La semaine du 8 au 12 juin a livré une série d'événements macroéconomiques décisifs. L'IPC de mai (10 juin) a confirmé une inflation globale à 4,2 % en glissement annuel – son niveau le plus élevé depuis avril 2023 – portée par une flambée de l'énergie de 23,5 %, tandis que l'IPC sous-jacent n'a augmenté que de 0,2 % en glissement mensuel (contre une prévision de 0,3 %), un signal de soulagement partiel. L'IPP de mai (12 juin) a bondi à 6,5 % en glissement annuel, au-dessus du consensus de 6,4 %. La BCE a relevé ses taux de 25 pb le 12 juin – sa première hausse depuis 2023 – portant le taux de dépôt à 2,25 %, tout en relevant ses prévisions d'inflation 2026 à 3,0 % et en réduisant celles du PIB à 0,8 %. Sur le plan géopolitique, la diplomatie États-Unis–Iran a oscillé entre espoir et friction : Trump a annulé des frappes nocturnes le 12 juin, déclarant qu'un accord était « à portée de main », les marchés boursiers mondiaux ont rebondi – pourtant, des drones iraniens ont continué de cibler des navires dans le détroit d'Ormuz le 13 juin, et Trump a accusé Téhéran de négocier « de mauvaise foi ». Des médiateurs pakistanais affirment qu'un « texte final convenu » existe ; l'Iran le qualifie de « plus proche que jamais » – mais aucune signature n'a encore eu lieu.
Cours de clôture, vendredi 12 juin 2026 :
EUR/USD – 1.1578 | Brent brut – 87,33 $ | Or (XAU/USD) – 4 238,80 $ | Argent (XAG/USD) – 67,97 $ | Bitcoin – 63 500 $ | Ethereum – 1 665 $
Calendrier macroéconomique clé, 15–19 juin : Lundi : NY Empire State ; balance commerciale de la zone euro. Mardi : Ventes au détail américaines ; IPC britannique ; IPC canadien. Mercredi : Décision du FOMC (14h00 ET) – maintien à 3,50–3,75 % (probabilité de 97 %, CME FedWatch) ; dot plot – débuts de Kevin Warsh en tant que président de la Fed ; conférence de presse de la Fed (14h30 ET). Jeudi : Demandes d'allocations chômage ; Fed de Philadelphie ; décision de la Banque d'Angleterre ; IPC de la zone euro (final). Vendredi : Mises en chantier américaines ; Indice de confiance de l'Université du Michigan (estimation préliminaire de juin).
EUR/USD
L'EUR/USD a clôturé à 1.1578 (clôture semaine préc. 1.1521 ; plage 52 semaines 1.1343–1.2079 ; notation journalière : Vente forte). La paire s'est modestement redressée depuis son plus bas du 8 juin à 1.1508, soutenue par le rally de vendredi lié à l'accord iranien, qui a propulsé les actions européennes de ~1,8 % à la hausse et affaibli le dollar. La hausse de 25 pb de la BCE n'a pas réussi à soutenir un rally de l'euro : la mise à jour simultanée de Lagarde sur l'inflation et la révision à la baisse de la croissance ont laissé la paire coincée entre deux banques centrales au discours restrictif.
Le dot plot du FOMC de mercredi est le principal facteur déterminant de l'EUR/USD cette semaine. Un maintien neutre avec une hausse projetée en 2026 (scénario de base) maintient la paire entre 1.1540–1.1640. Un dot plot restrictif projetant deux hausses cible 1.1440–1.1460. Une surprise accommodante ouvre la voie à 1.1700+. Un accord iranien signé ce week-end réduit la prime énergie-inflation intégrée dans les nouvelles prévisions de la BCE, positif pour l'euro vers 1.1650–1.1700.
Résistance : 1.1600, 1.1640, 1.1700 │ Support : 1.1520, 1.1483–1.1497, 1.1440
Scénario de référence : Neutre avec légère tendance baissière. Le dot plot est le pivot de la semaine. Des débuts restrictifs de Warsh testent 1.1440–1.1460 ; une surprise accommodante ou un accord iranien signé cible 1.1700. Scénario central : 1.1500–1.1640.
Pétrole Brent
Le Brent a clôturé à 87,33 $ (clôture semaine préc. 93,09 $ ; plage 52 semaines 58,72–126,41 $ ; signal journalier : Vente forte). Le Brent a perdu ~6,2 % sur la semaine, sa plus forte baisse depuis avril, sous l'effet de l'annulation par Trump des frappes nocturnes contre l'Iran jeudi et des signaux indiquant qu'un accord était proche. Le projet en circulation en 14 points inclut l'engagement de l'Iran à rouvrir le détroit d'Ormuz dans les 30 jours. Cependant, Trump a nié des termes spécifiques, les forces américaines ont abattu des drones iraniens le 13 juin, et aucun protocole d'accord n'a été signé.
Le binaire Iran/Ormuz domine tout. Un accord signé avant l'ouverture de lundi fait sauter le Brent vers 82–84 $ ; l'effondrement de l'accord ou la reprise des frappes re-cible 92–95 $. Le dot plot du FOMC est secondaire : un résultat restrictif renforce le dollar, légèrement baissier pour le pétrole.
Résistance : 90,00 $, 93,00 $, 96,00 $ │ Support : 84,00 $, 82,00 $, 78,00 $
Scénario de référence : Baissier sur la dynamique de l'accord iranien. Un protocole d'accord signé fait sauter vers 82–85 $ et plafonne la hausse ; l'effondrement de l'accord réinitialise à 92 $+. Scénario central : 83–92 $, selon l'issue de l'accord.
Or (XAU/USD)
L'or a clôturé à 4 238,80 $ (clôture semaine préc. 4 365,30 $ ; plage 52 semaines 3 247,86–5 595,46 $ ; notation journalière : Vente forte). L'or s'est redressé depuis un plus bas intrajournalier jeudi près de 4 072 $ alors que l'optimisme lié à l'accord iranien a stimulé l'appétit pour le risque et pesé sur le dollar, terminant la semaine en baisse de ~2,9 %. Le métal est ~24 % en dessous du record historique de janvier à 5 595 $ mais reste en hausse de +27 % sur un an. Les objectifs de fin d'année de Goldman Sachs (5 400 $) et JPMorgan (5 900 $) restent intacts.
Le dot plot de mercredi est le principal catalyseur. Une projection neutre d'une hausse maintient l'or entre 4 150–4 300 $. Un dot agressif restrictif cible 4 072–4 100 $. Un accord iranien signé dégonfle la prime de valeur refuge liée au choc énergétique, tirant vers 4 100–4 150 $. L'effondrement de l'accord réactive la demande de valeur refuge vers 4 400 $.
Résistance : 4 300 $, 4 380–4 400 $, 4 480 $ │ Support : 4 150–4 170 $, 4 072–4 100 $, 4 000 $
Scénario de référence : Prudemment baissier à court terme. Le support critique à 4 100–4 150 $ doit tenir. Le dot plot et l'accord iranien comportent tous deux un risque asymétrique – l'un ou l'autre pourrait faire sauter l'or de 100–150 $ dès le premier jour. Le scénario haussier à long terme (5 400 $+) reste valide. Scénario central : 4 100–4 350 $.
Argent (XAG/USD)
L'argent a clôturé à 67,97 $ (clôture semaine préc. 69,10 $ ; plage 52 semaines 35,28–121,67 $ ; notation journalière : Vente forte). L'argent a chuté de ~1,6 % sur la semaine et se dirige vers sa cinquième baisse hebdomadaire consécutive, en recul de ~44 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines. Son moteur de métal précieux (pression des taux/dollar) et son moteur industriel (faiblesse des données de demande chinoises) sont tous deux orientés à la baisse. Le ratio or/argent s'est fortement élargi. L'argent s'est maintenu près de 67–68 $ vendredi grâce au soutien temporaire de l'optimisme lié à l'accord iranien.
Un dot plot restrictif du FOMC représente le principal risque baissier, pouvant envoyer l'argent vers 63–65 $. Un accord iranien signé réduit la pression de la prime d'inflation ; combiné à un dollar plus faible, un rebond vers 70–72 $ est possible. Les données commerciales chinoises (publiées cette semaine) et tout redressement de l'activité industrielle restent des catalyseurs secondaires positifs pour l'argent.
Résistance : 69,50–70,00 $, 72,00–73,00 $, 75,00 $ │ Support : 65,50–66,00 $, 63,00 $, 60,00 $
Scénario de référence : Baissier. La structure reste gravement endommagée – chaque support précédent est désormais une résistance. Dot restrictif + échec de l'accord = 63–65 $ ; dot accommodant + accord Iran = 70–72 $. Scénario central : 65–70 $.
Bitcoin (BTC/USD)
Le Bitcoin s'est établi près de 63 500 $ (clôture semaine préc. 61 400 $ ; plage 52 semaines ~60 000–126 198 $ ; notation journalière : Vente). Le BTC a récupéré ~3,4 % sur la semaine, soutenu par l'IPC sous-jacent modéré (0,2 % en glissement mensuel) et le rally risk-on de vendredi lié à l'accord iranien. Les sorties cumulées des ETF Bitcoin sur quatre semaines consécutives ont dépassé 5,4 milliards de dollars, BlackRock IBIT seul ayant perdu 1,34 milliard la semaine dernière. La MM à 200 jours (~78 000 $) et la MM à 50 jours (~74 700 $) restent des obstacles éloignés au-dessus. L'indice Fear & Greed se situe à 8 – Peur extrême profonde.
Le dot plot du FOMC (mercredi) est l'événement déterminant. CME FedWatch indique une probabilité de 97,1 % d'un maintien à 3,50–3,75 %. Un dot neutre d'une hausse est le scénario de base et consolide le BTC entre 62 000–66 000 $. Une projection restrictive de deux hausses re-teste le plancher critique de 60 000 $. Une surprise accommodante sans hausse est le déclencheur haussier à court terme le plus puissant, ciblant 68 000–70 000 $. Un accord iranien signé et l'avancement du CLARITY Act sont des catalyseurs positifs secondaires.
Résistance : 65 000–66 000 $, 68 000 $, 70 000 $ │ Support : 62 000 $, 60 000 $ (plancher critique), 57 000 $
Scénario de référence : Prudemment neutre, dépendant du FOMC. Un dot neutre maintient 61 500–66 000 $ ; un dot restrictif re-teste 60 000 $ ; une surprise accommodante cible 68 000 $+. La progression du CLARITY Act est le catalyseur haussier autonome le plus puissant. Scénario central : 61 000–66 000 $.
Ethereum (ETH/USD)
L'Ethereum a clôturé près de 1 665 $ (clôture semaine préc. 1 550 $ ; plage 52 semaines 1 388–4 956 $ ; notation journalière : Vente forte). L'ETH a gagné ~7,4 % sur la semaine, se redressant depuis des plus bas cycliques grâce à l'IPC sous-jacent modéré et à l'optimisme lié à l'accord iranien. Malgré le rebond, l'ETH reste ~66 % en dessous de son record historique d'août 2025, les ETF ETH au comptant ont enregistré 880 millions de dollars de sorties sur quatre semaines, et le ratio ETH/BTC continue de se détériorer. La MME à 50 jours (~2 175 $) et la MM à 200 jours (~2 200 $) restent des résistances éloignées au-dessus.
Le dot plot du FOMC détermine le binaire risk-on/risk-off. Un résultat neutre consolide la reprise vers 1 700–1 750 $. Un dot restrictif risque un nouveau test de 1 500–1 550 $, avec le plus bas sur 52 semaines à 1 388 $ comme risque extrême. Le CLARITY Act – traitant directement la classification de l'ETH en tant que matière première ou valeur mobilière – reste le catalyseur le plus asymétrique spécifique à l'ETH. Standard Chartered maintient un objectif ETH de 4 000 $ fin 2026.
Résistance : 1 700–1 750 $, 1 850 $, 2 000 $ │ Support : 1 600 $, 1 500 $, 1 388 $ (plus bas sur 52 semaines)
Scénario de référence : Prudemment neutre. Un FOMC neutre consolide vers 1 700–1 750 $ ; un dot restrictif re-teste 1 500 $. Le CLARITY Act et un accord iranien signé sont les deux catalyseurs haussiers les plus puissants. Scénario central : 1 580–1 750 $.
Conclusion
La semaine du 15 au 19 juin est dominée par un seul événement d'importance historique : la décision du FOMC et le dot plot du mercredi 17 juin – les débuts de Kevin Warsh en tant que président de la Fed. L'accord de paix Iran/États-Unis est la carte joker non planifiée de la semaine : une signature avant l'ouverture de lundi ferait sauter le Brent vers 82–85 $, affaiblirait le dollar, soutiendrait le BTC et l'ETH, et adoucirait l'or. CME FedWatch indique une probabilité de 97,1 % d'un maintien à 3,50–3,75 % – le dot plot lui-même est le risque, pas la décision.
EUR/USD à 1,1578 : un dot restrictif cible 1,1440 ; une surprise accommodante ou un accord iranien rouvre 1,1700. Brent à 87,33 $ : binaire piloté par l'accord – protocole d'accord signé vers 82–85 $, effondrement vers 92 $+. Or à 4 238,80 $ : scénario central 4 100–4 350 $. Argent à 67,97 $ : le plus vulnérable à un FOMC restrictif ; scénario central 65–70 $. Bitcoin à 63 500 $ : un dot neutre maintient la fourchette ; un dot restrictif re-teste 60 000 $. Ethereum à 1 665 $ : le CLARITY Act et un FOMC neutre consolident la reprise de la semaine.
Groupe analytique NordFX
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