La historia del mundo financiero está llena de todo tipo de eventos. Y hay personas específicas detrás de cada éxito o fracaso. Entre ellos se encuentra Paul TuDor Jones, comerciante, financiero y fundador estadounidense de uno de los fondos de cobertura más exitosos del mundo: Tudor Investment Corporation.
El comienzo de un largo viaje
Paul Tudor Jones (PTJ) nació el 28 de septiembre de 1954 en Memphis, Tennessee, Estados Unidos. Se graduó de la escuela primaria y la universidad allí, y luego recibió una licenciatura en economía de la Universidad de Virginia. Comenzó su carrera en la industria financiera en 1976 cuando se unió a E.F. Hutton en Nueva York, donde primero trabajó como empleado, pero pronto, después de haber demostrado su talento, ascendió a analista bursátil y rápidamente se convirtió en uno de los más importantes de la compañía. comerciantes exitosos. Durante sus varios años en E.F. Hutton, Tu Jones adquirió una valiosa experiencia en el análisis de los estados financieros de la empresa y la selección de acciones antes de pasar a Commodities Corporation (CC), que negociaba en los mercados de futuros.
En 1980, a la edad de 26 años, decidió iniciar su propio fondo de cobertura y fundó Tudor Investment Corporation. El joven financiero comenzó con un pequeño capital, invirtiendo todo el dinero que había ganado hasta ese momento. En el camino, convenció a amigos y conocidos, atrajo fondos de clientes y, gracias a su talento y capacidad para asumir riesgos, amplió rápidamente su fondo. Al mismo tiempo, PTJ ingresó a Harvard Business School, pero pronto se dio cuenta de que lo que enseñan en esta escuela no es para nada el conocimiento que él quiere recibir.
Tu Jones abandonó la idea de la educación superior y dedicó todo su tiempo al comercio práctico, en el que fue ayudado por su tío, que había estado en la bolsa de valores toda su vida.
Los primeros 5 años de Tudor Investment Corporation tuvieron una rentabilidad anual de más del 100%. Paul Tudor Jones logró su primer gran éxito en 1985 cuando ganó más de $ 20 millones en el comercio de granos. El año siguiente, 1986, terminó con un rendimiento del 92,2% para el fondo y PTJ lo consideró un mal año financiero.
El trader se hizo famoso entre el gran público a partir del 19 de octubre de 1987. Ese día, el Lunes Negro, se produjo uno de los desplomes más significativos de la bolsa estadounidense, que provocó la caída de los índices bursátiles en todos los continentes. Habiendo anticipado este desarrollo de antemano, Tudor Jones pudo aprovechar al máximo la situación, ganando $ 100 millones y triplicando su capital. Y exactamente un año después, cada dólar invertido en Tudor Investment atrajo a los inversores 17 veces más. Otro año exitoso para el financiero fue 1990, cuando Tu Jones logró obtener grandes ganancias cuando cayó el mercado japonés.
Factores de éxito
Uno de los éxitos clave de Tu Jones fue su capacidad para realizar análisis de mercado, sobre la base de los cuales predijo los movimientos del mercado y tomó decisiones efectivas sobre la compra y venta de activos. Su enfoque incluía análisis técnico y fundamental y análisis de la situación del mercado.
PTJ también era conocido por su capacidad para calcular el riesgo y utilizar estrategias de gestión de riesgos para proteger sus inversiones. Usó una variedad de métodos para mitigar las pérdidas potenciales, incluido el uso de stop loss, la diversificación de la cartera y el establecimiento del tamaño máximo de posición permitido en cada operación.
Otro factor que contribuyó al éxito de Tu Jones fue su capacidad para adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado. Reaccionó rápidamente a los cambios en la situación económica y política, así como a los cambios en los parámetros técnicos del mercado, lo que le permitió adaptar sus estrategias comerciales y mantener la rentabilidad de su fondo de cobertura.
Estrategias comerciales
Las estrategias que usó Tu Jones podrían cambiar dependiendo de la situación del mercado. Algunos de ellos se basaron en análisis técnico o fundamental, otros se basaron en análisis estadísticos y modelos matemáticos, y otros combinaron todo junto.
Una de las estrategias más famosas utilizadas por Tu Jones fue el "comercio a corto plazo", en el que los activos se compraban y vendían en un período breve, generalmente no más de unos pocos días. Esta estrategia se basó en el análisis de los parámetros técnicos del mercado y resultó rentable debido a la alta liquidez y la rápida rotación de capital.
Otra estrategia utilizada por Tu Jones fue la estrategia de "macrocomercio". Se trataba de analizar parámetros macroeconómicos como la inflación, las tasas de interés y el crecimiento económico para determinar la dirección del mercado. Esta estrategia se basó en el análisis fundamental y permitió a Tu Jones beneficiarse de las tendencias del mercado a largo plazo.
Un dato interesante: se realizó un documental sobre Paul Tudor Jones en 1987, donde comparte los secretos de su oficio. Pero desde 1990 ha comenzado a luchar activamente para que el documental sea retirado de circulación, e incluso compra copias del mismo. Hubo varias versiones sobre las razones de esto. Uno de ellos fue que los métodos comerciales de PTJ estaban al borde de la manipulación del mercado y decidió no publicarlo.
Otro dato: en 1994, Paul Tu Jones pagó una multa de $ 800,000 (la segunda más grande en ese momento) a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para resolver los cargos de violación de la Ley de Bolsa y Valores. Al mismo tiempo, el financista no reconoció el delito, pero tampoco lo negó.
10 Reglas de la PTJ
1. En primer lugar, la seguridad del capital, y solo luego las ganancias.
2. Reprimir emociones.
3. Ser apasionado por el mercado, no por el oficio.
4. Cultivar la disciplina del riesgo.
5. Da por sentadas las pérdidas.
6. Busque puntos de pivote.
7. La experiencia y la práctica son más importantes que la teoría.
8. Encuentre un inversor de confianza, obsérvelo, saque conclusiones.
9. Aprende a "leer" el mercado.
10. No te aferres a una posición débil.
El resultado de $ 17 mil millones
El éxito de Paul Tu Jones en el comercio de los mercados financieros le permitió crear uno de los fondos de cobertura más exitosos del mundo, atraer grandes inversiones y ganar miles de millones de dólares para sus inversores. Sin embargo, cabe señalar que PTJ no evitó contratiempos y descalabros en su carrera. Tuvo serias dificultades en 2008 durante la crisis financiera, cuando su fondo perdió una parte importante de su capital. Sin embargo, pudo adaptarse a la difícil situación y reconstruir el fondo, obteniendo ganancias para sus inversores.
Hoy, Tudor Investment Corporation es uno de los fondos de cobertura más grandes del mundo con inversores de 35 países que invierten y administran aproximadamente $12 mil millones en activos (a partir de 2022). Al mismo tiempo, la fortuna personal del financiero es de otros $ 5 mil millones. Paul Tu Jones sigue siendo uno de los comerciantes más respetados e influyentes de la industria financiera, y su éxito ya se ha inscrito como un capítulo de honor en la Historia financiera mundial.
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