil para 89 mil). O desemprego nos EUA caiu para 4,2% no mês passado, de 4,3% em julho.
O salário médio por hora no setor privado aumentou 0,4% (m/m) em agosto em relação ao mês anterior, atingindo US$ 35,21 por hora. A inflação salarial subiu para 3,8%, de 3,6% em julho.
● Esses números não deram uma vantagem clara nem aos touros nem aos ursos. Os dados agregados do PIB dos 20 países da Zona do Euro divulgados recentemente também tiveram pouco impacto no sentimento do mercado. De acordo com a Eurostat, a economia da Zona do Euro cresceu 0,6% no segundo trimestre em termos anuais, o que coincidiu tanto com a previsão quanto com o valor anterior. Em termos trimestrais, o crescimento foi de 0,2%, em comparação com a previsão e o valor anterior de 0,3%.
● Como resultado, após a divulgação do relatório do Departamento de Trabalho dos EUA em 6 de setembro, o par EUR/USD inicialmente atingiu uma alta semanal de 1,1155, depois caiu para 1,1065, subiu novamente, caiu novamente e, finalmente, terminou o período de cinco dias em 1,1085. As opiniões dos especialistas sobre o desempenho de curto prazo se dividiram da seguinte forma: 40% dos analistas votaram a favor do fortalecimento do dólar e da queda do par, enquanto 60% previram sua alta.
Na análise técnica no D1, a maioria dos indicadores de tendência favorece os touros, com 85% no lado verde e 15% no vermelho. Entre os osciladores, 40% estão verdes, 35% vermelhos, e os 25% restantes estão neutros-cinzas.
O suporte mais próximo para o par está localizado na zona de 1,1025-1,1040, seguido por 1,0880-1,0910, 1,0780-1,0805, 1,0725, 1,0665-1,0680 e 1,0600-1,0620. As zonas de resistência são encontradas ao redor de 1,1120-1,1150, seguidas por 1,1180-1,1200, 1,1240-1,1275, 1,1385, 1,1485-1,1505, 1,1670-1,1690 e 1,1875-1,1905.
● Quanto ao calendário econômico, a próxima semana promete ser bastante movimentada. Na terça-feira, 10 de setembro, serão divulgados os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) da Alemanha. O tema da inflação continuará no dia seguinte, quando os dados do CPI dos EUA serão divulgados. No mesmo dia, estão programados debates entre os candidatos à presidência dos EUA, Kamala Harris e Donald Trump.
Na quinta-feira, 12 de setembro, o Banco Central Europeu (BCE) realizará uma reunião para decidir sobre as taxas de juros e a direção geral da sua política monetária. Naturalmente, a coletiva de imprensa e os comentários dos líderes do BCE após a reunião serão de grande interesse.
Além disso, na quinta-feira, será divulgada tradicionalmente a quantidade de pedidos iniciais de auxílio-desemprego, juntamente com o Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA. O período de cinco dias terminará na sexta-feira, 13, com a divulgação do Índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan, nos EUA.
CRIPTO: “Desmaio” e “Morte Térmica” para o Bitcoin, “Esgoto” para Altcoins
● Setembro mal começou, mas já justifica seu título de mês baixista, um dos piores para os investidores. Dados históricos indicam que a queda média do preço do bitcoin neste primeiro mês do outono foi de 6,18%. O otimismo dos entusiastas da análise gráfica até agora não ajudou o par BTC/USD. A base da bandeira de alta continua caindo tristemente. A formação da “alça da xícara” também não se completou, após a qual o bitcoin deveria subir para $110,000 até o final do ano. Até agora, nenhum aumento foi observado, mas as previsões de baixa estão se tornando cada vez mais…
● Segundo a Ecoinometrics, o bitcoin perdeu sua liderança entre os ativos de grande capitalização em termos de RAROC (Retorno sobre o Capital Ajustado ao Risco). A primeira criptomoeda foi ultrapassada pelas ações do desenvolvedor de processadores gráficos Nvidia, enquanto o ouro agora está se aproximando do BTC. As ações da Nvidia subiram 142% desde o início de 2024, enquanto o bitcoin subiu apenas 35% durante o mesmo período. O Ethereum está ainda mais atrasado, com um aumento de apenas 5%.
Peter Schiff, presidente da Euro Pacific Capital e conhecido crítico do bitcoin, observou que, embora a primeira criptomoeda tenha aumentado de valor desde o início do ano, o crescimento real ocorreu apenas nos primeiros dois meses, graças ao hype em torno do lançamento dos ETFs de bitcoin à vista nos EUA. “Se você não comprou bitcoin no início de janeiro, você não teve nenhum lucro. Na verdade, a grande maioria das pessoas que compraram bitcoin este ano, diretamente ou através de ETFs, está perdendo dinheiro”, afirmou o “bug do ouro” Schiff.
Ele enfatizou que o ouro físico aumentou de valor de forma constante ao longo de 2024, e as esperanças dos entusiastas das criptomoedas de que o BTC superaria este metal precioso ou o igualaria em capitalização de mercado estão se tornando cada vez mais ilusórias. Schiff acrescentou que, embora esteja aberto a novas tecnologias, ainda não encontrou nenhum argumento convincente que mudasse sua posição extremamente negativa em relação ao bitcoin. O empresário está confiante de que, mais cedo ou mais tarde, o preço do “ouro digital” cairá para zero, falindo todos os detentores dessa criptomoeda.
● O investidor conhecido pelo pseudônimo Nick Crypto Crusade pintou um quadro igualmente sombrio do mercado de ativos digitais. Em sua publicação intitulada "O Rali de Alta foi Cancelado, e a Temporada de Altcoins Nunca Começará", ele observou que os traders comuns estão em um estado de pessimismo, pois não acreditam na chegada iminente de uma temporada de alta e vendem seus bitcoins sempre que o preço da moeda se aproxima de $70,000. Segundo ele, a situação atual se assemelha aos eventos de 2022, quando o mercado foi dominado por uma tendência de baixa e ninguém via luz no fim do túnel. Nick Crypto Crusade concluiu que as pessoas estão inclinadas a acreditar que o bitcoin cairá para $40,000 ou até mais, e que a temporada de altcoins nunca começará.
Uma previsão semelhante foi feita pelo ex-CEO da exchange de criptomoedas BitMEX, Arthur Hayes. Ele descreveu um cenário em que o BTC pode cair para $50,000, enquanto as altcoins podem desabar completamente, caindo no "esgoto". Hayes atribuiu isso a mudanças no balanço do Fed sob o programa de recompra reversa (Reverse Repo Program, RRP). Um saldo mais alto de RRP remove efetivamente a liquidez do sistema financeiro, mantendo o dinheiro inativo no balanço do banco central dos EUA e impedindo-o de ser reinvestido ou usado para empréstimos. Segundo Hayes, "assim que o RRP começou a subir para $120 bilhões, o bitcoin desmaiou".
● Especialistas da plataforma Outlier Ventures afirmaram que o halving não tem mais impacto no bitcoin. Na opinião deles, 2016 foi o último ano em que a redução da recompensa dos mineradores teve um efeito fundamental no preço da primeira criptomoeda. O CryptoQuant também analisou o passado e observou que o número de carteiras ativas atualmente é tão baixo quanto era em 2021. “Estamos observando uma diminuição na atividade geral da rede, com menos transações, o que pode refletir uma queda no interesse em usar o blockchain do bitcoin. Esse sentimento de desinteresse está afetando negativamente o preço, coincidindo com volumes baixos de negociação”, resumem os especialistas do CryptoQuant.
● Charles Hoskinson, fundador da Cardano e cofundador da Ethereum, declarou que a indústria de criptomoedas não precisa mais do bitcoin. Segundo ele, o bitcoin se transformou em um símbolo religioso, condenando assim seu ecossistema. “98% das mudanças na indústria estão acontecendo fora da primeira criptomoeda”, escreveu Hoskinson. “A taxa de hash do blockchain do ‘ouro digital’ vai diminuir, e ele vai lentamente entrar em uma morte térmica.” Como exemplo, o fundador da Cardano citou a situação em torno do sistema operacional Windows, que parou de inovar, levando os usuários a migrarem para dispositivos Android e iOS. Hoskinson observou que já havia instado repetidamente os desenvolvedores do bitcoin a adotarem inovações, mas a comunidade ignorou suas iniciativas.
● Diante de tudo isso, surge a pergunta: está tudo tão ruim assim e não há mais esperanças de crescimento? Como disse o antigo filósofo grego Diógenes de Sinope, a esperança é a última a morrer. Portanto, sempre vale a pena esperar o melhor. O já mencionado Arthur Hayes está bastante otimista sobre o desenvolvimento de longo prazo do mercado de criptomoedas, pois espera que o Fed dos EUA alivie sua política monetária.
Claro, as quedas recentes nos preços assustaram muitos pequenos detentores de criptomoedas e especuladores de curto prazo, que começaram a vender suas reservas. Por outro lado, os grandes investidores continuaram acumulando. De acordo com a empresa de análise Santiment, essa categoria inclui os detentores de carteiras de 10 a 10,000 BTC. Devido a essa redistribuição, as baleias agora controlam quase 67% do total de moedas em circulação. O fato de que os grandes investidores estão acumulando ouro digital pode indicar suas expectativas positivas em relação ao aumento futuro de seu preço.
● Uma conclusão semelhante, baseada em outras métricas, é tirada por Willy Woo, uma das figuras mais populares da análise de criptomoedas. Ele observou que os detentores de bitcoin de longo prazo agora controlam mais de 14 milhões de BTC, ou 71% da oferta em circulação. Na sua opinião, esse acúmulo significativo pelos "HODLers" é um sinal positivo de estabilização do mercado. Willy Woo observou que os ursos estão gradualmente começando a perder seu domínio.
A decisão do Fed sobre a taxa de juros em 18 de setembro, claro, terá uma importância crucial. No entanto, segundo Woo, o bitcoin provavelmente permanecerá em uma tendência lateral ao longo de setembro. A menos que eventos extraordinários ocorram nas próximas semanas, grandes mudanças no preço do bitcoin só devem ser esperadas no início de outubro. De acordo com Willy Woo, as previsões de alguns especialistas de que o BTC poderia ultrapassar a marca de $65,000 no curto prazo provavelmente não se concretizarão. Será preciso esperar alguns meses para ver uma nova alta histórica (ATH), e isso talvez ocorra até o final do ano.
● Em seu relatório, especialistas da exchange de criptomoedas Bitfinex também destacaram o impacto da decisão do Fed dos EUA sobre a taxa de juros no preço do bitcoin. Os analistas da exchange acreditam que “uma redução de 25 pontos-base provavelmente sinalizará o início de um ciclo de flexibilização, o que pode levar a um aumento de longo prazo no preço do bitcoin à medida que a liquidez cresce e os temores de recessão diminuem”. No entanto, se a taxa for reduzida em 50 pontos-base de uma vez, isso pode desencadear um aumento imediato no preço, seguido por “uma correção à medida que os temores de recessão aumentam”.
Os analistas da Bitfinex não descartam que, como resultado da maior volatilidade durante esse período, o par BTC/USD possa perder temporariamente de 15 a 20% de seu valor.
● No final da semana, o bitcoin e o mercado de criptomoedas como um todo sofreram mais um ataque dos ursos. A queda ocorreu após a baixa do índice S&P 500, impulsionada em grande parte por más notícias relacionadas à Nvidia. O Departamento de Justiça dos EUA está conduzindo uma grande investigação antitruste sobre a empresa, o que assustou significativamente os investidores que apostaram na inteligência artificial.
No momento em que este relatório foi escrito, na noite de sexta-feira, 6 de setembro, o par BTC/USD está sendo negociado em torno de $52,650. A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu abaixo do nível psicologicamente importante de $2,0 trilhões, agora está em $1,87 trilhão (comparado a $2,07 trilhões na semana anterior). O Índice de Medo e Ganância do bitcoin (Crypto Fear & Greed Index) despencou de 34 para 22 pontos, movendo-se da zona de Medo para a zona de Medo Extremo.
CRIPTOMOEDAS: Solana "Brincalhona" e Previsões para o Ripple
● O ex-executivo do Goldman Sachs e agora CEO e Co-Fundador da Real Vision, Raoul Pal, acredita que os aplicativos de jogos que usam criptomoedas estão prestes a ter um avanço. A transição do Web2 para o Web3 será um importante catalisador de mudanças tanto na indústria de jogos quanto no espaço de blockchain. Como resultado, podemos testemunhar um aumento explosivo no interesse dos usuários por esses aplicativos nos próximos meses. De acordo com Raoul Pal, isso servirá como um gatilho para o início de um comércio em larga escala de criptoativos usados nesses jogos. A rede Solana deve desempenhar um papel de liderança nesse desenvolvimento, com uma quantidade significativa de novos tokens sendo criados em sua plataforma.
● Apesar da vitória da Ripple sobre a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA), o XRP não conseguiu se consolidar acima da resistência crítica de $0,60 (atualmente, o token está valendo $0,5069). No entanto, de acordo com alguns analistas, o altcoin ainda pode encerrar o ano com um crescimento moderado de preço, possivelmente atingindo $0,66 por moeda. Especialistas da CoinCodex sugerem um alvo de $1,10. Mas este não é o limite das previsões – os maximalistas não descartam a possibilidade de o XRP atingir $1,50 até o final do ano. Sua previsão se baseia na “posição única do XRP no setor financeiro, com foco em pagamentos transfronteiriços e parcerias com grandes instituições financeiras”.
Grupo de Análise NordFX
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