EUR/USD: Merpati Mengalahkan Elang, Skor 76:24
● Minggu lalu, empat peristiwa utama menarik perhatian pasar. Minggu dimulai pada hari Senin, 7 Oktober, dengan rilis data penjualan ritel zona euro. Menurut statistik, penjualan ritel pada bulan Agustus naik sebesar 0,2% bulan ke bulan dan 0,8% tahun ke tahun, yang hampir sesuai dengan perkiraan. Analis yang disurvei oleh Reuters memperkirakan pertumbuhan 0,2% (m/m) dan 1,0% (y/y).
● Peristiwa penting berikutnya adalah rilis risalah pertemuan FOMC (Federal Open Market Committee) Federal Reserve AS pada Rabu, 9 Oktober. Dokumen sepanjang 13 halaman ini memberikan penilaian terperinci tentang situasi ekonomi serta pandangan para anggota Komite tentang prospek kebijakan moneter. Fed menurunkan proyeksi pertumbuhan ekonomi AS untuk 2024 dari 2,1% menjadi 2,0%, sementara perkiraan untuk 2025 tetap tidak berubah pada 2,0%. Proyeksi inflasi untuk tahun ini diturunkan dari 2,6% menjadi 2,3%, dan untuk tahun berikutnya dari 2,3% menjadi 2,1%.
Menurut pernyataan Ketua Fed Jerome Powell, skenario dasar regulator menunjukkan pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut. Namun, ia mencatat bahwa Fed tidak terburu-buru untuk bertindak. Risalah tersebut mengungkapkan bahwa anggota Komite terbagi menjadi dua kelompok terkait laju dan besaran penurunan suku bunga utama yang diharapkan. Beberapa percaya bahwa penting untuk menghindari penurunan suku bunga yang terlambat atau terlalu sedikit, mengingat risiko terhadap pasar tenaga kerja. Yang lain berpendapat bahwa penurunan suku bunga yang terlalu cepat atau terlalu besar dapat menghentikan kemajuan dalam memerangi inflasi atau bahkan menyebabkan kenaikan inflasi.
● Pertemuan regulator AS berikutnya akan berlangsung pada 6-7 November. Para pelaku pasar mengharapkan dua kali penurunan suku bunga lagi tahun ini, masing-masing sebesar 25 basis poin. Menurut alat CME FedWatch, ada kemungkinan 76% bahwa penurunan pertama akan terjadi bulan depan, sementara probabilitas bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah diperkirakan sekitar 24%. Dalam konteks ini, indeks saham utama AS menguat, dengan S&P 500 dan Dow Jones mencapai level penutupan tertinggi.
● Peristiwa ketiga terjadi pada Kamis, 10 Oktober, dengan rilis data inflasi AS. Menurut Departemen Tenaga Kerja AS, meskipun harga konsumen pada bulan September sedikit melebihi perkiraan, inflasi tahunan mencapai level terendah sejak Februari 2021.
Indeks Harga Konsumen (CPI) tetap di level 0,2% bulan ke bulan, meskipun perkiraan sebesar 0,1%. Secara tahunan, CPI pada bulan September sebesar 2,4%, yang lebih tinggi dari perkiraan 2,3%, tetapi lebih rendah dari nilai sebelumnya 2,5%. Inflasi inti (Core CPI), yang tidak memperhitungkan harga pangan dan energi yang bergejolak, naik menjadi 3,3% tahun ke tahun, melampaui perkiraan dan ekspektasi sebesar 3,2%.
Angka-angka ini memperkuat ekspektasi investor bahwa Federal Reserve AS akan melanjutkan penurunan suku bunga pada bulan November. Pasangan EUR/USD bereaksi terhadap data inflasi dengan volatilitas, berfluktuasi dalam kisaran 50 poin (1.0904-1.0954), tetapi pada awal Jumat, kembali ke tempat di mana pasangan ini berada pada awal Kamis, di tengah kisaran sekitar 1.0935.
● Perlu diingat bahwa pada 18 September, Federal Reserve menurunkan suku bunga utama untuk pertama kalinya sejak awal pandemi COVID-19, dan itu sebesar 50 basis poin sekaligus. Menurut Jerome Powell, langkah drastis ini diperlukan untuk melindungi pasar tenaga kerja. Namun, data dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS, yang dirilis pada 4 Oktober, menunjukkan peningkatan terbesar dalam pekerjaan baru dalam enam bulan dan penurunan tingkat pengangguran. Jumlah pekerjaan baru di sektor non-pertanian (NFP) naik sebesar 254K, setelah peningkatan 159K pada bulan Agustus, dan jauh melampaui ekspektasi pasar sebesar 140K. Tingkat pengangguran turun menjadi 4,1% dari 4,2%. Menurut para analis, hal ini menegaskan ketahanan ekonomi dan ekspektasi penurunan suku bunga secara bertahap tahun ini.
● Peristiwa terakhir minggu ini, yang berpotensi mempengaruhi dinamika Indeks Dolar AS (DXY) dan, akibatnya, kuotasi EUR/USD, adalah rilis indikator inflasi penting lainnya pada hari Jumat, 11 Oktober – Indeks Harga Produsen (PPI) AS. Menurut laporan dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS, PPI naik sebesar 1,8% tahun ke tahun pada bulan September. Ini mengikuti kenaikan 1,9% pada bulan Agustus dan melampaui ekspektasi pasar sebesar 1,6%. PPI inti tumbuh sebesar 2,8% (perkiraan 2,7%). Secara bulanan, PPI tidak berubah, sementara indeks inti naik sebesar 0,2%.
● Meskipun inflasi harga produsen melampaui perkiraan, pasar hampir tidak bereaksi terhadap angka-angka ini. Akibatnya, penutupan minggu ini tercatat pada level yang sama, 1.0935. Sebagian besar analis (70%) memperkirakan penurunan pasangan EUR/USD menjelang pertemuan ECB. Sisanya 30% mengambil sikap netral. Indikator pada D1 sebagian besar sejalan dengan pandangan para analis. Semua osilator berada dalam zona merah, meskipun sepertiga dari mereka mengisyaratkan pasangan ini sudah dijual berlebihan. Di antara indikator tren, 75% menunjukkan ke arah selatan, sementara 25% menunjukkan ke arah utara.
Dukungan terdekat untuk pasangan ini berada di zona 1.0890-1.0905, diikuti oleh 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680, 1.0600-1.0620, 1.0520-1.0565, dan 1.0450-1.0465. Zona resistensi terletak di sekitar 1.0990-1.1010, kemudian 1.1045, 1.1100, 1.1155, 1.1185-1.1210, 1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690, dan 1.1875-1.1905.
● Hari yang paling menarik minggu depan diperkirakan adalah Kamis, 17 Oktober. Pada hari ini, data inflasi konsumen zona euro (CPI) akan dirilis, diikuti oleh pertemuan Bank Sentral Eropa. Beberapa ahli memperkirakan bahwa ECB mungkin memilih satu lagi penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin. Selain keputusan ini, komentar dari pimpinan ECB tentang kebijakan moneter pasti akan menarik minat yang signifikan. Selain itu, pada 17 Oktober, data penjualan ritel dan klaim awal pengangguran AS juga akan dirilis.
KRIPTO: Perang Industri Kripto dengan SEC Memasuki Fase "Panas"
● Kami akan memulai ulasan kami tentang industri kripto dengan kembali ke tempat kami tinggalkan terakhir kali – dengan "bom informasi" yang diharapkan meledak pada 8-9 Oktober. Saluran televisi Amerika HBO telah menjanjikan untuk mengungkap identitas sebenarnya dari Satoshi Nakamoto. Dan memang, mereka menyebut seseorang, tetapi hanya sedikit yang mempercayainya. Menurut penulis film dokumenter *Electronic Money: The Mystery of Bitcoin*, nama samaran Nakamoto diduga milik seorang warga Kanada berusia 39 tahun bernama Peter Todd. Todd memang salah satu pengembang awal Bitcoin Core, tetapi dia tidak pernah menjadi salah satu tersangka utama yang dianggap sebagai Nakamoto.
Para pembuat film menyajikan beberapa argumen, termasuk penggunaan ejaan Inggris/Kanada dalam tulisan Nakamoto dan korelasi antara jadwal pendidikan Todd dan postingan Nakamoto. " Bukti" utama adalah pesan yang diposting di forum Bitcoin pada tahun 2010, yang diduga ditinggalkan oleh Todd atas nama Nakamoto. Namun, argumen-argumen ini gagal meyakinkan sebagian besar penonton. Ki Young Ju, CEO CryptoQuant, bahkan menyebut film dokumenter itu "menjijikkan" dan menyatakan keterkejutannya atas betapa salahnya kesimpulan para pembuat film tersebut.
● Sensasi lain yang lebih nyata bisa muncul dari babak terbaru dalam pertempuran antara Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dan perwakilan industri kripto. Berbicara di Sekolah Hukum Universitas New York, Ketua SEC Gary Gensler menyatakan bahwa kripto kemungkinan tidak akan pernah digunakan secara luas sebagai metode pembayaran dan akan terus dilihat terutama sebagai penyimpan nilai. Gensler juga memuji pendekatan agensinya dalam menegakkan peraturan pada perusahaan kripto melalui tindakan hukum. "Terkadang kita perlu mengambil tindakan penegakan hukum untuk membawa orang kembali ke jalur yang benar," katanya.
Di bawah kepemimpinan Gensler, SEC telah mengajukan banyak tuntutan hukum terhadap perusahaan kripto karena melanggar undang-undang sekuritas. Tergugat termasuk bursa terpusat utama seperti Coinbase, Binance, dan Kraken, serta perusahaan fintech Ripple, penerbit token XRP. Namun, agensi tersebut menolak untuk menetapkan pedoman peraturan yang lebih jelas atau kriteria untuk menentukan apakah suatu kripto termasuk dalam salah satu dari dua kategori: sekuritas atau komoditas. Dalam menilai masa depan kripto, Gensler memberikan pukulan telak kepada industri digital dengan mengutip Hukum Gresham: "Uang yang buruk mengusir uang yang baik."
● Tentu saja, sangat mengecewakan ketika kripto disebut sebagai "yang terburuk", dan para pendukung kripto digambarkan berada di "sisi yang salah". Namun, di AS, bukan hanya pihak berwenang yang dapat mengajukan tuntutan hukum terhadap organisasi komersial – sebaliknya juga bisa terjadi. Dan mereka bahkan dapat menyebut SEC sebagai "entitas ilegal". Dalam tindakan berani, pertukaran kripto Crypto.com telah mengajukan tuntutan hukum terhadap SEC, menuduh agensi tersebut melampaui kewenangannya dalam mengatur industri kripto. Hal ini diumumkan oleh salah satu pendiri dan CEO platform, Kris Marszalek.
"Tindakan yang belum pernah terjadi sebelumnya oleh perusahaan kami terhadap lembaga federal ini merupakan tanggapan yang dibenarkan atas tindakan penegakan SEC, yang telah merugikan lebih dari 50 juta pemegang kripto Amerika," tulisnya di halaman media sosialnya. Menurut Marszalek, Komisi telah melampaui batas hukumnya dan sekarang beroperasi sebagai entitas ilegal, melabeli hampir semua kripto sebagai sekuritas. CEO Crypto.com juga berjanji bahwa perusahaan akan menggunakan "semua alat regulasi yang tersedia" untuk membawa kejelasan pada industri dan melindungi masa depan industri kripto di AS melalui cara hukum.
● Melanjutkan topik Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), berikut adalah perkembangan lainnya. Setelah Bitwise, perusahaan investasi kripto Canary Capital telah mengajukan permohonan dengan SEC untuk meluncurkan XRP-ETF spot berdasarkan Ripple. Ide di balik dana yang diperdagangkan di bursa ini adalah untuk memberi investor akses ke salah satu altcoin terbesar melalui akun broker tradisional, tanpa risiko yang terkait dengan membeli dan menyimpan kripto secara langsung. Dan ini adalah kabar baik.
Aplikasi tersebut diajukan menggunakan Formulir S-1, yang berarti tidak ada batas waktu tertentu di mana regulator harus membuat keputusan. Dan inilah kabar buruknya: mengingat sikap Gary Gensler, proses peninjauan dapat berlangsung dari "hanya waktu yang lama" hingga "tak berkesudahan lama". Selain itu, langkah wajib kedua dalam peluncuran ETF adalah pengajuan aplikasi lain – kali ini oleh bursa saham tempat produk baru tersebut akan terdaftar. Hingga saat ini, SEC belum menerima pengajuan semacam itu dari bursa mana pun.
● Hasil pemilihan presiden AS bisa berdampak besar pada industri kripto. Geoff Kendrick, Kepala Penelitian Kripto di Standard Chartered Bank, memprediksi bahwa jika Donald Trump terpilih, harga bitcoin bisa naik tiga kali lipat pada akhir 2025, dan Solana bisa naik lima kali lipat. Kendrick percaya bahwa pemerintahan Trump akan lebih menguntungkan ekosistem Solana dibandingkan dengan pemerintahan Harris. Oleh karena itu, jika Kamala Harris menjadi penghuni Gedung Putih, bitcoin diperkirakan akan melampaui Ethereum dalam hal pertumbuhan, sementara Ethereum akan melampaui Solana dan mencapai $7,000. Kendrick juga menyarankan bahwa bitcoin bisa naik menjadi $200,000 pada akhir 2025, terlepas dari hasil pemilihan pada 5 November.
● Saat ini, baik bitcoin maupun Ethereum berada di bawah tekanan. Bitcoin, kripto terbesar di dunia, menghadapi spekulasi tentang potensi penjualan sejumlah besar token yang dimiliki oleh pemerintah AS, meskipun belum ada keputusan yang dibuat mengenai hal ini. Menurut analis di QCP Capital, meningkatnya permintaan untuk meme coins juga menghalangi pertumbuhan BTC. Adapun Ethereum, harganya bisa terkena dampak negatif oleh otoritas Tiongkok, yang dilaporkan sedang bersiap untuk menjual Ethereum senilai $1,3 miliar yang disita dari karyawan perusahaan kripto PlusToken.
● Pada saat ulasan ini ditulis, pada Jumat malam, 10 Oktober, pasangan BTC/USD diperdagangkan di sekitar $63.080, pasangan ETH/USD di $2.460, dan SOL/USD di $146.0. Kapitalisasi total pasar kripto hampir tidak berubah, berada di $2,20 triliun (dibandingkan $2,17 triliun seminggu yang lalu). Indeks Ketakutan & Keserakahan Bitcoin telah turun dari 41 menjadi 32 poin, menempatkannya di zona Ketakutan.
● Dan akhirnya, sebuah peristiwa yang bisa menjadi sensasi global lainnya. Ekonom terkenal Tyler Cowen telah menominasikan salah satu pendiri Ethereum, Vitalik Buterin, untuk Hadiah Nobel dalam Ekonomi. Inisiatif ini didukung oleh pakar terkemuka lainnya, Profesor Alexander Tabarrok. Kedua ekonom memuji Vitalik Buterin atas kontribusi signifikan yang telah diberikannya pada ekonomi moneter kripto, menekankan bahwa karyanya jauh melampaui karya ekonom lainnya. Menurut Tyler, Vitalik membangun platform Ethereum yang brilian dan menciptakan mata uang digital yang menantang Teorema Regresi Mises. Teorema ini menyatakan bahwa nilai uang dapat dilacak kembali ("diregresi") ke nilai barang dan jasa yang diwakilinya.
Cowen dan rekannya juga memuji upaya berkelanjutan Buterin untuk mengembangkan jaringan Ethereum dan menyoroti bahwa dia akan menjadi pembicara yang luar biasa di upacara penghargaan Nobel (jika dia disetujui), mencatat kesopanannya dan keterampilan komunikasi yang baik.
Sebagai referensi: Vitalik Buterin lahir di dekat Moskow pada tahun 1994, yang berarti saat ini dia berusia 30 tahun. Pada usia 6 tahun, dia pindah bersama orang tuanya dari Rusia ke Kanada. Dia adalah salah satu pendiri dan mantan editor *Bitcoin Magazine*, serta salah satu pendiri proyek Ethereum, yang untuk idenya dia memenangkan Hadiah Teknologi Dunia pada tahun 2014, mengalahkan pendiri Facebook Mark Zuckerberg dan pesaing lainnya. Pada tahun 2021, Buterin menjadi miliarder kripto termuda di dunia. Majalah *Forbes* Amerika memperkirakan kekayaan Buterin sebesar $1,3 miliar.
Grup Analitik NordFX
Disclaimer: Materi ini bukan merupakan rekomendasi investasi atau panduan untuk bekerja di pasar keuangan dan hanya untuk tujuan informasi. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat menyebabkan hilangnya seluruh dana yang disimpan.
