斐波那契水平已成为金融市场技术分析不可或缺的一部分。交易者将其作为一种工具来识别潜在的支撑和阻力水平、价格枢轴点、趋势持续时间和盈利的最佳时机。在 MetaTrader 4 (MT4) 平台中，你可以在内置图形工具中找到“绘制斐波那契回撤”选项。这个工具基于市场以周期方式移动的假设以及价格修正经常遵循由莱昂纳多·斐波那契发现的模式，帮助预测交易资产的移动。
简史
斐波那契数列的历史、其显著的特性以及它与“神圣”的黄金比率的联系在另一篇文章中有详细描述。我们提到，这一数列是在 13 世纪由意大利数学家皮萨的莱昂纳多，也被称为斐波那契，引入到欧洲科学中的。它从 0 和 1 开始，每个随后的数是前两个数的和（0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, 987, 1597等等）。在同一篇文章中，我们讨论了这一数字序列在我们生活的不同领域中的应用：数学、物理、化学、控制论、建筑、生物学，甚至音乐。现在，我们将讨论斐波那契数字与外汇、股票、加密货币和商品市场的联系。 斐波那契数列在金融市场中的使用并非数学家本人最初的想法。这些原理首次应用于股票市场，然后才扩展到其他金融市场，并且直到 20 世纪才开始流行。最早开始使用这一数列的是 Elliott Wave Theory 的开发者 Ralph Elliott。然而，得益于其他分析师的工作，斐波那契水平才广泛传播，我们将在文章末尾提及这些人的名字。
斐波那契回撤水平
以意大利数学家命名的技术分析中最受欢迎的工具是斐波那契回撤水平，用于确定价格从主要趋势中的修正程度。最常见的回撤水平是 23.6%、38.2%、50%、61.8%，有时是 78.6%。要应用这些水平，必须首先在价格图表上识别出主要趋势。然后，在 MT4 终端，将“绘制斐波那契回撤”工具应用于这个趋势的两个极端点：上升趋势的最低点和最高点，或下降趋势的最高点和最低点。图表上得到的斐波那契水平有助于识别可能的区域，价格可能在这些区域遇到支撑或阻力，相应地发生反转。 细心的读者会立即注意到斐波那契数字与斐波那契回撤水平之间的区别。乍一看，它们似乎无关，但实际并非如此。
- - 23.6% 的水平是当一个数字除以序列中右边第二个位置的数字时得出的更深层比例。
- - 38.2% 的水平是通过将斐波那契数列中的一个数字除以紧挨其右侧的数字得出的。例如，34 除以 89 大约等于 0.382。
- - 61.8% 的水平（或 38.2% 的逆转）是通过将斐波那契数列中的一个数字除以其直接后续的数字得到的。例如，55 除以 89 大约等于 0.618。
- - 50% 的水平并非直接由斐波那契数列得出，但因其简单性和心理意义，在技术分析中经常使用。已观察到价格经常修正前一次移动的大约一半。
- - 78.6% 的水平是 61.8% 的平方根。
斐波那契延伸水平
斐波那契延伸水平用于确定价格移动在修正后可能继续沿主要趋势方向发展的潜在水平。这些水平，包括 161.8%、261.8% 和 423.6%，也基于市场移动经常遵循自然和数学中发现的比例的假设。延伸水平帮助交易者在修正完成后确定关闭位置或获利的目标。虽然这些水平不是来自斐波那契数列的数字，但它们通过数学属性，尤其是黄金比率（1.618），与之紧密相关。
- 161.8% 直接由黄金比率乘以 100 得到。这个延伸水平特别重要，因为它对应于下一次价格移动可能与前一趋势成比例，乘以黄金比率系数的点。在斐波那契数列的背景下，如果你取任何数字并乘以 1.618，你将近似得到序列中下一个数字的值。
- 261.8% 和 423.6% 也与黄金比率相关，但代表修正后更长或更极端的目标水平。例如，261.8% 可以通过将黄金比率（1.618）自乘，然后乘以 100 转换为百分比得到。这个水平指示价格移动的进一步目标，可能在强劲趋势中特别相关。423.6% 通过进一步乘以黄金比率或通过斐波那契数字自乘然后乘以 100 的其他组合得到。这个水平代表一个更极端的目标，可能在非常强劲的趋势运动中罕见地达到。
实用应用提示
斐波那契回撤和延伸水平是资深交易者的强大工具，提供了更高概率的市场行为预测。然而，重要的是要记住，就像任何工具一样，它们不提供 100% 的保证。因此，必须遵循严格的风险管理纪律，并应与其他技术分析方法和指标结合使用，例如移动平均线（MA）、相对强弱指数（RSI）、MACD 和成交量水平，以获得更可靠的进出场信号。考虑不同的时间框架也很重要。例如，在日线或周线图表上识别的斐波那契水平可能比较短的时间框架上的更有意义，提供更强的支撑或阻力水平。 基于斐波那契水平决定进入交易之前，建议等待确认信号，如蜡烛图形态。此外，在应用“绘制斐波那契回撤”工具时，正确选择起点和终点至关重要。应选择明确定义的高点和低点，即图表上清晰可见的峰值或低谷。 理解斐波那契水平可以提供有用的基准点很重要，但市场并不总是以可预测的方式对它们作出反应，因为它们代表的是心理因素而非刚性法则。因此，交易者应该为意外动向做好准备，并相应地管理风险。这可以通过设置止损和获利订单来辅助。例如，可以将止损设置在关键斐波那契水平之外，以防止假突破。
技术分析工具
基于斐波那契水平的工具众多。斐波那契回撤无疑是交易者中最受欢迎的工具之一，我们已经讨论过了。它集成在 MetaTrader 4 终端中，被称为“绘制斐波那契回撤”。另一个工具，斐波那契延伸，我们也已经讨论过。 斐波那契投影是一个与斐波那契延伸类似的工具。区别在于它提供了一种基于前一波动的大小和方向估计后续价格移动的方法。要预测未来移动，必须在前一波中选择三个点：移动的开始、移动的结束和修正的终点。 另一个工具，斐波那契扇形，由从一个点（通常是一个重要的最低点或最高点）通过图表上的斐波那契回撤水平绘制的线组成。扇形线可以作为潜在的支撑或阻力线。 最后，斐波那契时间区域，是技术分析中一个相当不寻常的工具，用于基于经过时间识别潜在的反转时刻。这些区域由一系列放置在特定时间间隔的垂直线组成，这些间隔对应于斐波那契序列，并暗示重要的反转点可能发生在这些时刻。 如前所述，这些工具，就像任何其他工具一样，不保证未来价格运动的准确预测。它们只提供在规划交易操作和开发交易策略时考虑的潜在水平。成功应用这些列出的工具需要实践、耐心、纪律和对市场条件的深刻理解。
更多历史：从 13 世纪到 20 世纪
主要的数学论著《算盘书》（Liber Abaci）是由斐波那契在 1202 年编写的，1228 年出现了修订版。这本书致力于介绍和推广十进制算术，为印度-阿拉伯数字的传播奠定了基础，包括数字零的表示。在解决关于兔子种群增长的问题时，斐波那契提出了以他的名字命名的著名数列，成为他对数学最重要的贡献。 斐波那契数列在 20 世纪的金融市场交易中找到了新的应用，主要得益于几位交易者和金融分析师的研究和使用。他们大多将斐波那契水平与价格模式和 Elliott Wave Theory 联系起来。尽管 Ralph Elliott 的工作基于重复模式和序列，但它与所讨论的序列找到了联系。Elliott 发现市场波动模式遵循与斐波那契数字有关的结构。例如，将波动分为 5 和 3 的分形，总和为 8，这是斐波那契序列的一部分。Elliott 的追随者，Robert Prechter，声称市场波动遵循群体心理，生动地证明了确实可以使用斐波那契数字来预测这些模式。 Larry Pesavento 对于在技术分析中使用斐波那契水平的普及做出了重大贡献。这位交易老将撰写了许多探索和谐价格模式的书籍，其中许多都与意大利数学家的序列密切相关。Scott Carney 也开发了几种基于斐波那契水平的和谐模式，如“蝴蝶”和“螃蟹”。Philip Carret 的贡献也不应被忽视。这位 Pioneer Fund 的创始人使用数学原理来分析市场，他的投资方法，基于长期分析和股票选择，反映了类似于寻找“黄金比例”的原则。
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总之，让我们提出几个反映许多交易者和分析师对斐波那契水平在金融分析中的重要性和用途的一般观点：
- “斐波那契序列是宇宙的自然排序，因此将其应用于金融市场以预测未来动向是完全合理的。”
- “斐波那契回撤水平不是交易的圣杯，但它们对于理解市场心理和潜在反转非常有用。”
- “在趋势市场中设置获利目标时，斐波那契延伸水平是无价之宝，提供了价格可能前往的下一个目的地的路线图。”
