6月29日～7月3日の週は、たった一つの数字を軸に動きました。6月の米非農業部門雇用者数（NFP）は市場予想の約11万人に対し、わずか5万7,000人にとどまり、過去数か月分も7万4,000人下方修正され、1年以上ぶりに最も弱い四半期の雇用となりました。労働者が労働市場から退出したことで、失業率は4.2%に低下しました。9月の利上げ確率は約65～67%から50%近くまで低下し、ドルは4月以来で最も大幅な週間下落となりました。金と銀は数か月ぶりの安値から急反発し、ビットコインはETFからの資金流出が反転して6万ドルを回復、ブレントはホルムズ海峡の輸送が正常化したことで下落を続け5か月ぶりの安値をつけました。ただし、協議は7月4日（金）にイランの元最高指導者アリー・ハーメネイー師の葬儀のため一時中断されました。
終値、2026年7月3日（金）（investing.com）：
EUR/USD – 1.1437 | ブレント原油 – $72.12 | 金（XAU/USD） – $4,187.30 | 銀（XAG/USD） – $63.06 | ビットコイン – $62,150 | イーサリアム – $1,746
主要な経済カレンダー、7月6～10日： 月曜 – 米国の祝日明けで市場が再開。イランの服喪期間の中、薄商いが続く。火曜 – ユーロ圏小売売上高、米消費者信用。水曜 – FOMC議事録（ケビン・ウォーシュ新議長の下で初）、今週の最重要イベント、独鉱工業生産。木曜 – 米新規失業保険申請件数、EIA原油在庫。金曜 – 米PPI、指標は少なく、米・イラン／ホルムズ情勢が主な予定外の材料。
EUR/USD
1.1437で引け（前週1.1384、52週レンジ1.1325～1.2079、日足評価：中立／買い）。弱いNFPを受けてドルが全面的に売られ、通貨ペアは水曜の1.1371付近の安値から反発しました。ただし、上値は軟調なユーロ圏指標に抑えられました。6月の総合インフレ率は2.8%、コアは2.4%へ鈍化し、いずれも予想を下回り、ラガルドECB総裁はシントラでハト派的な姿勢を示し、3回目のECB利上げ観測を後退させました（市場は依然として2回目を見込む）。
水曜のFOMC議事録が主要な材料です。ウォーシュ議長率いる委員会を初めて詳細にうかがえる機会です。ハト派的な内容であれば1.1470～1.1550への上昇を後押しし、タカ派的な反発は1.1325～1.1380への押し戻しにつながる可能性があります。
レジスタンス： 1.1470, 1.1550, 1.1650 │ サポート： 1.1370, 1.1325（52週安値）, 1.1280
ベースラインの見方：NFP後のドル反転を受けて慎重ながら強気、ECBのハト派姿勢に上値を抑えられる。ベースケース：1.1325～1.1550。
ブレント原油
$72.12で引け（前週$72.60、52週レンジ$58.72～$126.41、日足／週足シグナル：強い売り、月足：中立）。UAEの輸出が戦前の水準に戻り、ホルムズ海峡の総通過量が日量1,000万バレルを超えたことで、ブレントは一時5か月ぶりの安値$70.57付近をつけた後、週末にかけて持ち直しました。ドーハでの米・イラン間接協議の進展も弱気材料となりましたが、元最高指導者ハーメネイー師の葬儀のため協議は中断しています。テヘランは海峡の海上管理権の維持を主張し続けています。
協議が中断する中、当面は供給の正常化継続を受けて弱気バイアスが続きます。円滑に協議が再開すれば$68～70への動きを強め、一方でイランの後継問題を巡る緊張が高まれば$75～78への上昇を招く可能性があります。
レジスタンス： $73.50, $75.00, $78.00 │ サポート： $70.00, $68.50, $65.00
ベースラインの見方：ホルムズ正常化の継続で弱気、両方向の地政学リスクを伴う。ベースケース：$68～$75。
金（XAU/USD）
$4,187.30で引け（前週$4,096.30、52週レンジ$3,247.86～$5,595.46、日足：買い、週足：中立、月足：買い）。金は4週続落を止め、2%超上昇しました。弱いNFP統計が9月の利上げ確率を50%近くまで押し下げ、ドルは4月以来で最大の週間下落となりました。ワールド・ゴールド・カウンシルのデータによると、中央銀行は5月に純41トンを準備に追加しました。
水曜のFOMC議事録が主要な材料です。慎重でデータ依存のFedであれば$4,250～$4,350への上昇を支え、タカ派的なサプライズは$4,000～$4,060への押し戻しリスクとなります。
レジスタンス： $4,250, $4,350, $4,450 │ サポート： $4,060, $4,000, $3,960
ベースラインの見方：利上げ観測が後退する中で慎重ながら強気。ベースケース：$4,000～$4,350。
銀（XAG/USD）
$63.06で引け（前週$59.22、52週レンジ$35.28～$121.67、日足：買い、月足：買い）。銀は週間で約6%反発し、1か月超ぶりの大幅な週間上昇となり、7か月ぶりの安値から回復しました。ドル安と利上げ確率の低下が貴金属への資金回帰を促しました。金銀比価は前週の約69から66付近へ縮小しました。
水曜の議事録が引き続き支配的な材料です。ハト派へのシフトが確認されれば$66～68への回復が続く可能性があり、ドルの再上昇は$57～59への後退リスクとなります。
レジスタンス： $65.00, $68.00, $70.00 │ サポート： $59.00, $57.00, $55.00
ベースラインの見方：力強い反転後で慎重ながら強気だが、より広いチャート構造は依然もろい。ベースケース：$57～$68。
ビットコイン（BTC/USD）
約$62,150で引け（前週$59,890、52週レンジ約$57,700～$126,200、今週新安値を更新、日足：中立／買い）。ビットコインは一時$57,700～58,100付近の新たなサイクル安値をつけた後、6万ドル、続いて$62,000を回復しました。米現物ビットコインETFは10日間・約27億ドルの資金流出の連続を止め、7月2日に2億2,170万ドルの純流入を記録しました（フィデリティのFBTCとARK／21SharesのARKBが牽引）。それでも6月は、2024年の上場以来、現物ビットコインETFにとって最悪の月で、40～45億ドルの流出となり、2026年の累計フローは初めてマイナスに転じました。オンチェーンデータでは、クジラが2週間で27万BTC超を積み増しており、恐怖・強欲指数は極度の恐怖を示す11の底から上昇したものの、依然として低迷しています。
アナリストは、より持続的なラリーには$62,800と$65,000の回復が必要と指摘しています。$60,000を維持できなければ$57,700と$55,000が再び視野に入ります。停滞しているCLARITY法が引き続き仮想通貨固有の主要なスイング要因で、7月末の期限が視野に入っています。
レジスタンス： $62,800, $65,000, $68,000 │ サポート： $60,000, $57,700（直近安値）, $55,000
ベースラインの見方：新たなサイクル安値からの急反転後で慎重ながら強気、ただしETFフローがプラスを維持することが条件。ベースケース：$57,700～$65,000。
イーサリアム（ETH/USD）
約$1,746で引け（前週$1,555、52週レンジ$1,388～$4,956、日足：買い）。ETHは主要銘柄の中で最も急激な反発を見せ、一時$1,507～1,547付近の数年ぶりの安値を試した後、12%超上昇しました。この反発はビットコインのETF主導の回復に連動したもので、イーサリアム財団の組織再編（人員20%削減、予算40%削減）や先のETF資金流出が根強い逆風を浮き彫りにする中でのものでした。
週足で$1,700を上回って引ければ回復が本格化したことを示唆し、次の試金石は$1,850～1,900です。$1,600を下回る反落は$1,500～1,388のゾーンを再び視野に入れます。CLARITY法は引き続きETHにとって最も非対称的な材料です。
レジスタンス： $1,850, $1,900, $2,000 │ サポート： $1,600, $1,500, $1,388（52週安値）
ベースラインの見方：急激なショートカバーのラリー後で慎重ながら強気だが、中期的な下降トレンドの明確な打破はまだ確認されていない。ベースケース：$1,500～$1,900。
まとめ
今週は、市場が弱い米雇用統計を消化する中で始まります。水曜のFOMC議事録（ケビン・ウォーシュ議長率いる委員会からの初の詳細な内容）が、通貨と金属にとって中心的な材料です。EUR/USDは1.1437：ハト派的な内容であれば1.1470～1.1550を後押し。ブレントは$72.12：ホルムズ正常化でバイアスは$68～70へ弱気、イランのハーメネイー後の移行が波乱要因。金は$4,187.30：ベースケース$4,000～$4,350。銀は$63.06：ベースケース$57～$68。ビットコインは$62,150：ETFの資金流入回帰で6万ドルを回復し、$62,800と$65,000が注目水準。イーサリアムは$1,746：週足で$1,700を上回って引ければ回復の本格化を確認。
NordFX Analytical Group
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