EUR/USD: ECB dan Trump Mendorong Pasangan Ini Menuju 1.0000
● Pada hari Kamis, 17 Oktober, Dewan Pemerintahan Bank Sentral Eropa (ECB) memutuskan untuk ketiga kalinya tahun ini untuk menurunkan tiga suku bunga utamanya, kali ini sebesar 25 basis poin. Akibatnya, suku bunga deposito sekarang berada di 3,25%, suku bunga operasi pembiayaan kembali utama di 3,4%, dan suku bunga fasilitas pinjaman marjinal di 3,65%. Perubahan ini akan berlaku mulai 23 Oktober 2024. Patut diingat bahwa pada pertemuan sebelumnya pada bulan September, regulator juga menurunkan suku bunga utama sebesar 25 basis poin.
ECB menjelaskan keputusannya dengan mengacu pada revisi perkiraan inflasi, tren inflasi inti, dan efektivitas transmisi kebijakan moneter. Menurut Eurostat, inflasi di zona Euro turun menjadi 1,7% pada bulan September, level terendah sejak April 2021. Inflasi diperkirakan akan sedikit meningkat dalam beberapa bulan mendatang. Oleh karena itu, sebagaimana dinyatakan oleh pimpinan ECB, regulator bermaksud untuk menjaga suku bunga pada tingkat restriktif selama diperlukan untuk mencapai target 2,0% secara berkelanjutan. Hal ini diharapkan dapat tercapai pada akhir tahun 2025.
● Hasil dari pertemuan Dewan Pemerintahan saat ini tidak mengejutkan, karena keputusan untuk menurunkan biaya pinjaman sepenuhnya sejalan dengan ekspektasi pasar. Pasangan EUR/USD bereaksi dengan sedikit penurunan sesaat menjadi 1,0810, tetapi tidak diragukan lagi bahwa "beruang" euro akan mencoba mendorongnya lebih rendah lagi.
Para ahli memperkirakan bahwa ECB akan terus menurunkan suku bunga pada setiap pertemuan hingga Maret 2025, setelah itu laju pelonggaran mungkin melambat. Tidak diragukan lagi, dinamika EUR/USD juga akan dipengaruhi oleh laju pelonggaran kebijakan moneter oleh Federal Reserve AS. Saat ini, suku bunga utama dolar berada di 5,0%, memberikan mata uang AS keunggulan signifikan dibandingkan euro dengan suku bunga 3,4%.
● Kemungkinan dolar mencapai paritas dengan euro semakin meningkat di tengah kekhawatiran tentang kemungkinan perang dagang global, jika Donald Trump memenangkan pemilihan presiden AS. Seperti yang dilaporkan oleh Bloomberg, Trump mengindikasikan bahwa langkah-langkah tarif AS dapat diarahkan terhadap Eropa, Tiongkok, dan negara-negara lain. Menanggapi hal ini, Presiden ECB Christine Lagarde memperingatkan bahwa hambatan apa pun dapat menimbulkan "risiko yang memperburuk" bagi ekonomi blok yang sudah mengalami kesulitan.
Bersamaan dengan pemotongan suku bunga pada hari Kamis, 17 Oktober, hal ini menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam euro, yang sedang menyelesaikan minggu ketiga berturut-turut dengan kerugian terhadap dolar AS. Selain itu, minggu ini mencatat penurunan terbesar euro terhadap pound Inggris tahun ini.
● Strategi mata uang di Pictet Wealth Management percaya bahwa "paritas EUR/USD sangat mungkin terjadi jika Trump menang dan memberlakukan tarif besar-besaran." Analis di J.P. Morgan Private Bank dan ING Groep NV juga tidak mengesampingkan risiko bahwa mata uang Eropa bersama dapat mencapai level 1.0000 pada akhir tahun. Sentimen ini didukung oleh data dari pasar opsi, di mana para peserta semakin bertaruh melawan euro.
Pada saat penulisan ulasan ini (18 Oktober, 12:00 CET), pasangan EUR/USD diperdagangkan di sekitar 1,0845. Indikator pembalikan risiko satu bulan untuk pasangan ini telah mencapai level paling negatif dalam tiga bulan terakhir, mencerminkan kesediaan pedagang untuk bertaruh pada pelemahan euro lebih lanjut.
● Minggu depan, Kamis, 24 Oktober, diperkirakan akan menjadi hari yang sangat sibuk. Banjir data aktivitas bisnis diharapkan pada hari itu. Angka indeks PMI untuk berbagai sektor ekonomi Jerman, zona Euro, dan Amerika Serikat akan dirilis. Selain itu, seperti biasanya pada hari Kamis, jumlah klaim pengangguran awal di Amerika Serikat juga akan diumumkan.
GBP/USD: Kemenangan atas Inflasi – Kekalahan untuk Pound
● Laporan yang dirilis seminggu sebelumnya oleh Kantor Statistik Nasional Inggris menunjukkan bahwa PDB negara tersebut tumbuh sebesar 0,2% (m/m) pada bulan Agustus. Dengan demikian, ekonomi Inggris kembali tumbuh setelah dua bulan stagnasi. Namun, ketika melihat dinamika tahunan, perlambatan pada paruh kedua tahun ini menjadi jelas.
Pada hari Rabu, 16 Oktober, serangkaian data makroekonomi lainnya diterbitkan, yang menunjukkan bahwa inflasi di Inggris turun ke level terendah dalam lebih dari tiga tahun. Indeks Harga Konsumen (CPI) secara bulanan tetap datar di 0,0%, lebih rendah dari angka sebelumnya 0,3% dan ekspektasi pasar 0,1%. Secara tahunan, dengan perkiraan 1,9%, harga konsumen sebenarnya naik 1,7% pada bulan September, jauh lebih rendah dari 2,2% sebelumnya. Para ahli mencatat bahwa penurunan ini sebagian besar disebabkan oleh penurunan harga tiket pesawat dan bensin.
● Dengan demikian, untuk pertama kalinya sejak 2021, inflasi turun di bawah target 2,0% Bank of England (BoE), memperkuat ekspektasi pasar mengenai penurunan suku bunga utama untuk pound pada pertemuan regulator berikutnya. Sekarang diperkirakan bahwa pada 7 November, biaya pinjaman akan dikurangi lagi sebesar 25 basis poin, dari 5,0% menjadi 4,75%.
Perlu diingat bahwa pada bulan Agustus, regulator sudah menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, menandai pelonggaran kebijakan moneternya yang pertama sejak awal pandemi COVID-19 pada bulan Maret 2020. Pada saat itu, suku bunga berada di 0,1% dan tetap pada level itu hingga November 2021, setelah itu Bank of England mulai menaikkannya untuk memerangi inflasi. Pada bulan Agustus tahun lalu, suku bunga mencapai puncaknya sebesar 5,25%.
Pengetatan kebijakan moneter ini memberikan efek positif: inflasi turun dari 11,1% pada November 2022 menjadi 1,7% saat ini. Keberhasilan ini memungkinkan BoE untuk melanjutkan jalur pelonggaran kebijakan moneternya, berfokus pada mendukung pertumbuhan ekonomi, tetapi pada saat yang sama, mendorong pasangan GBP/USD lebih rendah. Mengingat perkembangan terakhir, mata uang Inggris jatuh ke level terendah dua bulan, mencapai titik terendah lokal di 1,2973 pada 17 Oktober.
● Di antara peristiwa dan publikasi utama yang berkaitan dengan kondisi ekonomi Inggris minggu depan adalah pidato Gubernur Bank of England Andrew Bailey pada 22 dan 23 Oktober. Pada hari Kamis, 24 Oktober, data aktivitas bisnis (PMI) akan dirilis, bersama dengan sidang Laporan Inflasi di Inggris. Minggu ini akan diakhiri dengan pidato lain oleh Mr. Bailey, yang dijadwalkan pada hari Sabtu, 26 Oktober.
KRIPTO: Empat Alasan Kenaikan Bitcoin
● Bursa kripto CoinEx menerbitkan laporan tentang pasar kripto untuk September 2024. Menurut para analis bursa, peristiwa utama — dan yang sulit untuk tidak disetujui — adalah pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin oleh Federal Reserve. Langkah ini menggembirakan investor dan memicu gelombang baru selera risiko. Indeks saham seperti S&P 500 mencapai level tertinggi baru, diikuti oleh kenaikan dalam kripto. Bank Sentral Eropa (ECB) dan Bank of England (BoE) juga berkontribusi pada proses ini dengan bergerak menuju pelonggaran kebijakan moneter (QE). Reli bullish dari kripto utama dimulai pada 7 September di level $52.554. Setelah keputusan Federal Reserve pada 18 September, bitcoin melonjak menjadi $66.517 dan mengakhiri bulan di $62.396.
● Pada hari Senin, 14 Oktober, harga bitcoin melonjak di atas $65.000. Kemudian, pada 16 Oktober, tertinggi lokal sebesar $68.437 tercatat, level yang terakhir dicapai oleh kripto utama pada 29 Juli. Seperti yang disebutkan sebelumnya, dinamika positif ini dipengaruhi oleh kenaikan indeks saham AS. Pendorong lainnya adalah harapan stimulus lebih lanjut oleh otoritas Tiongkok untuk mendukung ekonomi nasional mereka.
Para analis menunjukkan dua alasan lagi yang mendorong bitcoin naik. Yang pertama adalah berita bahwa manajer krisis dari bursa kripto yang bangkrut, Mt.Gox, menunda rencana mereka untuk mengembalikan bitcoin yang dicuri kepada kreditur selama satu tahun. Menurut beberapa laporan, Mt.Gox menyimpan sekitar $10 miliar dalam bentuk bitcoin. Pembayaran kepada kreditur dimulai pada bulan Juli tahun ini, dengan rencana untuk menyelesaikannya dalam beberapa bulan mendatang. Pelepasan sejumlah besar koin ke pasar bisa secara signifikan menekan harga bitcoin. Namun, kini telah terungkap bahwa distribusi token tidak akan selesai hingga akhir Oktober 2025, sehingga menghindari kemungkinan penurunan harga karena alasan ini.
● Dan akhirnya, alasan keempat. Ini adalah pidato yang disampaikan pada hari Senin, 14 Oktober, oleh kandidat presiden AS Kamala Harris, di mana ia berjanji untuk mendukung kerangka peraturan untuk kripto. Detail rencananya masih belum diketahui, dan mungkin saja ini hanya retorika kampanye. Namun, janji ini menimbulkan beberapa harapan bahwa Harris mungkin tidak akan melanjutkan kebijakan ketat Biden terhadap industri digital. Menurut laporan media, jika terpilih sebagai presiden, ia berencana untuk merangsang investor kripto kulit hitam melalui "Program Peluang bagi Orang Kulit Hitam". Diperkirakan bahwa inisiatif ini dapat mempengaruhi lebih dari 20% orang kulit hitam Amerika yang saat ini memegang kripto.
● Para analis mencatat bahwa pergerakan harga yang serupa untuk bitcoin diamati menjelang pemilihan presiden AS pada 2016 dan 2020. Pada tahun 2016, BTC diperdagangkan dalam kisaran yang sangat sempit selama lebih dari 3 bulan. Namun, tiga minggu sebelum pemilihan, itu mulai naik, menggandakan nilainya pada awal 2017.
Pola serupa diamati pada tahun 2020 — pertama, pergerakan menyamping selama enam bulan, diikuti oleh reli bullish yang dimulai tiga minggu sebelum pemilihan. Hasilnya, mulai dari $11.000, kripto utama hampir tiga kali lipat nilainya, mencapai $42.000 pada awal Januari. Jika sesuatu yang serupa terjadi kali ini, ada kemungkinan bahwa bitcoin dapat memasuki Tahun Baru 2025 dalam kisaran $120.000–180.000.
● Pedagang dan analis yang dikenal dengan nama samaran Stockmoney Lizards percaya bahwa sebelum lonjakan berikutnya, BTC kemungkinan akan melihat koreksi ke zona $63.000–63.600. "Bitcoin sedang memasuki zona Ketakutan Kehilangan Kesempatan [FOMO]...", tulis Stockmoney Lizards. "Pada suatu titik, koreksi sementara akan dimulai, dan posisi para pedagang yang terjebak dalam FOMO akan dilikuidasi sebelum pergerakan naik berlanjut." Rekan-rekan Stockmoney Lizards juga mencatat bahwa meskipun kenaikan bitcoin baru-baru ini, harga belum berhasil bertahan di atas batas atas saluran menurun yang dimulai pada 14 Maret. Saat ini, batas ini berada di level $68.050. Sementara itu, tim riset CoinEx mengidentifikasi $70.000 sebagai level kritis.
● Analis di CryptoQuant percaya bahwa ketakutan akan penurunan baru (FOMO) di kalangan investor ritel kecil menguntungkan para pemain besar yang tidak peduli dengan fluktuasi harga jangka pendek dari kripto utama. "Pengumpulan bitcoin oleh 'paus' dalam kisaran harga $54.000 hingga $68.000 adalah indikator signifikan. Paus baru memasuki permainan dan secara aktif mengumpulkan, sementara paus lama meningkatkan posisi mereka. Secara keseluruhan, semua paus sedang mengumpulkan dalam kisaran harga ini. Saldo mereka yang terus meningkat menunjukkan pertumbuhan potensial di masa depan, baik dalam jangka menengah maupun jangka panjang," kata laporan CryptoQuant. "Bitcoin telah diperdagangkan dalam kisaran sempit selama tujuh bulan sekarang," tambah para ahli, "dan semakin lama periode ini berlangsung, semakin kuat reli kripto utama dan kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan."
● Pada saat penulisan ulasan ini (18 Oktober, 12:00 CET), pasangan BTC/USD diperdagangkan di sekitar zona $67.800. Kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan telah meningkat menjadi $2,33 triliun (dari $2,20 triliun minggu lalu). Indeks Ketakutan dan Keserakahan Bitcoin (Crypto Fear & Greed Index) melonjak dari 32 menjadi 73 poin, melewati zona netral dan langsung beralih dari zona ketakutan ke zona keserakahan.
● Dan untuk mengakhiri ulasan ini, berikut adalah beberapa angka menyenangkan bagi para penggemar bitcoin. Ada seorang fisikawan dan analis keuangan bernama Giovanni Santostasi (nama keluarganya agak mirip dengan nama pencipta bitcoin, Satoshi). Pada tahun 2018, ilmuwan ini menggunakan Hukum Daya (Power Law) untuk menghitung lintasan harga kripto utama. Untuk menjelaskan secara singkat: Hukum Daya adalah hubungan antara dua kuantitas di mana perubahan pada satu menyebabkan perubahan proporsional pada yang lain. Santostasi menggunakan hukum ini untuk memodelkan hubungan antara harga bitcoin dan waktu.
Kami tidak akan membebani pembaca dengan rumus. Namun, menurut perhitungan Santostasi, pada awal tahun 2030, harga BTC seharusnya berada dalam kisaran $174.500 hingga $1,49 juta. Sepuluh tahun kemudian, pada awal tahun 2040, harga bisa mencapai $10 juta, dan seharusnya tidak turun di bawah $1,6 juta. Namun demikian, Giovanni Santostasi sendiri memperingatkan bahwa kondisi pasar dapat berubah secara signifikan selama 16 tahun ke depan, yang berarti bahwa angka sebenarnya mungkin sangat berbeda dari perkiraan di atas.
Kelompok Analisis NordFX
Pemberitahuan: Materi ini bukan rekomendasi investasi atau panduan untuk bekerja di pasar keuangan dan hanya disediakan untuk tujuan informasi. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya seluruh dana yang disetorkan.
